Durante o período de realização concentrada das assembleias gerais de acionistas de empresas cotadas na Coreia, a participação dos acionistas aumentou... Discussões sobre governança corporativa tornaram-se mais ativas

As assembleias gerais ordinárias das empresas listadas no país também se concentram no final de março este ano, e a fenômeno de “aglomeração de assembleias de acionistas” ainda persiste. No entanto, o número de empresas que submetem propostas de acionistas e os casos efetivamente aprovados também aumentaram, indicando que as assembleias estão gradualmente deixando de ser meramente formais, e as discussões sobre o exercício dos direitos dos acionistas e melhorias na estrutura de governança estão se expandindo.

De acordo com os resultados da análise divulgada na data de 14 pelo Associação de Empresas Listadas na Coreia e pela Associação KOSDAQ, entre as 2.478 empresas listadas com balanço de dezembro, 70,6% realizaram assembleias gerais ordinárias até o final de março. Essa proporção é mais concentrada do que os 66,7% do ano passado. Quanto às datas específicas, 711 empresas realizaram assembleias em 26 de março, 593 em 31 de março e 437 em 27 de março. Como várias empresas realizam assembleias próximas umas das outras, isso dificulta que investidores institucionais ou acionistas minoritários revisem adequadamente as propostas de várias empresas e exerçam seus direitos de voto, sendo esse um problema de mercado de longa data. No entanto, 1.199 empresas, ou seja, 48,4% do total, evitaram agendar suas assembleias em datas concentradas, um aumento em relação às 39,3% do ano anterior.

Nas assembleias gerais ordinárias realizadas desta vez, a proposta mais discutida foi a revisão do estatuto, submetida por 2.093 empresas. Em seguida, estão as nomeações de diretores, com 1.954 casos, e de supervisores ou membros do comitê de auditoria, com 1.453 empresas. Isso indica que as empresas continuam ajustando seus sistemas de gestão, reestruturando a composição do conselho de administração e do conselho fiscal. Especialmente após a implementação da terceira revisão da Lei das Sociedades, 266 empresas apresentaram e aprovaram propostas relacionadas ao plano de cancelamento obrigatório de ações recompradas e de alienação dessas ações. A recompra de ações é quando a empresa adquire e mantém suas próprias ações no mercado, e a forma como essas ações são tratadas afeta diretamente o valor para os acionistas e as políticas de capital.

A atividade de propostas de acionistas também está mais ativa do que no ano passado. Este ano, 56 empresas apresentaram propostas de acionistas, um aumento em relação às 41 do ano anterior. Dentre elas, 15 empresas tiveram mais de uma proposta aprovada, representando 26,8%, um aumento de 2,4 pontos percentuais em relação aos 24,4% do ano passado. Quanto ao conteúdo, a nomeação de supervisores e membros do comitê de auditoria representou a maior proporção, com 21,1%, seguida por revisão do estatuto com 15,8%, nomeação de diretores com 13,5% e aquisição e cancelamento de ações recompradas com 12,0%. Isso é interpretado como uma mudança na postura dos acionistas, que não se limitam mais a exigir aumentos de dividendos, mas também propõem questões mais amplas, como fortalecimento da supervisão, composição do conselho de administração e políticas de retorno aos acionistas.

Os aprimoramentos nos procedimentos de distribuição de dividendos e na participação dos acionistas também continuam. Entre as propostas de revisão do estatuto, 176 empresas ajustaram suas regras para permitir “estabelecer a data de distribuição de dividendos após a definição do valor a ser distribuído”, e até o final de março, 1.371 empresas já haviam concluído essas alterações. Essa mudança visa permitir que os investidores avaliem quanto podem receber de dividendos antes de tomar decisões de investimento. Além disso, entre as 1.197 empresas listadas que realizam distribuição de dividendos com base nos balanços, 394 adotaram esse procedimento de melhoria na distribuição. O número de empresas que introduziram sistemas de votação eletrônica ou procuração eletrônica também aumentou para 1.608, em comparação com 1.489 no ano passado. Essa tendência provavelmente continuará a evoluir no sentido de diversificar as datas das assembleias, ampliar a participação dos acionistas e fortalecer a transparência na estrutura de governança corporativa.