Histórico não se repete, mas os ciclos sempre seguem um ritmo semelhante!!

Ao revisitar os 15 anos de eventos de alta e baixa do Bitcoin:
O Bitcoin caiu de mais de 12 mil dólares para cerca de 6 mil, com uma retração máxima de quase 50%. Se olharmos apenas para os números, foi uma oscilação considerável; mas se colocarmos na perspectiva do ciclo histórico de 15 anos, parece mais “contido”.
Revendo algumas quedas importantes:
2011 caiu 94%, 2015 caiu 83%, 2018 caiu 84%, 2022 caiu 77%.
Em comparação, a retração nesta rodada foi claramente mais suave.
Mas o problema não está em “quanto caiu”, e sim se a estrutura mudou.
Cada grande queda no passado foi acompanhada por uma espécie de limpeza: crise nas plataformas de negociação, bolhas de financiamento, ciclos de aumento de juros e colapsos de crédito. Após a limpeza, houve uma atualização na estrutura de fundos — de investidores de varejo para capitais de especulação, e depois para instituições e ETFs.
O que diferencia esta rodada é que o fundo em ETFs ainda existe, as instituições não saíram completamente, mas o ambiente de liquidez global está se apertando. Em outras palavras, trata-se mais de uma “retirada impulsionada por fatores macroeconômicos” do que uma explosão de risco de setor isolado.
A retração de 50% geralmente fica na zona cinzenta entre uma retração de meio de ciclo de alta e o topo de um grande ciclo na história. O que realmente determina a direção nunca é o sentimento, mas a liquidez e a estrutura de fundos.
Portanto, a questão-chave não é “vai cair mais”, mas sim—
Desta vez, parece mais com a consolidação de 2016, ou mais com o ponto de inflexão de 2018? Como você vê?