Sabes o que tenho vindo a notar cada vez mais nos gráficos ultimamente? Esta formação que realmente recompensa a paciência e o timing - o padrão de pennant. É uma dessas configurações técnicas que aparecem com bastante frequência se souberes o que procurar, e honestamente, tornou-se um dos meus padrões preferidos para apanhar movimentos de continuação de tendência.

Então, aqui está a coisa sobre os pennants - são basicamente zonas de consolidação que se formam após um movimento forte e agressivo no mercado. Imagina isto: tens um rally ou uma queda forte (chamamos isso o mastro da bandeira), depois o preço começa a comprimir-se numa forma de triângulo simétrico apertado. Essa é a tua pennant. Geralmente aparece mais ou menos no meio de uma tendência maior, e é por isso que os traders adoram. O padrão normalmente completa-se em três semanas ou menos, portanto, não estás à espera para sempre.

O que torna o padrão de pennant interessante é que ele te diz algo importante sobre a estrutura do mercado. Durante a fase de consolidação, vais notar que o volume diminui - os traders estão a fazer uma pausa. Mas aqui é que fica interessante: quando o preço finalmente rompe essas linhas de limite, o volume dispara de novo de forma forte. Esse é o teu sinal de que dinheiro sério está a mover-se novamente.

Tenho notado que a qualidade do mastro inicial realmente importa. Se vês um movimento agressivo e íngreme antes de a consolidação se formar, é provável que vejas outro movimento potente após o breakout. É como se o mercado estivesse a acumular energia antes do próximo impulso para cima ou para baixo.

Agora, há várias formas de jogar isto. Podes entrar logo no breakout inicial quando o preço rompe a linha de limite. Alguns traders preferem esperar por um recuo após esse primeiro breakout, e depois entrar na continuação. De qualquer modo, o teu stop loss deve ficar logo fora do padrão de pennant - acima da linha de resistência para configurações de baixa, abaixo da linha de suporte para as de alta.

Para determinar o teu objetivo de lucro, medes a altura do mastro desde o início até ao fim, e depois projetas essa distância a partir do ponto onde ocorre o breakout. É uma abordagem bastante mecânica para definir expectativas.

Aqui há algo importante, no entanto - e eu penso muito sobre isto. Um investigador chamado Thomas Bulkowski testou mais de 1.600 padrões de pennant e descobriu que a taxa de falha ronda os 54% tanto para movimentos de alta quanto de baixa. Isso não são probabilidades muito boas na teoria. A taxa de sucesso ficou por volta de 35% para alta e 32% para baixa, com movimentos médios de cerca de 6,5%. Portanto, sim, o padrão de pennant não é uma solução mágica. E é exatamente por isso que a gestão de risco é inegociável se realmente estiveres a negociar este tipo de coisa.

Mas aqui vai o contra-argumento - John Murphy, que literalmente escreveu o livro sobre análise técnica, considera o pennant um dos padrões de continuação de tendência mais confiáveis por aí. Portanto, tens opiniões conflitantes dependendo de quem perguntas.

O padrão de pennant difere de algumas formações semelhantes de maneiras úteis. Ao contrário dos cunhos, que podem seguir qualquer direção, os pennants são estritamente jogadas de continuação de tendência. E comparados aos triângulos simétricos, os pennants são menores e requerem aquele movimento agudo anterior. As bandeiras são semelhantes, mas têm uma forma de consolidação diferente.

A verdadeira lição que aprendi é que os pennants funcionam melhor quando combinados com outras análises. Não faças apenas trading com o padrão isolado. Olha para os níveis de suporte e resistência, o contexto do volume, o que o timeframe mais amplo está a fazer. Usa o pennant como confirmação do que a estrutura do mercado já te está a dizer.

Em suma: se estás a ver um movimento agressivo bem seguido de uma consolidação apertada, podes estar a preparar-te para um padrão de pennant. A direção do breakout geralmente segue a tendência original, e é aí que acontece o movimento mais forte. Só lembra-te - os padrões falham, por isso protege-te sempre com stops adequados. O padrão de pennant é uma ferramenta, não uma garantia.