Eis por que não deve comprar a descida do Asana

Empresa de software como serviço Asana (ASAN +3,88%) perdeu mais de 40% do seu valor desde o início do ano e está muito longe dos mais de 100 dólares por ação que atingiu durante a pandemia. Alguns investidores veem a maioria das quedas como oportunidades de compra, mas neste caso, não deveriam.

Fonte da imagem: Getty Images.

O crescimento tem vindo a desacelerar ultimamente

O principal produto da Asana é uma plataforma de gestão de trabalho e projetos que depende de automação com IA. A ação é agora negociada a um rácio preço/vendas ligeiramente acima de 2, mas a falta de rentabilidade da empresa e a desaceleração significativa do crescimento das receitas deverão ser suficientes para impedir investidores experientes de acumular ações. As receitas aumentaram 9,5% em termos homólogos no primeiro trimestre do ano fiscal de 2027, que terminou a 30 de abril.

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NYSE: ASAN

Asana

Variação Hoje

(3,88%) 0,28$

Preço Atual

7,49$

Principais Dados

Capitalização de Mercado

1,7 mil milhões de dólaresA capitalização de mercado é calculada usando apenas as ações cotadas em bolsa em circulação. Não inclui ações não listadas, privadas ou de dupla classe com direito a voto. A capitalização de mercado implícita pode variar.A capitalização de mercado é calculada usando apenas as ações cotadas em bolsa em circulação. Não inclui ações não listadas, privadas ou de dupla classe com direito a voto. A capitalização de mercado implícita pode variar.

Variação Diária

7,31$ - 7,85$

Variação 52 Semanas

5,38$ - 15,71$

Volume

5,8 mil

Volume Médio

6,9 milhões

Margem Bruta

88,51%

As taxas de crescimento pareciam melhores em anos anteriores. A Asana registou um crescimento homólogo das receitas de 9% no primeiro trimestre do ano fiscal de 2026 e um crescimento das receitas de 13% no primeiro trimestre do ano fiscal de 2025. É preciso recuar ao ano fiscal de 2024 para encontrar uma taxa de crescimento no primeiro trimestre superior a 20%.

O Diretor Financeiro Aziz Megji fez questão de mencionar o "ímpeto na adoção de produtos de IA" da empresa, mas nem todas as ações de IA são vencedoras. A Asana projeta apenas um crescimento das receitas até 9,2% no segundo trimestre do ano fiscal de 2027. Essa é a mesma taxa máxima de crescimento que a Asana prevê para todo o ano fiscal de 2027.

A Asana não tem poder de fixação de preços

As ferramentas de fluxo de trabalho da Asana ajudam as organizações a atribuir tarefas de forma eficiente, mas está longe de ser a única concorrente neste espaço. A Atlassian (TEAM +3,44%) compete com a Asana através dos seus produtos Trello e Jira. A Microsoft oferece um produto diretamente concorrente, o Microsoft Planner, que está incluído como um extra na maioria dos planos Microsoft 365. A Alphabet tem o Google Sheets, Tasks e Calendars, que podem ajudar na gestão de algumas tarefas.

A Atlassian também está a crescer mais rapidamente do que a Asana. A primeira apresentou um crescimento homólogo das receitas de 32% no terceiro trimestre do ano fiscal de 2026, que terminou a 31 de março. Se a Asana tivesse essa taxa de crescimento, a conversa em torno da ação seria muito diferente. No entanto, o facto de um concorrente ter taxas de crescimento muito mais elevadas reforça o argumento de que os investidores devem ser cautelosos ao comprar ações da Asana.

Toda esta concorrência, especialmente de grandes empresas tecnológicas, também limita a capacidade da Asana de aumentar os preços. Embora a gestão de custos tenha aproximado a empresa do ponto de equilíbrio, essas medidas são impulsionadores de rentabilidade a curto prazo. Eventualmente, o crescimento lento das receitas imporá um teto apertado à expansão das margens de lucro da Asana.

A empresa melhorou as suas perdas operacionais de acordo com os princípios contabilísticos geralmente aceites (GAAP) de 23% das suas receitas no primeiro trimestre do ano fiscal de 2026 para apenas 7% das receitas no primeiro trimestre do ano fiscal de 2027. Nessa perspetiva, o ponto em que poderia atingir a rentabilidade parece estar muito mais próximo, mas essas taxas de crescimento fracas sugerem que os investidores devem ter cautela com esta ação.