Tenho vindo a aprofundar a forma como alguns dos maiores investidores pensam realmente sobre os mercados, e George Soros continua a surgir. O que o torna interessante não é apenas o dinheiro que ganhou—é a maneira completamente diferente como aborda o trading, especialmente nos mercados de futuros.

A maioria dos traders olha para gráficos de preços e dados económicos. Soros faz algo diferente. A sua teoria da reflexividade basicamente diz que as crenças dos participantes do mercado moldam a realidade, criando ciclos de feedback. Por isso, procura momentos em que o que as pessoas pensam está completamente desconectado do que realmente está a acontecer. É aí que se escondem as verdadeiras oportunidades.

A sua estratégia de trading divide-se em princípios bastante claros. Primeiro, está obcecado por compreender tanto os fundamentos como os aspetos técnicos. Ele lê tudo—relatórios económicos, mudanças geopolíticas, tendências de mercado—e depois usa análise técnica para determinar os pontos de entrada e saída. Não é aleatório; é sistemático.

Em segundo lugar, a gestão de risco é tudo para ele. Não aposta tudo numa só operação. O homem mantém ratios de risco-recompensa rigorosos, o que significa que, quando as trades não resultam, os seus vencedores são suficientemente grandes para cobrir as perdas. É assim que se sobrevive neste jogo a longo prazo.

O que mais admiro é a sua flexibilidade. Soros não está casado com uma única abordagem. Se surgem novas informações, ele muda de direção. Vender a descoberto nos mercados quando vê oportunidade, usar alavancagem quando faz sentido, adaptar-se ao que o mercado estiver a fazer. Essa capacidade de adaptação é provavelmente a maior vantagem.

O exemplo mais famoso é a Quarta-feira Negra em 1992. Soros basicamente apostou contra a libra esterlina, acreditando que a taxa de câmbio dentro do Mecanismo Europeu de Taxas de Câmbio era totalmente insustentável. O seu Quantum Fund assumiu uma posição curta massiva, e ele tinha razão—o governo do Reino Unido teve que sair do ERM e desvalorizar a moeda. Soros lucrou mais de um bilião de dólares com essa única operação.

O que é interessante ao estudar a estratégia de trading de George Soros é que ela não é uma fórmula secreta. É uma combinação de análise profunda do mercado, compreensão de como a psicologia humana impulsiona os mercados e disciplina implacável com o risco. O homem lê os mercados como outros leem livros. Se estás a sério sobre trading, a sua abordagem—a ênfase nos fundamentos, a flexibilidade, a gestão de risco—vale a pena ser considerada. O sucesso no trading de futuros não depende de sorte; depende de habilidade, disciplina e de estar disposto a adaptar-se quando a realidade muda.