Acabei de notar algo interessante sobre como a Wall Street está a remodelar silenciosamente o seu plano de jogo de criptomoedas. Tom Lee, o estratega que toda a gente conhece pelas previsões de mercado de uma precisão arrepiante, está agora a fazer um movimento bastante ousado em Ethereum.

Para dar contexto, este tipo tem vindo a antecipar grandes viragens de mercado desde os anos 90. Começou na Kidder Peabody, depois na Salomon Smith Barney, e passou anos como estratega-chefe de ações do JPMorgan. É do tipo que não se coíbe de fazer chamadas controversas—lembra-se quando pôs em causa as contas da Nextel em 2002? Isso exigiu coragem. Em 2014, cofundou a Fundstrat Global Advisors, e o seu histórico fala por si: acertou na recuperação em V pós-pandemia, previu que o S&P 500 atingiria 5200 até 2024. E aconteceu.

Mas o mais fascinante é que Tom Lee foi também o primeiro grande estratega de Wall Street a integrar seriamente o Bitcoin em modelos de avaliação. Ainda em 2017, publicou uma estrutura que tratava o Bitcoin como um substituto do ouro. Agora está a avançar ainda mais com Ethereum.

Em 2025, tornou-se presidente da BitMine Immersion Technologies, e estão a executar o que é basicamente uma estratégia de reserva de Ethereum. A empresa acumulou mais de 830,000 ETH—avaliados em cerca de $3 billion aos preços atuais. Não é uma posição casual. A tese aqui é que o Ethereum representa a maior oportunidade macro nos próximos 10-15 anos, e honestamente, a lógica faz sentido.

Porquê? Há algumas coisas. O mercado de stablecoins já ultrapassa $250 billion, com mais de metade emitida em Ethereum, gerando cerca de 30% das taxas da rede. Tom Lee está a projetar que isto vai disparar para $2-4 trillion. Isto é atividade económica real. Depois, há a convergência das finanças tradicionais com a IA—contratos inteligentes, ativos tokenizados, robôs de IA on-chain. O Ethereum torna-se a camada de infraestrutura. E a participação institucional através de staking? Isso é diferente de simplesmente comprar e vender. É mais como um ponto de entrada para a governação.

O modelo da BitMine também é inteligente—estão a usar a emissão de ações e os retornos do staking para amplificar o valor por ação. É o tipo de estratégia que faz sentido se acreditarem verdadeiramente na trajetória macro do Ethereum.

O ETH está a ser negociado a rondar $2.10K neste momento, com uma capitalização de mercado superior a $253B. Quer isto venha a ser a próxima grande narrativa institucional ou acabe por ficar como uma aposta contra a corrente, Tom Lee está claramente a apostar forte nisso. Vale a pena estar atento.