Os mercados globais ainda estão digerindo três temas principais: desaceleração económica, riscos energéticos e taxas de juro elevadas prolongadas. O Banco de Reserva da Austrália aumentou as taxas de juro três vezes consecutivas, alertando para uma inflação persistente; as incertezas na energia e na cadeia de abastecimento apoiam uma postura hawkish. Os dados dos EUA mostram sinais de desaceleração, com um défice comercial de 60,3 mil milhões de dólares em março, e os mercados esperam um atraso nos cortes das taxas de juro. Geopoliticamente, a fase de conflito entre os EUA e o Irão terminou, mas as tensões permanecem, com riscos contínuos no fornecimento de energia e no transporte marítimo. O Bitcoin aproxima-se dos 82 mil dólares, mas as estruturas derivadas são baixistas, com taxas de financiamento negativas, e o mercado é impulsionado pela liquidez, com o apetite pelo risco ainda por regressar.