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AI a consumir a capacidade de mineração de Bitcoin—talvez esta seja a maior notícia negativa para o Bitcoin

Começando abril, uma notícia no mundo das criptomoedas passou despercebida por muitos: pela primeira vez em seis anos, a hashrate do Bitcoin apresentou uma queda no primeiro trimestre, diminuindo cerca de 4%. Antes disso, a hashrate do Bitcoin cresceu de forma contínua por cinco anos, com dois dígitos. Por trás dessa mudança, há duas razões: primeiro, a queda do preço do ativo levou a mineração a passar de lucrativa a não lucrativa, obrigando os mineiros a “desligar” suas máquinas; segundo, no contexto de uma demanda crescente por poder de processamento em IA, muitas empresas de mineração abandonaram a mineração para fornecer capacidade de cálculo ao setor de IA. E isso pode se tornar uma grande notícia negativa para o Bitcoin.

👉Situação dos mineiros--Perder dinheiro na mineração, lucros exorbitantes na IA?

“Minerar um Bitcoin custa uma perda de 10 mil dólares, e não minerar é ainda pior” — essa talvez seja a realidade de muitos mineiros atualmente. Dados do segundo trimestre de 2025 mostram que o custo médio de produção de um Bitcoin por empresas listadas atingiu cerca de 74.600 dólares, enquanto o preço atual do ativo é de apenas 67.000 dólares. Em contraste com esses custos elevados, a recompensa por bloco do Bitcoin continua a diminuir, e as taxas de transação permanecem baixas. Nos últimos meses, devido ao mercado fraco, as taxas de transação representaram menos de 1% da recompensa total por bloco, o que prejudica seriamente a principal fonte de renda dos mineiros.

A margem de lucro extremamente comprimida, ou até prejuízo, é agravada pelo endividamento acelerado durante a expansão rápida dos últimos anos, levando muitos mineradores a uma situação de alta alavancagem. Assim, sob a pressão de perdas e de dívidas, muitas empresas de mineração foram forçadas a se reinventar.

Além disso, a concentração excessiva de poder de hashing ameaça a segurança do Bitcoin: mais de 95% dos blocos são produzidos por apenas seis pools de mineração. Essa alta centralização não só ameaça a descentralização da rede, como também torna os grandes mineradores mais vulneráveis a pressões regulatórias, acelerando a busca por alternativas no setor.

Por outro lado, enquanto a mineração enfrenta dificuldades de sobrevivência, a indústria de IA, que cresceu rapidamente nos últimos anos, prospera. A gigante global de IA, Nvidia, registrou uma receita de 215,938 bilhões de dólares em 2025, com um lucro líquido de 120,067 bilhões. Segundo análises do setor, a margem de lucro na computação de alto desempenho e centros de dados de IA é aproximadamente três vezes maior do que na mineração tradicional de Bitcoin, levando os mineradores a buscarem mudanças proativamente.

👉Mudança e adaptação--Vender Bitcoin e focar na IA

A mudança de máquinas de mineração para o mercado de IA trouxe forte impacto ao mercado de criptomoedas, especialmente na volatilidade do preço. Para financiar essa transição, muitas empresas de mineração começaram a vender seus Bitcoins. O total de reservas de Bitcoin das empresas listadas caiu mais de 15.000 unidades desde o pico. A Core Scientific vendeu cerca de 1.900 BTC, avaliado em 175 milhões de dólares, em janeiro de 2026, e planeja liquidar quase toda a sua posição restante no primeiro trimestre. A Bitdeer, fundada por Wu Jihan, também zerou suas reservas em fevereiro, anunciando uma transição completa para fornecedora de capacidade de IA. Desde o segundo semestre de 2025, o preço do Bitcoin vem caindo continuamente, chegando a romper a barreira de 70.000 dólares. Essa queda acentuada no preço gerou pânico entre os investidores, criando um ciclo vicioso de “venda — queda do preço — mais pânico e venda”.

Por outro lado, há oportunidades na crise. Algumas empresas de mineração, aproveitando recursos energéticos acumulados e infraestrutura existente, conseguiram se transformar em fornecedoras de capacidade de IA. A Core Scientific assinou um contrato de 12 anos, avaliado em 10,2 bilhões de dólares, para serviços de IA, com receitas de hospedagem de IA representando 39% do total. A TeraWulf fechou contratos de HPC que geraram 12,8 bilhões de dólares. Essas empresas diversificaram seus negócios, reduziram a dependência do mercado de Bitcoin e encontraram novas fontes de lucro.

