#ETH突破1700 Observação do Bitcoin e Ethereum em 5 de julho: oscilação relativamente forte na zona de resistência, rutura ou reteste?

A 5 de julho de 2026, o Bitcoin negocia em torno dos 63.000 dólares e o Ethereum em torno dos 1.775 dólares, numa consolidação oscilante. A estrutura de 4H do BTC continua relativamente otimista, mas a de 1H já caiu abaixo das MA5/MA10, enfrentando pressão de reteste no curto prazo; o ETH atingiu 1.807 durante o dia e depois recuou, com forte resistência no nível redondo dos 1.800. Considerando o ambiente macroeconómico atual — posição hawkish da Fed inalterada, saída líquida mensal recorde dos ETFs à vista em junho, e o anúncio da Strategy de um plano de realização de 1,25 mil milhões de dólares em Bitcoin —, o mercado encontra-se num intenso confronto entre a expectativa sazonal de "julho mais forte da história" e a tendência de baixa estrutural. Este artigo analisa em profundidade a partir de três dimensões: análise técnica, dados on-chain e variáveis macroeconómicas, fornecendo aos traders intervalos de preços acionáveis e um quadro estratégico.
I. Análise técnica: padrão de oscilação relativamente forte, mas já na zona de resistência
Bitcoin: 4H otimista, 1H enfraquecida, chave nos 63.500. O Bitcoin está atualmente cotado a cerca de 63.000 dólares, com máxima de 24 horas em cerca de 63.460 e mínima em cerca de 62.330, apresentando uma oscilação relativamente forte. Em termos de estrutura, o nível de 4H mantém-se otimista, com o preço a negociar acima das médias móveis de curto prazo, mas o nível de 1H já caiu abaixo das MA5 e MA10, um sinal de alerta — indicando que o momentum de alta de curto prazo está a diminuir e que o mercado poderá precisar de um reteste. Quanto aos níveis-chave, a resistência acima concentra-se em duas áreas: o primeiro escalão é 63.400–63.500, nível testado várias vezes durante o dia sem rutura efetiva; o segundo escalão é 63.800–64.000, e uma rutura sustentada com volume abriria caminho para uma subida adicional. O suporte abaixo apresenta uma distribuição em escada: o primeiro suporte está em 62.850–62.750, zona onde o preço encontrou suporte várias vezes durante o dia; se este nível for perdido, o próximo suporte será testado em 62.500 e na zona mais forte de 62.300–62.000. Em termos de estratégia operacional, se o Bitcoin conseguir recuperar os 63.200 e romper os 63.500 com volume, o curto prazo poderá apontar para 63.800–64.000; pelo contrário, se cair abaixo dos 62.850, poderá retestar o intervalo 62.750–62.500 à procura de suporte. Na posição atual, não é aconselhável perseguir compras cegamente; o mais racional é aguardar pela confirmação da rutura ou por um suporte no reteste.
Ethereum: 1.800 tornou-se uma "muralha intransponível"; rutura exige coordenação do BTC. O Ethereum está atualmente cotado a cerca de 1.775 dólares, tendo atingido 1.807 durante o dia antes de recuar rapidamente, o que demonstra claramente uma forte pressão vendedora perto do nível redondo dos 1.800. Em termos de correlação, o movimento do ETH depende fortemente do BTC — quando o BTC oscila perto dos 63.000, o ETH dificilmente consegue uma rutura independente. A zona de resistência acima do ETH também está clara: o primeiro escalão em 1.785–1.790, nível várias vezes bloqueado durante o dia; o segundo escalão em 1.800–1.810, onde a máxima do dia de 1.807 se situou exatamente, seguida de um rápido recuo, indicando uma forte determinação dos baixistas nesta área. Quanto ao suporte abaixo: o primeiro suporte em 1.760–1.765, o segundo em 1.750–1.744; se esta zona for perdida, o próximo suporte será testado em 1.720–1.730. A lógica operacional do ETH é semelhante à do BTC: recuperar os 1.790 é o primeiro passo, e romper os 1.800 é o sinal de confirmação. Enquanto o BTC não romper efetivamente os 63.500, a probabilidade de o ETH romper os 1.800 de forma independente é baixa. Uma quebra abaixo de 1.760–1.765 poderá levar a um reteste de 1.750–1.744 à procura de suporte.
