Southland Holdings(SLND), processo judicial revela prejuízo de 300 milhões de dólares... busca recuperação com pedidos de 20 bilhões de dólares

A empresa de construção de infraestruturas dos EUA, Southland Holdings (SLND), viu seu desempenho deteriorar-se drasticamente devido a processos judiciais em larga escala e perdas em projetos. Impactada por custos únicos relacionados ao “processo do Centro de Conferências de Washington”, a empresa registrou perdas significativas tanto no trimestre quanto no ano, mas está acelerando uma reestruturação com base em um saldo de pedidos não entregues de até 2 bilhões de dólares (cerca de 2,88 trilhões de won sul-coreanos).

A Southland anunciou que as vendas do quarto trimestre de 2025 foram de 104 milhões de dólares (cerca de 1498 bilhões de won sul-coreanos), uma queda de 61% em relação ao mesmo período do ano anterior. No mesmo período, a perda total foi de 193,4 milhões de dólares (cerca de 2785 bilhões de won sul-coreanos), passando de um lucro de 7,7 milhões de dólares no ano anterior para prejuízo. A perda líquida também aumentou para 216,4 milhões de dólares (cerca de 3115 bilhões de won sul-coreanos), resultando em uma perda por ação de 4,00 dólares. O EBITDA também caiu drasticamente para uma perda de 202,2 milhões de dólares (cerca de 2912 bilhões de won sul-coreanos).

Analisando com base anual, a tendência de baixa também é evidente. As vendas de 2025 foram de 772,2 milhões de dólares (cerca de 1,1117 trilhões de won sul-coreanos), uma redução de 21% em relação ao ano anterior; a perda líquida foi de 306,5 milhões de dólares (cerca de 4414 bilhões de won sul-coreanos), quase três vezes maior do que no ano anterior. A perda total também se agravou para 155,3 milhões de dólares (cerca de 2236 bilhões de won sul-coreanos).

O principal motivo para essa deterioração de desempenho foi a derrota no “processo do Centro de Conferências de Washington”. A empresa refletiu um ajuste negativo de 135,8 milhões de dólares (cerca de 1956 bilhões de won sul-coreanos) relacionado a esse projeto. Este é um “risco legado” associado à aquisição anterior da American Bridge, pois a decisão do tribunal resultou na perda da possibilidade de recuperação do montante original da reivindicação, eliminando ativos contratuais e refletindo a dívida de longo prazo.

O tribunal ordenou o pagamento de 57,1 milhões de dólares (cerca de 822 bilhões de won sul-coreanos) em danos, além de juros e custos adicionais. A empresa reconheceu um total de 89,1 milhões de dólares (cerca de 1283 bilhões de won sul-coreanos) como passivo de longo prazo. Nesse processo, a redução nas vendas e o aumento dos custos de engenharia ocorreram simultaneamente, prejudicando gravemente a estrutura de lucros e perdas.

No entanto, a Southland iniciou uma “reestruturação estratégica” visando garantir a estabilidade financeira. A instituição garantidora substituiu as instituições de crédito anteriores, assumindo cerca de 110 milhões de dólares (cerca de 1584 bilhões de won sul-coreanos) em dívidas e concordando em adiar o pagamento de principal e juros por um período de tempo. Espera-se que essa medida reduza a carga financeira em cerca de 27 milhões de dólares (cerca de 389 bilhões de won sul-coreanos) no próximo ano.

Além disso, a empresa obteve um total adicional de 116 milhões de dólares (cerca de 1670 bilhões de won sul-coreanos) em liquidez da instituição garantidora, aumentando a margem de capital operacional. Esses fundos serão usados para concluir projetos existentes e executar pedidos não entregues.

As vendas de ativos também estão em andamento. A empresa planeja vender equipamentos ociosos e algumas propriedades para melhorar sua estrutura financeira e reduzir dívidas. Simultaneamente, está reestruturando seu portfólio de negócios para se concentrar em projetos de recursos hídricos, pontes, túneis e marítimos, que têm maior rentabilidade.

O CEO Frank Renda afirmou que “tem plena consciência da responsabilidade por este desempenho”, ao mesmo tempo que destacou que “o apoio da instituição garantidora reflete a confiança na capacidade de execução da empresa”. Ele enfatizou ainda que “a empresa se transformará em uma ‘organização mais ágil e lucrativa’ por meio da limpeza de ativos não essenciais e de uma estratégia centrada na lucratividade”.

Na verdade, a empresa recentemente ganhou um novo projeto no valor de 118 milhões de dólares (cerca de 1699 bilhões de won sul-coreanos), incluindo infraestrutura de centros de dados, o que proporciona uma oportunidade de recuperação.

O saldo atual de pedidos não entregues é de aproximadamente 2,03 bilhões de dólares (cerca de 2,9232 trilhões de won sul-coreanos), o que se espera que seja a base central para a recuperação do desempenho futuro. No entanto, as grandes perdas e os riscos de litígios continuam a ser um fardo, e a velocidade de recuperação financeira no curto prazo deve ser limitada.