Como as apostas iniciais de Ken Griffin em IA demonstraram visão de mercado: Duas ações a subir mais de 1.000%

Quando investidores bilionários fazem movimentos em setores emergentes de tecnologia, suas escolhas de carteira frequentemente refletem convicções mais profundas do mercado. Ken Griffin, fundador e CEO da Citadel Advisors — historicamente o hedge fund mais lucrativo com base nos ganhos líquidos acumulados — revelou posições significativas em dois líderes de inteligência artificial durante o terceiro trimestre de 2025. Suas decisões de investimento reforçam uma lição importante para investidores de retalho: o reconhecimento precoce de tecnologias transformadoras ainda pode gerar retornos extraordinários, mesmo após uma valorização significativa dos preços.

Durante o terceiro trimestre, a Citadel acumulou 388.000 ações da Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR), uma empresa cujas ações dispararam 2.200% desde o início de 2023. Simultaneamente, o fundo estabeleceu uma posição de 128.100 ações na Robinhood Markets (NASDAQ: HOOD), que subiu 1.100% desde o início de 2023. Embora essas participações representem pesos relativamente modestos na carteira de um hedge fund de grande porte, elas ilustram um princípio importante: ações que demonstram forte valorização histórica ainda podem merecer consideração como investimentos com potencial de futuro.

A Transformação da Palantir em um Padrão de IA Empresarial

A Palantir atua como uma plataforma analítica especializada, atendendo tanto empresas comerciais quanto agências governamentais com capacidades sofisticadas de integração de dados. Os produtos emblemáticos da empresa — Gotham e Foundry — combinam fluxos de dados com arquiteturas de aprendizagem de máquina dentro de uma estrutura de decisão conhecida como ontologia. Além dessas ofertas principais, a Palantir desenvolveu uma plataforma de inteligência artificial complementar que permite aos clientes incorporar funcionalidades de IA generativa em suas aplicações e fluxos operacionais.

O reconhecimento da indústria tem acelerado em torno da posição emergente de liderança da Palantir. A equipe de pesquisa da Morgan Stanley identifica a Palantir como estabelecendo-se como o padrão para implantação de inteligência artificial em nível empresarial. De forma independente, a Forrester Research classificou a organização entre os líderes em sistemas de decisão baseados em IA, enquanto a International Data Corporation (IDC) reconheceu seu papel pioneiro em soluções de fonte a pagamento alimentadas por IA — tecnologia que otimiza a cadeia de suprimentos empresarial.

Os resultados financeiros mais recentes da empresa refletem esse momentum. As receitas do terceiro trimestre atingiram 1,1 bilhões de dólares, representando um aumento de 63% em relação ao ano anterior, marcando o nono trimestre consecutivo de crescimento acelerado. O lucro líquido ajustado subiu 110%, atingindo 0,21 dólares por ação diluída. A gestão posteriormente elevou a orientação para o ano completo, projetando um crescimento de 53% na receita para 2025. Projeções do setor sugerem que os gastos em plataformas de inteligência artificial irão expandir a uma taxa anual de 38% até 2033, segundo pesquisa da Grand View Research.

No entanto, a avaliação da Palantir apresenta uma consideração contrária significativa. A ação atualmente negocia a aproximadamente 96 vezes as vendas — embora significativamente comprimida desde o pico de 137 vezes vendas em agosto de 2025, essa métrica continua extraordinária pelos padrões históricos. Dentro do S&P 500, a Palantir é a participação mais cara, quase triplicando o valor em relação ao índice, quando medido pelo preço sobre vendas; a segunda mais cara, a AppLovin, negocia a cerca de 33 vezes vendas. Com as avaliações atuais, a Palantir poderia teoricamente cair 65% e ainda assim manter sua posição como a ação mais cara do índice. A tese de investimento baseia-se em distinguir entre a qualidade da empresa — que parece realmente convincente — e a sustentabilidade de sua avaliação, que apresenta riscos relevantes.

