Trump diz que “cessar-fogo chegou ao fim, mas continuar a negociar”. Em linguagem simples, são quatro palavras: lutar enquanto se negocia.

Não se precipite a entrar para comprar a desconto.

Ontem, Trump publicou uma mensagem no TruthSocial e, em poucas palavras, deixou o mercado confuso:

“O Irão exige que os EUA continuem a ‘negociar’; os EUA já concordaram. Mas o cessar-fogo já acabou.”

A mesa não foi derrubada, mas as cadeiras já foram chutadas ao chão.

Assim que a notícia saiu, o preço do petróleo caiu primeiro e depois voltou a subir; o Bitcoin disparou 1,55%; e em toda a rede mais de 200 milhões de dólares foram liquidados.

O que é que o mercado está a apostar? Está a apostar em “lutar enquanto se negocia”.

Mas o que eu quero dizer é isto: para as criptomoedas, este tipo de cenário pode ser o mais desconfortável.

Vamos por partes.

A 7 de julho, o Irão atacou três navios no Estreito de Ormuz, com o pretexto de que “estes navios não seguiram as rotas exigidas pelo Irão”. Em resposta, as forças militares dos EUA lançaram ataques aéreos quatro a cinco vezes maiores no prazo de dois dias. Depois, quando Trump foi à cimeira da NATO, disse que “o memorando acabou”.

No dia seguinte, porém, o Irão transmitiu por vias informais: “Quem atacou os navios foram os grupos mais linha-dura, do lado errado, e foi um erro.”

Os EUA aproveitaram e colocaram condições: o Irão deve declarar publicamente que o Estreito de Ormuz mantém-se aberto e comprometer-se a não atacar navios. Ao mesmo tempo, os representantes do Qatar já tinham voado para Teerão para continuar a mediação.

Portanto, o cenário atual é—

As forças dos EUA ainda estão a bombardear, e os representantes para negociações ainda estão a voar.

Isto não é esquizofrenia. Chama-se “negociar incentivando o conflito”.

Então, o que é que isto significa para o mercado das moedas?

Se acha que “continuar a negociar” equivale a “notícia positiva”, então pode ainda não ter percebido este tabuleiro.

O relatório semestral da Fed apontou diretamente: a incerteza trazida pela guerra no Irão continua a ser o principal risco que enfrenta a economia dos EUA.

As três palavras “incerteza” são as que Wall Street mais odeia e as que os ativos de risco mais temem.

Quando o cenário é “cessar-fogo chegou ao fim, mas não há guerra total” — o petróleo não cai, as expectativas de inflação não baixam, e a Fed não tem coragem de relaxar.

Neste guião, o Bitcoin não consegue beneficiar nem de “prémio de refúgio”, nem do “bónus de afrouxamento”.

Repare bem: isto não é mesmo o mais frustrante?

Por outro lado, se as negociações falharem na próxima semana, o petróleo dispara, as expectativas de inflação voltam a subir e os ativos de risco continuam pressionados. Se resultar, o petróleo recua, mas Trump pode, a qualquer momento, voltar a dizer “o cessar-fogo acabou”.

Isto não é uma notícia positiva; é a espada de Dâmocles suspensa sobre a cabeça.

Quanto ao petróleo, vamos ser diretos:

Na sexta-feira, o WTI fechou nos 71.41 e o Brent nos 76.01; ainda assim, a semana ficou com alta de quase 4%.

Mas o que o mercado mais teme, na verdade, não é o petróleo em si, e sim a “normalização do atrito em Ormuz”. Enquanto não se sabe se as rotas serão fechadas amanhã, as companhias de navegação compram seguro de guerra, as refinarias acumulam stocks e o preço do petróleo fica com um piso.

E, logo que o petróleo tem um piso, a inflação também tem. Com inflação com piso, a Fed não fica com pressa.

E num ambiente em que “a Fed não tem pressa”, o Bitcoin nunca tem bons dias.

“O que o mercado teme agora não é guerra, nem paz, mas sim ‘incerteza’ — e Trump acabou de carimbar as três palavras ‘incerteza’ no céu do Médio Oriente.”

Não se deixe ofuscar pelas três palavras “continuar a negociar”. Quanto mais longa esta negociação, mais o dinheiro fica com receio de entrar em grande escala. Porque ninguém sabe o que Trump no TruthSocial vai publicar amanhã. #美股AI概念股普涨 #美伊战争阴云再起 #SK海力士ADR指导价149美元 $BTC $BZ $CL