Muitas pessoas dizem que não conseguem manter ações que rendem dez vezes mais porque a mentalidade não é boa. Mas a realidade pode ser exatamente o oposto: quanto mais disciplinada a pessoa, mais facilmente é forçada a sair.

Por exemplo, a Zhongji Innolight subiu mais de 60 vezes desde o início de 2023, mas não foi uma vitória contínua. Ela sofreu 5 quedas superiores a 20%, 3 quedas superiores a 30%, sendo a mais profunda de quase 60%.

A Cambricon é semelhante, subiu mais de 30 vezes no mesmo período, mas teve 6 quedas superiores a 20% e 4 quedas superiores a 30%.

O exemplo mais típico no mercado de ações dos EUA é a NVIDIA $nvda. Desde 2015, subiu quase 400 vezes, mas a experiência de mantê-la não foi boa, caiu mais de 50% em 2018 e mais de 60% entre 2021 e 2022.

É esta a parte mais angustiante das ações que rendem dez vezes. Visto numa perspetiva posterior, chama-se uma grande ação de touro a longo prazo. Mas, na altura, cada grande recuo parecia uma tendência quebrada, cada rutura parecia um sinal para sair, e cada gatilho de controlo de risco parecia razoável.

Portanto, muitas pessoas não conseguem aguentar, não é necessariamente por terem uma mentalidade fraca. Às vezes, é exatamente por serem demasiado disciplinadas.

O verdadeiramente difícil não é identificar corretamente uma ação de touro, mas sim, quando ela dá repetidamente sinais de "deveria vender", ainda conseguir julgar se é uma flutuação cíclica ou o fim da história.