O KOSPI entrou oficialmente em mercado baixista esta quarta-feira, com várias fontes a estimar a queda diária entre 5,35% e 5,4%. O índice fechou nos 7.246,79 pontos, uma descida de mais de vinte por cento em relação ao seu máximo histórico de 9.114,55 pontos registado a 22 de junho, ultrapassando o limiar normalmente usado para definir um mercado baixista.

A variação intradiária foi de facto volátil, com o índice a subir 1,8% de manhã antes de cair mais de seis por cento ao longo do dia, desencadeando um mecanismo de disjuntor que interrompeu temporariamente a negociação algorítmica. Este foi o sexto acionamento do disjuntor do KOSPI este ano, tendo quase metade dos doze eventos em toda a história do índice ocorrido no ano de 2026.

Os fabricantes de chips estiveram no centro da queda, com a Samsung Electronics a cair entre 6,3% e 7%, enquanto a SK Hynix registou perdas entre 4% e 6,1% segundo diferentes fontes; estas pequenas diferenças entre fontes devem-se provavelmente a flutuações de preço no momento da medição. Estas duas ações representam em conjunto mais de metade da capitalização bolsista do índice, segundo algumas estimativas perto de sessenta por cento, o que explica a forte movimentação do índice.

O pormenor mais interessante é que esta queda ocorreu imediatamente após a Samsung ter anunciado resultados recorde de lucro na terça-feira. A empresa reportou um aumento incrível de dezanove vezes no lucro operacional do segundo trimestre, excedendo largamente as expectativas, mas as suas previsões de receita ficaram aquém das estimativas. Isto sublinha o crescente cepticismo no mercado; as expectativas para a despesa em infraestruturas de IA subiram tanto que mesmo números recorde de lucro já não as satisfazem completamente, e a sustentabilidade do crescimento está agora a ser questionada em vez da qualidade dos ganhos.

Apesar desta queda, o KOSPI continua a ser o principal índice com melhor desempenho do ano, tendo atingido um pico de 116%, e embora esse ganho se tenha agora reduzido para cerca de 72%, continua a ser um nível notável a nível global. Isto resume a história do mercado coreano: a concentração destas duas ações é a principal fonte tanto desta subida extraordinária como da atual queda acentuada.

Para quem acompanha o setor de semicondutores coreano e ativos relacionados através da Gate, a questão-chave é como esta volatilidade se irá desenrolar antes da prevista listagem nos EUA da SK Hynix, no valor de aproximadamente 28 mil milhões de dólares. Uma correção tão acentuada pode impactar diretamente tanto o calendário da listagem como o apetite dos investidores. Além disso, a forma como esta estrutura concentrada será interpretada em conjunto com preocupações gerais de avaliação no setor global de semicondutores continuará a ser uma questão crítica nas próximas semanas.