Investigação sobre a transmissão do impacto dos preços do petróleo: A cidade de plásticos de Dongguan viveu uma onda de compras por impulso; após o tumulto, o mercado voltou à calma

Jornalista do Securities Times Wu Shun

“Estes dias, realmente tenho estado um pouco ‘desviado do meu caminho’, passando o tempo a acompanhar as oscilações de preços e a negociar com clientes, em comunicações infrutíferas, enquanto a produção e os negócios ficam menos atentos.” Ao falar sobre a recente subida abrupta dos preços do petróleo que desencadeou o caos no mercado de matérias-primas downstream, Xu Gaofeng, responsável pela Shenzhen Yinhua Technology Co., Ltd., mostra-se bastante desanimado.

Esse caos manifesta-se de forma evidente na Plastic City de Zhangmutou, Dongguan, conhecida como o “barómetro” do mercado de plásticos em todo o país. No início de março, camiões de compra formaram filas de vários quilómetros, os comerciantes recebiam chamadas incessantes nos telemóveis, os preços variavam de momento para momento, e os fabricantes downstream temiam não conseguir adquirir matéria-prima, desencadeando uma onda repentina de “corrida ao plástico”.

No entanto, uma visita recente do jornalista do Securities Times revelou que essa febre passou rapidamente. Agora, a Plastic City perdeu o seu burburinho, os armazéns estão cheios de mercadoria, mas há poucos veículos a retirar produtos. Embora os preços do plástico continuem elevados, devido ao abastecimento abundante, não há escassez real, e o mercado entrou silenciosamente num impasse de “preços firmes, vendas fracas”. Uma perturbação de curto prazo, alimentada por conflitos geopolíticos e emoções, acabou por regressar a uma negociação racional baseada nos fundamentos de oferta e procura.

Comerciantes verificam dezenas de notícias por dia

O petróleo não é apenas o “sangue” da indústria moderna, mas também a matéria-prima fundamental para quase todos os produtos químicos, incluindo plásticos, fibras químicas e borracha. Desde março, o conflito no Médio Oriente intensificou-se repentinamente, levando a uma escalada nos preços do petróleo bruto, o que desencadeou diretamente o mercado de matérias-primas de plástico, uma das principais áreas downstream do petróleo.

Como comprador final de matérias-primas plásticas, Xu Gaofeng é altamente sensível às oscilações de preços: “Comprei polietileno por cerca de 6200 yuans por tonelada antes do Ano Novo chinês, e agora o preço está em torno de 9800 yuans, um aumento de mais de 50%.” Tan Yunyi, gerente geral da Dongguan Haiyu Plastic Raw Materials Co., Ltd., com mais de vinte anos de experiência no mercado, explicou que um dos seus materiais subiu de 7800 yuans por tonelada no ano passado para cerca de 13.000 yuans atualmente, um aumento superior a 5000 yuans por tonelada.

Por trás desse aumento de preços, estão os nervos tensionados dos comerciantes. Durante a entrevista, foi notado que várias telas de telemóveis de comerciantes exibiam alternadamente cotações de futuros de petróleo e notícias geopolíticas. “Estamos sempre atentos, cada declaração de uma das partes em guerra influencia diretamente o preço. Quando o preço oscila, a intenção de compra dos downstream muda imediatamente.” Um comerciante confidenciou que, por vezes, verifica dezenas de notícias por dia, com receio de perder informações cruciais que possam levar a erros de julgamento.

Armazéns cheios, poucos clientes

O aumento rápido de preços coincidiu quase exatamente com a “corrida às compras”. Tan recorda que, nos primeiros dias de março, os principais armazéns na Plastic City e arredores estavam completamente lotados, com filas de camiões. “Nunca tinha visto uma cena assim em décadas, o plástico nunca tinha faltado.” Ainda acha isso inacreditável.

Um funcionário de um dos principais fornecedores do setor de plásticos nacional explicou ao jornalista que, durante o Ano Novo chinês, as fábricas downstream entram em férias, enquanto as petroquímicas upstream continuam a produzir, acumulando normalmente stocks. Após o Ano Novo, os preços das matérias-primas tendem a baixar. No último ano, os preços do plástico estiveram em queda contínua, levando os fabricantes downstream a evitar acumular stocks, o que resultou em baixos níveis de inventário após o recomeço da produção. “Depois do Ano Novo, todos precisam reabastecer, e com o petróleo a subir abruptamente, os preços variam dia a dia, então os downstream aproveitam para comprar o máximo possível.”

