$HYPE continua a ser a minha maior posição neste ciclo, não vendi um cêntimo no recente topo local.

– ultrapassou os $1,15 mil milhões de receita acumulada do protocolo
– taxa de execução anualizada à volta de $828M
– taxas diárias a rondar $1-2M num dia normal
– taxas a 30 dias em $65,9M
– a fazer 22x o GMX e ~189x o dYdX na mesma base de 30 dias
Mas vamos detalhar de onde vem tudo, porque as pessoas pensam que são só taxas de perp.
– taxas nativas de negociação de perp (o motor principal, ainda a grande maioria)
– mercados sem permissão HIP-3, já ~10% da receita total do protocolo
– HIP-4
– taxas de spot
– taxas de liquidação a alimentar o lado do seguro
– receita de trading e market-making do HLP
– rendimento do colateral em USDC com a Coinbase como implementador oficial do tesouro
Não é um único fluxo de receita a sustentar tudo, tens 6 linhas a crescer ao mesmo tempo.
Toda a gente sabe que 99% dessa receita é encaminhada diretamente para comprar HYPE no mercado aberto, quase todos os dias, por vezes múltiplas compras por dia dependendo do volume.
Até agora, foram queimados 46,8M+ de HYPE, no valor de $3,2 mil milhões, reduzindo a oferta circulante em ~4,6%.
O volume e a receita continuam a encontrar novas pernas porque a HIP-3 continua a adicionar novos mercados (prata, petróleo, até perp de ações), e agora a HIP-4 adiciona outra linha de receita que nem existia há uns meses.
40% dos utilizadores ativos diários já negociam através de frontends de terceiros, pelo que a distribuição de código do builder é outra via adjacente de receita.
O volume entra, as taxas são cobradas e o HYPE é queimado todos os dias.
$HYPE é a aposta em taxas de perp + taxas de spot + procura de leilão + distribuição de builder + queima de gas da EVM + rendimento de colateral + expansão de mercado HIP-3/HIP-4.
@HyperliquidX construiu uma máquina onde cada negociação na plataforma se transforma silenciosamente numa ordem de compra para o seu próprio token. Tem estado a funcionar sem precisar da permissão de ninguém para continuar.