Recentemente, voltei a ver pessoas a perder tudo devido a uma liquidação forçada, e lembrei-me de um conceito que muitas pessoas não compreendem. Muitos novatos não entendem realmente como funciona a negociação com alavancagem, e ainda menos sabem o que significa ser liquidado.

Vamos contar uma história. No país, já houve várias exchanges falsas, e o interessante é que os dados dessas plataformas eram todos verdadeiros, mas ainda assim conseguiam enganar completamente os investidores. O método é bastante simples, usando as características da negociação com alavancagem, combinadas com informações privilegiadas para fazer ataques precisos.

Suponha um produto com alavancagem de dez vezes, com preço atual de 50.000. A exchange possui todos os dados das posições dos investidores, seu saldo de fundos, proporção de alavancagem, e até sabe quem está inativo em que período. Quando chega a meia-noite, sob o céu escuro, alguns manipuladores se unem para comprar agressivamente, empurrando o preço para 55.000. Nesse momento, os investidores com posições vendidas totalmente alavancadas estão na linha de liquidação, mas eles ainda estão dormindo, incapazes de cobrir suas posições, e os "cebolas" (investidores iniciantes) são liquidados automaticamente. Esse processo não consome muito dinheiro real, pois a maioria das pessoas já está dormindo.

À medida que o preço continua subindo até 75.000, todos os vendedores a descoberto com alavancagem superior a cinco vezes são liquidados. Liquidação significa que sua margem de garantia foi completamente consumida, e você ainda deve dinheiro à exchange. Se o manipulador também usar alavancagem de dez vezes, ao fechar a posição de 50.000 para 75.000, ele pode obter um lucro de quatro vezes. Ainda mais impressionante, após fechar a posição vendida, o manipulador pode virar e abrir uma posição comprada, fazendo uma venda agressiva para derrubar o preço de volta a 25.000, e todos os investidores que compriram também serão liquidados. Todas as negociações são reais, apenas o manipulador possui vantagem de informação e de capital.

Voltando ao núcleo da alavancagem. Você compra um Bitcoin de 50.000 de duas formas. Uma é comprando diretamente com 50.000, que é uma negociação comum. A outra é usando apenas 10.000, pegando emprestado 40.000, o que equivale a uma alavancagem de cinco vezes. Se o Bitcoin subir para 55.000, você ganha 5.000, dobrando seu capital inicial. Mas se cair para 45.000, seu capital de 10.000 desaparece, e você ainda deve 5.000. Isso é o que significa ser liquidado — seu dinheiro acaba, e você fica devendo.

Por que ocorre a liquidação? Porque não posso perder junto com você. Quando o preço cai a um determinado ponto, sua margem de garantia não cobre mais as perdas, e a exchange tem o direito de liquidar sua posição forçadamente, vendendo automaticamente para recuperar o que foi emprestado. Se o preço cair muito rápido, na hora da liquidação, o preço já estará mais baixo, e você ficará devendo dinheiro à exchange.

Portanto, a negociação com alavancagem parece permitir multiplicar os lucros rapidamente, mas na verdade também aumenta o risco em dez vezes. O risco de liquidação com alavancagem de dez vezes é que, se o preço cair apenas 10%, tudo se perde. Muitas pessoas veem os outros ganhando dinheiro com alavancagem, entram na onda, mas acabam sendo alvo de ataques precisos, e só então percebem que — isso não é só perder dinheiro, é acabar devendo.

Agora vejo muitas pessoas ainda jogando com alta alavancagem, e quero dizer: entenda bem a lógica da liquidação antes de entrar. Nem todas as exchanges têm segredos obscuros, mas a alavancagem alta é um jogo de alto risco. As oscilações do mercado podem disparar uma liquidação a qualquer momento, você precisa estar sempre atento, ajustando suas posições, e um descuido pode levar à perda total do capital. Meu conselho é que, se você realmente quer avançar no mundo das criptomoedas, comece entendendo os riscos, e não busque ficar rico rapidamente desde o início.