Acabei de perceber algo interessante nos dados de derivados - parece que os detentores de ETFs de Bitcoin e as empresas de tesouraria estão a construir uma proteção séria caso vejamos uma correção em direção aos 60 mil dólares. O fluxo de opções do Deribit mostra um padrão bastante claro dessas instituições acumulando posições de venda de opções de venda como uma cobertura.

Neste momento, o BTC está a rondar os 74 mil dólares, então eles estão basicamente a dizer 'não estamos a panicar, mas estamos preparados.' O espaço dos ETFs cresceu tanto que os tesouros institucionais levam a sério este tipo de proteção contra perdas. É, na verdade, uma gestão de risco inteligente - eles não estão a apostar numa queda, apenas a garantir que estão cobertos se a volatilidade aumentar.

O que é notável é como esta atividade de hedge de ETFs e tesourarias está a moldar o mercado de opções. Quando há tanto capital institucional envolvido em tesourarias de Bitcoin e posições de ETFs, as estratégias de proteção tendem a influenciar onde se formam os verdadeiros níveis de suporte. O nível $60k parece ser o piso psicológico que eles estão a defender.