No entanto, essa “corrida às compras” não durou. Em 24 de março, o jornalista viu na Plastic City várias lojas organizadas, mas poucos clientes. Nos armazéns na entrada da cidade, apenas dois ou três camiões estavam carregando mercadoria, e os trabalhadores de carga disseram: “Já não é preciso correr, há muita mercadoria, podem vir a qualquer momento.” Tan revelou que atualmente o mercado não enfrenta escassez de plástico, e os armazéns ao redor estão praticamente cheios.

“Preços altos, mercado parado” é uma situação comum

Perto de Zhangmutou, na Dongguan Huangjiang South China Plastic City, a situação é semelhante. Um comerciante afirmou que, após o aumento dos preços das matérias-primas, as suas vendas totais caíram entre 30% e 40%, entrando numa típica situação de “preços altos, mercado parado”.

“Atualmente, o sistema de preços é muito instável, prejudicando tanto os upstream quanto os downstream.” Este comerciante explicou que, às vezes, os preços das matérias-primas sobem ou descem em 700 a 800 yuans por dia, o que impede uma preparação normal de stocks, dificultando ainda mais os clientes downstream. “Não nos atrevemos a acumular stocks, só compramos conforme as encomendas dos clientes.”

O factory de Xu Gaofeng tem atualmente stocks suficientes apenas para uma semana de produção. “Com os preços atuais, não vou acumular stocks, só garanto o básico. Se os clientes tiverem pedidos, compro conforme a necessidade.” Disse.

Este ambiente de preços também aumenta o risco de incumprimento na cadeia de produção. Vários fabricantes relataram que, durante rápidas subidas de preços, alguns comerciantes com menor credibilidade cancelam pedidos por várias razões, usando cláusulas de força maior nos contratos para recusar entregas a preços baixos anteriores. “Dizem que o conflito no Médio Oriente faz subir os preços das matérias-primas, o que é força maior, e enviam fotos de armazéns vazios aos clientes, que não podem fazer nada.” afirmou um fabricante.

Perspetivas de mercado a médio e longo prazo

Ainda há confiança

Para os fabricantes downstream, o custo das matérias-primas representa uma grande parte do custo total. Xu Gaofeng explicou que, por exemplo, para filmes de embalagem, o custo das matérias-primas representa cerca de 90% do custo total. “Um produto que custava 8 yuans, com 7 yuans de matérias-primas, e com o preço das matérias-primas a subir 50%, o custo total sobe para 11,5 yuans, e acabamos por fazer prejuízo.” Atualmente, ele e os seus colegas estão a tentar negociar aumentos de preços com os clientes downstream, mas enfrentam resistência: “A maior parte dos clientes não aceita aumentos.”

As matérias-primas plásticas são essenciais para setores como eletrodomésticos, automóveis, brinquedos e construção, e as suas oscilações de preço propagam-se ao longo de toda a cadeia de produção. No entanto, atualmente, essa transmissão não é fluida. Um responsável de uma empresa de logística afirmou que as películas plásticas que compram representam uma pequena parte do custo total, podendo aceitar aumentos de preço, mas o maior peso recai sobre os custos de combustível, levando as empresas de transporte a anunciar aumentos de tarifas.

“Muitos fabricantes downstream já não se atrevem a aceitar novos pedidos, e os que aceitam, beneficiam-se de stocks antigos.” Observou Tan Yunyi. A maioria dos pedidos em andamento é feita com stocks antigos, o que explica a “corrida às compras” — algumas empresas precisam cumprir pedidos antigos e só podem reabastecer a preços elevados.

No entanto, durante as visitas, a maioria dos profissionais mantém confiança no mercado a médio e longo prazo. Acreditam que as recentes oscilações de preços são mais uma reação emocional de curto prazo. “Estamos atentos à situação no Médio Oriente, que mostra sinais de estabilização. Mesmo em cenários extremos, a China importa petróleo de várias fontes, e não haverá escassez de petróleo ou de plástico. Além disso, a estrutura energética da China é diversificada e altamente substituível, portanto, esses preços elevados não durarão muito.” afirmou um fabricante downstream. Ele acrescentou que as petroquímicas upstream continuam a produzir normalmente, garantindo uma cadeia de abastecimento sólida.