$39 bomba-relógio de dívida de 1 trilhão de dólares dos EUA de que ninguém fala

A dívida nacional dos EUA em ascensão – mais de 39 trilhões de dólares e crescendo – é a grande questão de que ninguém fala, mas que representa um problema iminente que pode afetar os mercados, os custos de empréstimo, as moedas e a confiança em todo o sistema financeiro global.

Este é o aviso severo do CEO do deVere Group, uma das maiores organizações independentes de consultoria financeira do mundo, enquanto os investidores continuam fixados em notícias de curto prazo, enquanto uma tensão estrutural muito maior continua a se desenvolver à vista de todos.

Uma nova turbulência geopolítica aumentou a pressão. Tensões crescentes envolvendo o Irã já desestabilizaram os mercados, elevaram os preços do petróleo e provocaram volatilidade nos Títulos do Tesouro dos EUA, expondo fragilidades subjacentes no sistema.

Nigel Green afirma: “A maior economia do mundo está carregando mais de 39 trilhões de dólares em dívidas, e, surpreendentemente, isso ainda não domina a discussão do mercado como deveria.

“Demasiada atenção está sendo dada ao próximo dado de curto prazo e longe de suficiente à carga de dívida de longo prazo que sustenta todo o sistema.”

Ele continua: “Não posso enfatizar o suficiente que isso é uma questão fundamental. Não é uma história secundária.

“Afeta a forma como os EUA se financiam, como os mercados avaliam o risco, como o dólar é visto e como os investidores ao redor do mundo avaliam a estabilidade futura.”

Projeções oficiais destacam a escala do desafio. O déficit federal deve permanecer próximo de 2 trilhões de dólares, enquanto os pagamentos de juros anuais devem atingir cerca de 1 trilhão de dólares e continuar a subir acentuadamente nos próximos anos.

Ao mesmo tempo, a carga total de dívida deve aumentar significativamente como proporção da economia na próxima década.

Nigel Green afirma: “Quando um país gasta cerca de um trilhão de dólares por ano apenas em juros, a história da dívida deixa de ser abstrata. Torna-se uma questão real de mercado.

“Ela merece muito mais atenção de formuladores de políticas, instituições e investidores do que recebe atualmente.”

Ele explica: “Uma carga de dívida dessa escala limita a margem de manobra. Deixa os EUA mais expostos a picos de rendimento, a choques externos e a mudanças na demanda estrangeira por Títulos do Tesouro.”

Movimentos recentes nos mercados de taxas reforçam esse ponto. Os rendimentos dos Títulos do Tesouro subiram acentuadamente nas últimas semanas, elevando os custos de empréstimo em toda a economia, enquanto as taxas de hipoteca atingiram seus níveis mais altos em meses, prejudicando a atividade e a demanda no setor imobiliário.

“Dívida maior não fica contida em Washington. Ela se reflete nos custos reais de empréstimo em toda a economia. Os compradores de casas sentem isso, as empresas sentem isso, os consumidores sentem isso. Ainda assim, o debate público continua tratando a montanha de dívidas como ruído de fundo.”

Ele diz: “Os mercados tornaram-se demasiado confortáveis com a suposição de que o mercado de Títulos do Tesouro absorverá continuamente uma grande oferta sem fricção.

“Semanas recentes foram um lembrete de que essa confiança pode ser testada.”

Também há sinais emergentes de tensão na dinâmica de demanda. As participações estrangeiras em Títulos do Tesouro dos EUA mostraram períodos de declínio, enquanto a liquidez do mercado tornou-se mais frágil durante episódios de volatilidade, levantando preocupações sobre quão suavemente futuras emissões podem ser absorvidas.

O CEO do deVere afirma: “Qualquer enfraquecimento na demanda importa quando as necessidades de refinanciamento são tão grandes e os déficits permanecem tão profundos.

“Investidores precisam prestar mais atenção à interação entre emissão de dívida, apetite estrangeiro e liquidez do mercado.”

Ele diz: “Há uma tendência de tratar a dívida dos EUA como gerenciável permanentemente, simplesmente porque o mercado é grande e o dólar continua dominante.

“Mas essa complacência em escala tão grande é arriscada.”

A questão vai muito além do mercado de títulos. Empréstimos persistentes e custos crescentes de juros podem manter a pressão de alta sobre os rendimentos, complicar as perspectivas de crescimento e colocar o dólar sob tensão a longo prazo, se a confiança no caminho fiscal enfraquecer.

Ele conclui: “A escalada da dívida nacional dos EUA deve ser uma das principais conversas do mercado em 2026.

É estranhamente e perigosamente ignorada a atenção que seu tamanho exige.

Quando chegar ao ponto de não poder mais ser ignorada, a reprecificação dos ativos já pode estar em andamento.”