Claro que a transição para IA não é fácil. Apesar de possuírem infraestrutura de energia, terrenos e sistemas de resfriamento, as máquinas de mineração de Bitcoin e os servidores de IA usam hardware incompatível, exigindo investimentos pesados em atualização tecnológica. Além disso, os serviços de IA demandam equipes altamente especializadas em otimização de modelos, operação de data centers, entre outros, o que representa um grande desafio para mineradoras tradicionais. Estimativas indicam que o custo de construção de data centers de IA pode chegar a 20 milhões de dólares por megawatt, enquanto a infraestrutura de mineração de Bitcoin custa entre 70 mil e 100 mil dólares por megawatt. Essa diferença de quase 30 vezes no investimento de capital só permite que empresas com forte capacidade financeira realizem a transição com sucesso.

👉Impacto negativo no Bitcoin--A ameaça de ataque 51% reaparece?

O ataque de 51% — para muitos que entraram na criptoesfera após 2020, ainda é um termo novo. Refere-se à situação em que um atacante controla mais de 50% do poder de hashing ou do voto na rede, podendo manipular registros de transações. Esse ataque ocorre principalmente em blockchains baseadas em prova de trabalho (PoW), ameaçando a descentralização e a segurança da rede. Teoricamente, quanto menor a hashrate, mais fácil é para um atacante controlar mais de 50% da rede. Em 2014, o pool GHash.io controlou temporariamente cerca de 42%–49% do poder de hashing, gerando preocupações na comunidade e levando a uma queda de mais de 20% no preço do Bitcoin na época. Atualmente, a dificuldade de um ataque de 51% ao Bitcoin é alta: para alugar o poder de hashing total da rede por 24 horas, são necessários cerca de 24 milhões de dólares, e um ataque de uma semana pode custar mais de 6 bilhões de dólares. Além disso, após um ataque, o preço do Bitcoin pode despencar, tornando o lucro de duplo gasto difícil de cobrir os custos.

Ademais, como mencionado, a venda de reservas por mineradores que migraram para IA também aumenta a pressão de venda no mercado, alimentando o ciclo de “venda — queda do preço — mais pânico e venda”.

👉Oportunidades na crise--A subida do preço do Bitcoin pode ser a chave para reverter a situação

1. É inegável que a migração de muitos mineradores para a indústria de IA está relacionada à baixa do mercado de Bitcoin. No entanto, o ciclo “queda rápida, alta longa” do Bitcoin é uma tendência histórica comprovada. Quando o mercado voltar a subir, e o preço ultrapassar 100 mil dólares, os mineradores retornarão ao lucro, e o número de crentes na estratégia de “não vender, só minerar” aumentará. Assim, o ciclo vicioso de “venda — queda — pânico” será quebrado, e as empresas que permanecerem firmes experimentarão a sensação de “no topo, a vista é mais ampla”.

2. Tradicionalmente, espera-se que mineradores e operadores de centros de dados de IA concorram por energia e infraestrutura. Mas, na prática, suas vantagens competitivas são distintas. Alguns analistas apontam que mineradores podem operar em regiões com energia ociosa ou infraestrutura limitada, que geralmente não atraem grandes centros de dados. Além disso, mineradores são os únicos capazes de “absorver preços negativos”, reduzindo a produção sob demanda e estabilizando energias renováveis — uma flexibilidade difícil de replicar em centros de IA.

3. A longo prazo, essa pressão de sobrevivência pode acelerar a reorganização do setor. Alguns “fiéis” do Bitcoin podem aproveitar a oportunidade para adquirir máquinas e recursos abandonados por outros, aumentando sua capacidade de produção para o próximo ciclo de alta. Outros, que não estão tão comprometidos, podem se transformar em provedores de serviços de capacidade de IA, acelerando a saída de ativos não rentáveis.

👉Jogo de longo prazo--A coopetição entre Bitcoin e poder de IA

A longo prazo, a mudança de mineradoras de Bitcoin para IA representa uma redistribuição de recursos de cálculo entre diferentes setores, impulsionada pela busca de lucros. A alta rentabilidade e estabilidade do setor de IA atraem mineradores a se reinventar, mas isso não significa que o Bitcoin esteja condenado ao declínio.

Como uma moeda digital descentralizada, o valor do Bitcoin não reside apenas na sua função de pagamento, mas também na tecnologia blockchain e na filosofia de descentralização. Enquanto esses valores essenciais persistirem, o Bitcoin continuará a ter espaço para existir e evoluir. Além disso, com a transição das mineradoras, a hashrate da rede pode atingir um novo equilíbrio, e os mineradores e investidores que realmente acreditam no valor do Bitcoin seguirão a manter a rede operando normalmente.

O que vocês acham da influência da indústria de IA na mineração de Bitcoin? Deixem seus comentários. Este conteúdo foi feito à mão, agradecemos um like para ajudar na divulgação! $SIREN
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