Subiu 450% desde 2017, esta ação de cloud ainda é uma boa compra.

O fornecedor de Comunicações-como-plataforma-de-serviço (CPaaS) Bandwidth (BAND +12,74%) tem sido um investimento sólido desde a sua estreia no mercado de ações no final de 2017. As ações da empresa saltaram mais de 450% desde a sua oferta pública inicial, superando amplamente o mercado geral, apesar da volatilidade recente.

A retração das ações da Bandwidth em 2021 oferece aos investidores que perderam o seu enorme rally ao longo dos anos uma oportunidade de ouro para comprar e posicionar-se para um crescimento a longo prazo. A Bandwidth ainda está a crescer a um ritmo impressionante e é improvável que tire o pé do acelerador tão cedo. Os resultados do segundo trimestre da empresa dão-nos uma boa ideia de porque é que os seus dias de elevado crescimento ainda estão para ficar.

Dados BAND do YCharts

Crescimento excecional no 2.º trimestre aponta para tempos melhores

A receita do 2.º trimestre da Bandwidth aumentou 57% em termos homólogos para 120,7 milhões de dólares, com o segmento CPaaS a representar 87% do total. Estes resultados superaram o limite superior das orientações de receita da empresa, de 116 a 117 milhões de dólares, impulsionados por um forte aumento na base de clientes e pelo aumento dos gastos dos clientes existentes.

A Bandwidth terminou o trimestre com 3.051 clientes ativos, um aumento de 61% em relação ao período homólogo. O número de clientes ativos no 2.º trimestre também incluiu clientes da Voxbone, um fornecedor de comunicações-como-serviço que a Bandwidth adquiriu em novembro do ano passado por 520 milhões de dólares. A Voxbone foi responsável por 27 milhões de dólares da receita total da Bandwidth no último trimestre.

Mais importante ainda, a taxa de retenção líquida baseada em dólares da Bandwidth situou-se nos 114% durante o trimestre, excluindo o impacto da aquisição da Voxbone. A taxa de retenção líquida baseada em dólares compara a receita CPaaS da Bandwidth proveniente de clientes ativos num determinado trimestre com a receita gerada pelo mesmo conjunto de clientes ativos no período homólogo. O aumento deste indicador sugere que os clientes da Bandwidth estão a gastar mais dinheiro nas suas ofertas.

Vale a pena notar que a Bandwidth conseguiu aumentar a sua taxa de retenção líquida baseada em dólares apesar de enfrentar comparações homólogas difíceis. O surto da pandemia de coronavírus levou a um aumento da procura de soluções CPaaS devido à aceleração da mudança para o trabalho remoto, e a Bandwidth gerou 4,5 a 5 milhões de dólares adicionais em receitas graças aos ventos favoráveis relacionados com a pandemia no ano passado.

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Excluindo o impacto do negócio adicional gerado pela pandemia no ano passado, a taxa de retenção líquida baseada em dólares da Bandwidth teria sido de 123%. No geral, a Bandwidth conseguiu aumentar os gastos dos clientes em termos homólogos num cenário pós-pandemia, e as suas orientações indicam que o impulso positivo veio para ficar.

A Bandwidth aumentou as suas orientações de receita anual para um intervalo de 484,8 a 486,8 milhões de dólares, enquanto os lucros não-GAAP deverão situar-se entre 0,71 e 0,75 dólares por ação. A empresa esperava originalmente receitas entre 473,1 e 476,1 milhões de dólares no início do ano, com lucros estimados entre 0,47 e 0,55 dólares por ação.

O ponto médio das orientações de receita atualizadas traduzir-se-ia num crescimento homólogo de quase 42%, em comparação com a receita de 2020 de 343,1 milhões de dólares. Isto deixa claro que a Bandwidth está no caminho certo para registar mais um ano sólido de crescimento, e a oportunidade no mercado final indica que a tendência pode continuar.

Uma grande oportunidade pela frente

A Bandwidth salienta que o mercado global de CPaaS poderá atingir 17,7 mil milhões de dólares em receitas até 2024, de acordo com uma estimativa da IDC. A receita da empresa no ano passado deixa claro que ela está apenas a arranhar a superfície de um enorme mercado.

Mais importante ainda, a Bandwidth está a tomar as medidas certas para atacar esta grande oportunidade. A sua aquisição da Voxbone, por exemplo, dá à Bandwidth acesso a 60 mercados a nível global. Isto é um bom augúrio para a Bandwidth, uma vez que se espera que 60% dos gastos em CPaaS ocorram fora da América do Norte até 2024. Além disso, a Voxbone acrescentou um nicho de rápido crescimento ao portfólio da Bandwidth — está agora a explorar o mercado global de API (interface de programação de aplicações) de telecomunicações, que cresce a quase 22% ao ano, de acordo com pesquisas de terceiros.

Dado que a Bandwidth está a ser negociada a 6,3 vezes as vendas neste momento, em comparação com a média do rácio preço/vendas do ano passado de 12,7, os investidores têm agora uma oportunidade sólida de comprar esta ação de cloud a preço baixo e colher ganhos a longo prazo.