Acabou de começar! A estreia do novo rei do Federal Reserve, Powell, está a contar, será que a última bomba é mesmo uma bomba ou apenas uma cortina de fumaça? As tuas $BTC e $ETH vão mudar de direção esta noite.

Hoje à noite, o mundo prende a respiração. Waller — o chefe do Federal Reserve nomeado por Trump — realiza a sua primeira reunião de política monetária desde que tomou posse, e o resultado já se conhece. A taxa de juro mantém-se inalterada, o mercado já sabia disso. Mas o verdadeiro perigo esconde-se em três pontos: a redação do comunicado, o gráfico de pontos e a conferência de imprensa daquele homem.

Primeiro, o comunicado. Goldman Sachs, Bank of America e Morgan Stanley preveem unanimemente que o Federal Reserve eliminará a expressão de “orientação acomodativa” que tem sido usada há meses. Em linguagem simples: antes, insinuava-se que “há uma grande probabilidade de corte de juros na próxima reunião”, agora mudou-se para “a possibilidade de aumento ou corte de juros é igual”. Este sinal, mais duro que as pastilhas de travão da Tesla.

As previsões de inflação vão sofrer uma grande revisão. Goldman Sachs estima que o núcleo do PCE em 2026 suba de 2,7% para 3,3%. No gráfico de pontos, antes dizia-se que haveria uma redução de juros dentro do ano, agora pode passar a ser “manutenção da política”, ou até alguns membros mais hawkish podem votar por um aumento de juros. Entre 4 a 5 membros concentrados em 3,875%, o que significa que alguns já incorporaram o aumento na taxa de referência.

Porém, há um amortecedor externo: o avanço do acordo entre os EUA e o Irã, o Brent caiu de máximos para cerca de 82 dólares, aliviando temporariamente a pressão inflacionária. No entanto, a rigidez da inflação núcleo é muito forte, e o mercado de trabalho continua forte há três meses — a média de novos empregos em maio foi de 188 mil, e a taxa de desemprego ficará em torno de 4,4%.

O foco não é a taxa de juro, mas sim a conferência de Waller. Bank of America deixou claro: se ele qualificar a inflação recente como um “choque de oferta pontual” e enfatizar a inflação impulsionada pela IA, as taxas de longo prazo despencarão; se ele apoiar explicitamente o caminho de aumento de juros, o SOFR de 2 anos pode subir 15 pontos base, e o dólar disparar. Goldman Sachs define como um ponto de decisão onde “mesmas decisões de taxa levam a caminhos de resultados completamente diferentes”, influenciando taxas, câmbio, ações e ouro, cada um com seu próprio plano.

Waller é uma pessoa contraditória. Ele é contra orientações futuras, defende a redução do balanço, e prefere a média do Federal Reserve de Dallas (atualmente 2,35%) como referência para a inflação. Nomeou conselheiros conservadores. Mas, no geral, é dovish — Trump o escolheu justamente para facilitar cortes de juros. Na sua estreia, não tomará ações impulsivas, mas também não abrirá mão facilmente. O cenário mais provável é uma postura “neutra, pronta para responder de forma bidirecional” — sem ações drásticas, mas uma palavra mal colocada pode acender a faísca.

Para você que possui $BTC e $ETH, isso é mais importante do que qualquer dado on-chain. Se Waller der sinais dovish, o dólar enfraquecerá, ativos de risco reagirão positivamente, e poderemos respirar; se ele mostrar sinais hawkish, o dólar absorverá liquidez, e o mercado de criptomoedas poderá sofrer um golpe inicial. Goldman Sachs mostra que o mercado de ouro já está com posições líquidas vendidas, CTA e ETFs estão vendendo a descoberto, e se o Federal Reserve for neutro ou dovish, a liquidação de posições vendidas em ouro pode impulsionar uma recuperação — as criptomoedas geralmente seguem o sentimento do ouro.

O acordo com o Irã é a maior variável. Se for assinado com sucesso na sexta-feira, o preço do petróleo continuará a cair, e Waller poderá usar o “choque de oferta temporário” como justificativa para manter a postura de observação. Mas, se o acordo der errado, as expectativas de aumento de juros serão reativadas imediatamente. A previsão padrão do Goldman Sachs é que, em 2026, as taxas permaneçam inalteradas durante todo o ano, com dois cortes adiados para junho e dezembro de 2027. Após ponderação de probabilidades, essa previsão é mais dovish do que o mercado está precificando — porque o Goldman Sachs não acredita que Waller vá aumentar os juros.

E o que fazer? Não durma esta noite. Após o comunicado e o gráfico de pontos, o mercado vai oscilar violentamente uma primeira vez; às 2h30 da manhã, começa a conferência de imprensa, e cada palavra de Waller será uma faca. Não aposte na direção, mantenha-se com os ativos, ou prepare-se para colocar stops. Lembre-se: o resultado mais seguro na estreia de Waller é “sem bomba” — mas uma palavra mal colocada pode explodir sua posição a qualquer momento. #Walrus $WAL #Sui #DePIN @Walrus