Valores mobiliários tokenizados continuam sujeitos às leis sobre valores mobiliários―presidente da SEC revela as últimas políticas regulatórias

De acordo com a reportagem do ChainCatcher, o presidente da Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA, Paul Atkins, participou recentemente no podcast “All-In”, onde fez declarações importantes sobre a relação entre a indústria de criptomoedas e o ambiente regulatório. O presidente explicou detalhadamente o potencial da tecnologia de livro-razão distribuído (DLT) para o setor financeiro e a abordagem regulatória associada.

O significado inovador da DLT — Caminho para liquidação T+0

Segundo Paul Atkins, a DLT é uma tecnologia que traz muitas possibilidades para os mercados financeiros. Em particular, destaca-se a direção para a realização de liquidação T+0 (liquidação no mesmo dia da negociação). Processos de liquidação que antes levavam vários dias podem agora ser realizados quase instantaneamente. Isso não é apenas uma questão de eficiência, mas a construção de um novo sistema financeiro baseado em pagamentos com ativos digitais na cadeia.

No entanto, o presidente também aponta a existência de desafios. Questões como a liquidez, e o papel dos conceitos de melhor preço de compra e venda nos mercados tradicionais, são pontos que as autoridades reguladoras devem abordar com seriedade.

A essência dos ativos continua importante — Tokenização e a relação com a legislação de valores mobiliários

O que o presidente enfatizou é a política fundamental da SEC: “Enquanto um ativo for essencialmente um valor mobiliário, mesmo que seja tokenizado, continuará sendo um valor mobiliário, e a lei federal de valores mobiliários se aplica.” Isso significa que mudanças na forma técnica do ativo não alteram sua natureza jurídica.

Ao mesmo tempo, Atkins também comentou sobre a flexibilidade das autoridades reguladoras. Com o surgimento de novas tecnologias, cabe às entidades reguladoras garantir que as regras existentes possam realmente se adaptar a elas. À medida que os propósitos das negociações e os métodos de pagamento evoluem, a SEC está ajustando suas políticas para responder a essas mudanças.

Revisão das regras regulatórias — Fortalecimento da cooperação entre SEC e CFTC

Atualmente, o maior esforço da SEC é revisar suas regras uma a uma, para que possam acompanhar o avanço das novas tecnologias. Um ponto importante é que, nesse processo, a SEC está ativamente coordenando com a Commodity Futures Trading Commission (CFTC).

Especificamente, ativos tokenizados que sejam valores mobiliários permanecem sob a jurisdição da SEC. Por outro lado, moedas digitais, tokens digitais, ferramentas digitais ou coleções digitais, que não sejam valores mobiliários, ficam sob a supervisão da CFTC. Essa divisão de responsabilidades sugere uma abordagem regulatória clara e consistente para o setor.

As declarações do presidente indicam que, embora a SEC reconheça o valor da tecnologia DLT, ela continua a valorizar uma abordagem equilibrada, que mantém a estrutura jurídica vigente.