II. Ambiente macroeconómico: o "julho mais forte da história" conseguirá concretizar-se sob tripla pressão?
Fed mantém-se hawkish, decisão de taxa de 30 de julho será o divisor de águas. O ambiente macroeconómico atual exerce uma pressão significativa sobre o mercado de criptomoedas. O presidente da Fed, Kevin Warsh, mantém uma postura hawkish, com o mercado a atribuir uma probabilidade de 80% a uma subida de taxas em dezembro. A decisão de taxa da Fed em 30 de julho será o evento macro central do mês, cujo resultado influenciará diretamente a direção de curto prazo dos ativos de risco — incluindo Bitcoin e Ethereum. A Grayscale alertou anteriormente que o fundo do Bitcoin depende do estagnado projeto de lei CLARITY, da trajetória de subida de taxas da Fed e do processo de desalavancagem dos trusts de ativos digitais. Num contexto de expectativas de taxas restritivas, a atratividade dos criptoativos como ativos de alto risco fica enfraquecida. ETFs à vista registaram a maior saída líquida mensal da história em junho, com fundos institucionais a retirarem-se continuamente. Os ETFs de Bitcoin à vista nos EUA registaram uma saída líquida de cerca de 4,06 mil milhões de dólares em junho, a maior saída mensal da história, com uma venda líquida de cerca de 71.600 BTC. Este dado reflete uma retirada em grande escala de investidores institucionais, com um excesso de oferta no mercado de cerca de 77.000 BTC (aproximadamente 4,4 mil milhões de dólares). O fluxo de saída dos ETFs é um dos principais impulsionadores da queda atual; a sua persistência determinará diretamente se o mercado conseguirá uma recuperação efetiva em julho. O mito do "nunca vender" da Strategy é quebrado, com impacto psicológico muito superior ao material. A mudança estratégica da Strategy (antiga MicroStrategy), o maior detentor empresarial, abalou ainda mais a confiança do mercado. A empresa divulgou a 1 de junho a venda de 32 BTC, a primeira desde dezembro de 2022, e a 29 de junho anunciou a autorização de um potencial plano de realização de Bitcoin até 1,25 mil milhões de dólares para reforçar as reservas de caixa, pagar dividendos de ações preferenciais e apoiar a recompra de ações. Embora o impacto material da venda de 32 BTC seja insignificante, o facto de a empresa de referência que "nunca vende" ter afrouxado a sua posição pela primeira vez tem um impacto psicológico muito superior à pressão real de venda. O custo médio de aquisição da Strategy é de cerca de 75.699 dólares, muito acima do preço de mercado atual; se o Bitcoin se mantiver baixo, a empresa poderá enfrentar uma pressão financeira maior, criando um ciclo vicioso de "queda de preço → venda forçada → nova queda de preço".
III. Dados on-chain: baleias a acumular, mas detentores antigos começam a vender com perdas
Baleias acumulam contra a tendência, grandes entradas em exchanges escondem riscos. De acordo com dados da CryptoQuant, o preço realizado (Realized Price) do Bitcoin situa-se atualmente em cerca de 53.300–53.400 dólares, apenas cerca de 12% acima do preço atual, sem ainda ter caído abaixo do custo dos detentores de longo prazo — desde o fim do último ciclo de baixa em 2022, o BTC nunca negociou abaixo desse nível. Quando o preço do Bitcoin caiu para os 60.000 dólares no final de junho, as baleias retiraram mais de 11.400 BTC (cerca de 700 milhões de dólares) das exchanges para armazenamento em cold wallets, e as carteiras com mais de 1.000 BTC continuaram a acumular durante a queda, o que demonstra o reconhecimento do nível de preço atual por parte do capital de longo prazo. No entanto, também existem sinais de risco: o rácio de baleias nas exchanges subiu para um máximo local de cerca de 0,69, indicando que a proporção de grandes entradas nas exchanges está a aumentar, sugerindo que algumas baleias se podem estar a preparar para vender. Este comportamento contraditório de "acumular enquanto se preparam para vender" reflete uma profunda divergência dentro do mercado quanto à direção futura. Oferta em perda atinge máximo histórico, SOPR de detentores de longo prazo cai abaixo de 1. A oferta em perda de Bitcoin subiu para 10,83 milhões de BTC, um máximo histórico, representando uma das leituras mais profundas deste ciclo em termos de oferta em perda. O SOPR (Spent Output Profit Ratio) dos detentores de longo prazo caiu para 0,662, o que significa que os detentores antigos começaram a vender com perdas — um sinal típico de fundo de mercado em baixa, mas também indica que o mercado pode ainda não ter completado a última queda. A experiência histórica mostra que quando o SOPR se mantém consistentemente abaixo de 1, o mercado está frequentemente numa fase de venda por pânico; embora este seja geralmente uma janela para posicionamento de médio/longo prazo, o curto prazo ainda pode enfrentar novas descidas.
