O Comité de Basileia Finaliza Regras para Reservas de Cripto, Enquanto os Bancos Abrem Caminho para Detenções à Vista

Uma sessão à porta fechada terminou com portas abertas para os balanços. A 10 de Julho de 2026, o Comité de Basileia publicou a sua norma final sobre exposições bancárias a ativos digitais, definindo um limite de 2% de capital Tier 1 para cripto do Grupo 2 como BTC e ETH, enquanto depósitos tokenizados e stablecoins que cumpram as regras de reservas entram no Grupo 1a com ponderação de risco zero. O quadro entra em vigor em Janeiro de 2027, mas os pilotos de custódia podem começar já.

A nuance está nos escalões. O Grupo 1a abrange dinheiro tokenizado e obrigações do Tesouro com resgate diário, colocando-os ao nível das reservas. O Grupo 1b inclui stablecoins reguladas com estabilidade do peg comprovada, limitadas a 1,5% dos passivos. O Grupo 2 é tudo o resto, de BTC a altcoins, com um limite estrito e ponderação de risco de 1250%. Isso significa que um banco com $100 mil milhões de Tier 1 pode deter, no máximo, $2 mil milhões em BTC, mas pode deter de forma ilimitada T-bills tokenizados.

Os sinais de fluxo chegaram rapidamente. Dois custodians globais confirmaram que vão lançar custódia de BTC segurada para bancos privados no 4.º trimestre, citando a clarificação. A base de futuros em mercados regulados apertou 40 bps, à medida que as mesas modelaram custos de financiamento mais baixos quando os bancos puderem deter à vista contra ETFs. Entretanto, a oferta de bill tokenizados cresceu $610 milhões esta semana, com 78% cunhados por entidades ligadas a bancos que estão a testar os canais do Grupo 1a.

O risco não desapareceu. O limite é baixo, e os reguladores ainda podem bloquear ativos específicos. Mas a regra elimina o risco de carreira para os tesoureiros. Um CIO pode agora dizer a um conselho que o BTC tem uma rubrica de Basileia, tal como o ouro. Isso muda a matemática do alocador. Espere que os family offices peçam acesso a spot aos bancos em vez de futuros, e espere que os spreads se comprimam à medida que o inventário fica mais próximo dos clientes finais.
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