Podcast na caminho para o trabalho em 31 de março — liquidação de 3,3552 milhões de dólares ocorreu... Os touros de Bitcoin estão excessivamente aquecidos, uma limpeza de uma só vez

Nas últimas 24 horas, posições alavancadas no mercado de criptomoedas no valor aproximado de 335,52 milhões de dólares foram forçadas a ser liquidadas. Isto não foi uma simples volatilidade do mercado, mas sim um evento em que apostas compradas (long) acumuladas em excesso foram limpas de uma só vez.

Mais de metade das liquidações concentrou-se no Bitcoin. Apenas o Bitcoin registou 174,61 milhões de dólares em liquidações, representando 52% do total, o que significa que a carga de alavancagem dos activos centrais do mercado está mais pesada. Em seguida, a Ethereum registou 135,55 milhões de dólares, acima de 40% das liquidações, indicando que a limpeza sincronizada de posições ocorreu de forma generalizada nos principais activos.

O preço do mercado manteve aparentemente uma tendência relativamente estável à superfície. O Bitcoin subiu 0,2% na faixa dos 66.400 dólares, enquanto a Ethereum também subiu mais de 1%, mostrando uma postura defensiva face à queda. Embora o preço não tenha recuado de forma acentuada, a percentagem das liquidações dos longs em Bitcoin é tão alta quanto 67%, o que sugere que as expectativas de subida foram antecipadamente incorporadas de forma excessiva.

As altcoins também evidenciam mais volatilidade do que direcção. A Solana continuou a registar mais de 24 milhões de dólares em liquidações durante a subida; Ripple e Dogecoin também acompanharam liquidações, apesar de uma subida ligeira. Isto indica que o mercado inteiro está mais próximo de uma “fase de ajustamento de posições”, e não de uma tendência de alta.

Em termos de estrutura, o aumento da actividade comercial sincronizou-se com a expansão das operações com alavancagem. O volume de negociação de derivados cresceu 115% num dia, atingindo 85,6 mil milhões de dólares, o que é interpretado como uma etapa de reorganização em que a liquidação e a constituição de novas posições ocorrem em simultâneo. O volume de negociação de stablecoins também cresceu 108%, mostrando que a transferência de liquidez está activa.

O volume de transacções em DeFi também disparou 73%. Isto significa que, em comparação com um mercado à vista simples, está a intensificar-se a actividade centrada na alavancagem e na transferência de liquidez.

O contexto externo também cria um factor de pressão sobre o mercado. O índice do dólar ultrapassou 100,5, mostrando força, e as tensões no Médio Oriente estão a impulsionar a subida do preço do petróleo para além de 110 dólares. Esta é uma combinação típica que exerce pressão sobre activos de risco.

Em termos de políticas, há relatos de que o protocolo de regulamentação de stablecoins será anunciado em breve. Este continua a ser uma variável potencial que poderá afectar no futuro a estrutura de liquidez e as formas de entrada do mercado.

Em resumo, esta liquidação não foi causada por uma queda do preço, mas por um ajustamento estrutural despoletado pelo alívio do excesso de alavancagem.