A Posição da Robinhood na Transferência de Riqueza Geracional e Mercados de Previsão

A Robinhood opera uma plataforma de negociação móvel, projetada deliberadamente para atrair o demográfico de investidores mais jovens. A plataforma atualmente possui 19 milhões de contas financiadas, principalmente entre usuários da geração millennial e Z — quase o dobro da base de contas financiadas do seu concorrente mais próximo. Essa concentração demográfica posiciona a Robinhood de forma vantajosa diante do que pesquisadores chamam de a maior transferência de riqueza da história financeira: o movimento intergeracional de mais de 120 trilhões de dólares dos baby boomers para as gerações mais jovens ao longo das próximas décadas.

Apesar de representar um participante relativamente modesto no setor de corretoras, a Robinhood tem expandido gradualmente sua participação de mercado em ações, renda fixa, opções e empréstimos de margem. A expansão da empresa para mercados de previsão gerou um momentum particularmente impressionante. Desde o lançamento desse produto no final de 2024, a Robinhood conquistou aproximadamente 30% de participação de mercado em um período de tempo notavelmente comprimido. Vladimir Tenev, CEO, observou em comunicações recentes que o volume de negociações em mercados de previsão dobrou consecutivamente a cada trimestre desde a introdução do recurso.

A Robinhood também avança em suas capacidades de inteligência artificial através do Cortex, um assistente conversacional projetado para desmistificar os mercados financeiros para sua base de usuários. O Cortex utiliza IA generativa para resumir notícias de última hora, sintetizar comentários de analistas e contextualizar informações técnicas. A plataforma recentemente expandiu para fornecer insights hiperpersonalizados de portfólio, integrando dados de mercado em tempo real com as posições de conta individuais. O acesso ao Cortex permanece restrito a assinantes Gold, disponíveis por 5 dólares mensais ou 50 dólares anuais.

O desempenho financeiro do terceiro trimestre validou esse posicionamento estratégico. Contas financiadas, ativos totais da plataforma e novos depósitos líquidos atingiram níveis recorde. A receita cresceu para 1,2 bilhões de dólares — um aumento de 100% em relação ao ano anterior — enquanto o lucro líquido GAAP mais que triplicou, atingindo 0,61 dólares por ação diluída. O consenso de Wall Street projeta um crescimento de lucros de 22% ao ano nos próximos três anos, enquanto a avaliação atual da Robinhood, de aproximadamente 42 vezes lucros, parece relativamente moderada diante dessas expectativas de crescimento.

Lições de Investimento a Partir das Decisões Estratégicas de Ken Griffin

As decisões de Ken Griffin no terceiro trimestre nessas duas empresas revelam padrões importantes para investidores que avaliam oportunidades relacionadas à IA. Tanto a Palantir quanto a Robinhood representam empresas com vantagens tecnológicas demonstráveis, posições de mercado em expansão e vetores de crescimento substanciais a longo prazo. No entanto, ilustram perfis de risco-retorno divergentes: a Palantir apresenta uma qualidade de negócio excepcional, limitada por expectativas de avaliação exigentes, enquanto a Robinhood oferece perspectivas de crescimento atraentes, com avaliações que permanecem atrativas relativamente às trajetórias de lucros futuros.

A lição mais ampla vai além da seleção de ações individual. Os investidores devem reconhecer que setores de tecnologia transformadora podem recompensar convicções precoces mesmo quando as avaliações se valorizam substancialmente. Contudo, a disciplina na entrada é crucial — identificar quais empresas de alto desempenho mantêm avaliações sustentáveis versus aquelas que se tornaram especulações esticadas determina se as ações acumuladas irão, no final, multiplicar a riqueza ou preservar o capital. A abordagem de Ken Griffin — posicionamento seletivo em líderes tecnológicos genuínos, mantendo disciplina prudente na carteira — continua a demonstrar por que seu fundo mantém seu histórico de rentabilidade através de múltiplos ciclos de mercado.