IV. Sazonalidade de julho: esperança e armadilhas coexistem
Em termos de sazonalidade, o desempenho do Bitcoin em julho é historicamente o mais forte entre os meses de verão, com uma subida média de 7,6% nos últimos 13 anos e uma subida mediana histórica de 8,1%. Este dado oferece uma réstia de esperança para o mercado atualmente deprimido. No entanto, a sazonalidade é apenas uma probabilidade, não uma certeza. O mercado enfrenta atualmente três pressões — fuga contínua de capital dos ETFs, falha do ciclo de halving (o halving de abril de 2024 deveria ter impulsionado um mercado altista nos 12-18 meses seguintes, mas a primeira metade de 2026 registou uma queda total de cerca de 30%) e contracção das compras institucionais — que tornam a concretização do "julho mais forte da história" muito mais difícil. Várias instituições têm previsões de preços para julho e para o segundo semestre muito divergentes: Bitf vê o intervalo dos 40.000 dólares, 10x Research vê os 55.000 dólares, o modelo mNAV de Jiang Zhuoer vê 42.000–44.000 dólares, enquanto a TD Cowen vê cerca de 100.000 dólares no final de 2026. Um intervalo de previsão que vai de 40.000 a 100.000 dólares, abrangendo 60.000 dólares, mostra por si só que o mercado se encontra num estado de extrema incerteza.
V. Sugestões estratégicas: não perseguir compras, aguardar confirmação ou reteste
Combinando a análise técnica, o ambiente macroeconómico e os dados on-chain, o BTC/ETH encontra-se atualmente num padrão de oscilação relativamente forte, mas já entrou na zona de resistência, não sendo aconselhável perseguir compras cegamente.
Para o Bitcoin: no curto prazo, observar se consegue recuperar os 63.200 e se rompe os 63.500 com volume. Se a rutura for confirmada, pode-se apontar para 63.800–64.000; se cair abaixo dos 62.850, poderá retestar o intervalo 62.750–62.500 à procura de suporte. A médio prazo, 62.000–62.300 é uma zona de suporte importante; se for perdida, poderá cair ainda mais para o nível redondo dos 60.000.
Para o Ethereum: no curto prazo, observar se consegue recuperar os 1.790 e se rompe os 1.800. Enquanto o BTC não romper efetivamente os 63.500, a probabilidade de o ETH se fortalecer de forma independente é baixa. Uma quebra abaixo de 1.760–1.765 levará a um reteste de 1.750–1.744.
Estratégia geral: a posição atual é mais adequada para observar, aguardando dois cenários — ou esperar pela confirmação da rutura para seguir a tendência, ou esperar por um reteste das zonas de suporte chave para comprar na baixa. Até que o ambiente macroeconómico apresente sinais claros de aquecimento (como a Fed a sinalizar uma postura dovish, a reentrada de capital nos ETFs, ou a clarificação de políticas regulatórias), manter uma posição cautelosa, evitando apostas pesadas numa única direção.

Este artigo destina-se apenas a referência de análise de mercado, não constituindo qualquer conselho de investimento.