Estes dias toda a gente está de olho nos resultados da Samsung e na volatilidade das ações coreanas, mas acho que a linha mais ignorada é que a Apple começou a testar os chips DRAM da ChangXin Memory, com o objetivo de os utilizar em equipamentos para o mercado chinês.

Antes, a ChangXin estava três gerações atrás e era impossível de alcançar; conseguir passar o crivo de verificação da Apple mostra que a tecnologia já está ao nível. As valas da Samsung e da SK Hynix no mercado chinês começam a mostrar verdadeiras fissuras.
Quanto ao facto de a Western Digital e a SanDisk terem caído mais de 7% num só dia, enquanto o preço médio do armazenamento subiu mais de 40% e os resultados financeiros superaram as expectativas, porque razão vender? A resposta de Wilson, do Morgan Stanley, é que os fundos estão em rotação, passando das empresas que vendem chips para as empresas que os utilizam.
A procura de IA por parte dos operadores de centros de dados é estrutural, a subida dos preços do armazenamento é cíclica. Os fundos acham que esta história já terminou e passam para a próxima. O índice Philadelphia Semiconductor subiu 4,2% na semana passada e caiu 4,65% esta semana, devolvendo todos os ganhos em dois dias de negociação. Não são os fundamentos que mudaram, é o dinheiro que foi embora.
A SK Hynix listará a sua ADR de 29 mil milhões de dólares na quinta-feira, um momento muito oportuno. O sentimento das ações coreanas já se manifestou; a queda de mais de 3% durante a sessão do dia 8, seguida de uma recuperação, parece mais uma alocação de fundos antes da listagem da ADR. Que preço este novo fluxo de capital do mercado dos EUA irá atribuir, saberemos na quinta-feira.
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