A queda de 19,5% do Interesse Aberto do Bitcoin aponta para um mercado de BTC mais saudável

O mercado de futuros do Bitcoin viu uma forte redefinição de alavancagem, à medida que o Interesse Aberto de BTC caiu 19,5%, superando a queda do preço. A retração de 26,0 bilhões de dólares para 20,89 bilhões sugere que os traders reduziram a exposição, mudando a atenção para a demanda à vista.

Principais pontos:

• • A exposição em futuros caiu mais rápido do que o BTC, sinalizando uma redução geral no trading alavancado.
• • O menor Interesse Aberto pode apoiar uma estrutura de mercado de bitcoin mais estável para os traders.
• • A demanda à vista pode se tornar mais importante se o BTC subir sem um crescimento forte nos futuros.

Redefinição de Alavancagem Muda o Foco para a Demanda à Vista

O mercado de futuros do Bitcoin passou por uma forte redefinição de alavancagem. Os traders agora observam se o próximo movimento será impulsionado pela demanda à vista em vez de especulação com derivativos. Dados compartilhados pela Cryptoquant em 22 de junho mostraram que o Interesse Aberto total de BTC nas exchanges caiu de 26,0 bilhões de dólares para 20,89 bilhões durante junho.

A queda na exposição em futuros superou a queda no preço. O Bitcoin caiu de aproximadamente 71.200 dólares no início do mês para 63.234 dólares em 21 de junho, uma queda de 11,4%, enquanto o Interesse Aberto encolheu 19,5%, indicando que a exposição em futuros foi reduzida de forma mais agressiva do que a queda no preço do BTC.

Referindo-se à redução na posição em futuros e na exposição alavancada em todo o mercado, o analista afirmou:

“Até agora, os dados mostram que a alavancagem excessiva foi reduzida.”

Os traders costumam acompanhar a relação entre preço e Interesse Aberto para avaliar a estrutura do mercado. Durante a primeira semana de junho, o BTC caiu para uma baixa local de 60.900 dólares em 6 de junho, enquanto o Interesse Aberto caiu de 26,0 bilhões de dólares para cerca de 22,4 bilhões, um padrão consistente com liquidações e reduções de posições, e não com o acúmulo de novas posições alavancadas.

O gráfico rotulou esse período como uma “Redefinição de Alavancagem”, com ambos, preço e Interesse Aberto, caindo juntos. Isso difere de uma queda de preço acompanhada por um aumento no Interesse Aberto, que pode sinalizar um crescimento na posição especulativa.

Traders Aguardam uma Recuperação Liderada pela Demanda à Vista

O Bitcoin posteriormente se recuperou para aproximadamente 66.300 dólares em 15 de junho, enquanto o Interesse Aberto se recuperou para 23,5 bilhões de dólares. No entanto, a exposição em futuros permaneceu bem abaixo do pico de 1º de junho.

Embora o BTC tenha ganhado quase 9% desde sua baixa de 6 de junho, o Interesse Aberto permaneceu cerca de 2,5 bilhões de dólares abaixo do seu pico mensal, indicando que a recuperação foi acompanhada por um aumento mais modesto na alavancagem do que no início do mês.

Comentando sobre o que os níveis mais baixos de Interesse Aberto podem significar para as condições de mercado no futuro, o analista observou:

“Isso não garante uma recuperação imediata, mas indica uma estrutura de mercado mais saudável do que um mercado de derivativos altamente lotado.”

O Interesse Aberto então esfriou novamente, caindo 11,1% do pico de recuperação de 15 de junho para 20,89 bilhões de dólares até 21 de junho, mesmo com o BTC mantendo-se acima de sua baixa anterior.

Para os traders, o sinal principal é se o bitcoin pode continuar subindo sem um aumento acentuado na alavancagem. Muitos traders de derivativos monitoram se o BTC pode subir sem um aumento rápido no Interesse Aberto. Uma recuperação acompanhada de crescimento modesto nos futuros é frequentemente vista como um sinal de que a demanda à vista está desempenhando um papel maior no movimento, enquanto um aumento rápido na exposição em futuros pode indicar uma participação especulativa renovada. A última proporção de compra/venda de tomadores de 0,95 indica uma posição equilibrada e sem viés de alavancagem claro.