Como a revogação de tarifas de Trump afeta os mercados?

A revogação de tarifas, de forma geral,
- elimina barreiras comerciais, reduzindo a incerteza económica,
- alivia a pressão inflacionária,
- incentiva o crescimento global.
Esta situação, ao aumentar a apetência pelo risco, impacta positivamente ativos de risco como ações, enquanto pode pressionar ativos de refúgio seguro, como ouro e prata.
Farei uma análise baseada em teoria e exemplos recentes.
A análise foi inspirada por acontecimentos relacionados às tarifas do Presidente Trump nos últimos anos, como, por exemplo, as decisões do Supremo Tribunal de cancelar ou suspender certas tarifas(.

#Ouro
A revogação de tarifas, ao reduzir riscos geopolíticos e económicos, pode levar à queda do preço do ouro. O ouro, que sobe em períodos de incerteza como refúgio seguro, tende a ser substituído por ativos de risco em desenvolvimentos positivos como a revogação. Por exemplo, quando as tarifas abrangentes de Trump foram anuladas pelo Supremo Tribunal, os preços do ouro caíram a curto prazo, mas posteriormente se recuperaram. Da mesma forma, a suspensão de tarifas pode diminuir o preço do ouro em 2-5%, devido à redução das expectativas inflacionárias. A longo prazo, se a revogação aumentar a procura global e fortalecer o dólar, o ouro pode ficar sob pressão.

#Prata
A prata, como refúgio seguro e metal industrial, é influenciada de forma dupla. A revogação de tarifas pode aumentar as expectativas de crescimento económico, elevando a procura industrial por eletrónica, painéis solares, etc., mas reduzir a procura por refúgio seguro. Recentemente, após a suspensão ou cancelamento de tarifas europeias por Trump, os preços da prata caíram entre 5-9%, afastando-se de níveis recorde. Em geral, embora a revogação seja positiva, a volatilidade pode permanecer elevada; espera-se uma queda a curto prazo e uma recuperação industrial a médio prazo.

#Mercados de Criptomoedas
Os ativos cripto, como Ethereum, beneficiam-se positivamente da revogação de tarifas, por serem investimentos de risco. Quando a incerteza diminui, os investidores migram para criptomoedas, aumentando a liquidez e elevando os preços. Em decisões de Trump de cancelar ou adiar tarifas, os mercados de cripto aumentaram entre 0,7-2%, por exemplo, com a volatilidade do Bitcoin a diminuir e uma tendência de alta geral. Contudo, fatores como regulamentações ou o fortalecimento do dólar podem limitar esses efeitos; a revogação pode desencadear uma tendência de alta de curto prazo.

#Bolsa de Valores dos EUA
A revogação de tarifas aumenta os lucros das empresas, impactando positivamente as bolsas americanas), como a Nasdaq(. Como as guerras comerciais elevam custos, a sua eliminação reduz a inflação e apoia o crescimento. Nos exemplos recentes, quando as tarifas de Trump foram canceladas ou suspensas, o S&P 500 subiu entre 0,4-3,3%, liderado pelo setor tecnológico. A longo prazo, se a revogação estimular o comércio global, as bolsas podem experimentar uma alta de 5-10%, embora fatores como as políticas do Fed sejam determinantes.

#Borsa İstanbul
A Borsa İstanbul )#BIST100(, por estar integrada nos mercados globais, beneficia-se indiretamente da revogação de tarifas. A revogação pode aumentar as exportações da Turquia, especialmente para a Europa e os EUA, estimular entradas de divisas e reduzir o risco de prémio. Quando Trump suspendeu tarifas, o BIST 100 registou aumentos acentuados de 3,27%, participando de uma rali global.
A curto prazo, espera-se um impacto positivo, embora riscos locais como inflação ou riscos geopolíticos#Bitcoin, #, por exemplo, no Médio Oriente), possam limitar os efeitos. De modo geral, a revogação pode elevar o Borsa İstanbul entre 2-5%.

Em suma, a revogação de tarifas melhora a perceção geral do mercado, mas a duração e intensidade do impacto dependem de fatores como as taxas do Fed, desenvolvimentos geopolíticos ou a China.
Além disso, as tentativas de Trump de implementar novas tarifas aumentam a incerteza, podendo gerar um cenário negativo.
Esta análise é de caráter geral e pode variar conforme as condições do mercado.