Bom dia a todos.

Ontem à noite houve várias notícias no mercado, mas as duas que mais impactaram foram: a escalada contínua da situação no Médio Oriente e os dados de hoje sobre o CPI dos EUA, que serão divulgados esta noite. Estes dois factores, em grande medida, determinam a apetência pelo risco do mercado nos próximos dias.

Primeiro, a situação no Médio Oriente:
Nas últimas 24 horas, a tensão entre os EUA e o Irão voltou a aquecer. Os EUA anunciaram um reforço do bloqueio marítimo aos portos iranianos e às zonas costeiras, enquanto o Irão afirmou que atingiu petroleiros estrangeiros nas proximidades do Estreito de Ormuz. Com isso, a tensão na região aumentou ainda mais. Além disso, as forças militares dos EUA realizaram ataques militares ao Irão pela terceira noite consecutiva. O conflito entre o grupo rebelde Houthis no Iémen e a Arábia Saudita também continua a intensificar-se.

Impulsionado pelo sentimento de refúgio, o preço do petróleo internacional registou uma subida acentuada. O Brent voltou a ficar acima dos 80 dólares, e o dinheiro começou a fluir para activos de refúgio. Ao mesmo tempo, os activos de risco globais sofreram pressão no conjunto; as acções de tecnologia e o sector dos semicondutores também mostraram recuos evidentes.

No entanto, Trump mantém o seu estilo habitual: por um lado, continua a pressionar; por outro, liberta um sinal de que "ainda há possibilidade de negociações". Assim, neste momento, a maior variável para o mercado é ver se as duas partes continuam ou não a escalar o conflito.

Por outro lado, também vale a pena destacar os dados de CPI dos EUA de hoje relativos a Junho.

O mercado já começou a antecipar expectativas de subida das taxas. O mais recente discurso do governador do Fed Waller foi relativamente mais hawkish (dovish não, mais para cima), indicando que, se o CPI core voltar a superar as expectativas, o Fed considerará apertar ainda mais a política monetária. Ele também mencionou que as pressões inflacionistas continuam a existir, vindas dos preços da energia, das tarifas e dos investimentos em IA, e alertou o mercado para o risco de as valorizações de activos de IA estarem demasiado elevadas.

Podemos dizer que, se o CPI desta noite vier acima do esperado, o mercado a curto prazo poderá voltar a sofrer pressão; se vier abaixo do esperado, há possibilidade de aliviar as preocupações do mercado com novas subidas de taxas.

Do ponto de vista de fluxo de capital, no último dia de negociação os ETFs cripto registaram, no conjunto, novas saídas líquidas de cerca de 258 milhões de dólares, o que sugere que o capital institucional continua, no curto prazo, mais cauteloso. Ainda assim, os ETFs relacionados com BTC continuam a receber algum fluxo, indicando que existe ainda procura de alocação em Bitcoin, embora a apetência global pelo risco tenha diminuído. Nos últimos cinco dias de negociação, o saldo acumulado mantém-se em saídas líquidas; neste momento, as instituições parecem priorizar mais o controlo do risco.

Olhemos para o gráfico:
Neste momento, a trajectória global não parece ter piorado de forma clara; mantém-se a estrutura de consolidação em range, sem surgir venda em pânico. Do ponto de vista técnico, o mercado de grande dimensão no curto prazo parece mais estar à espera da materialização das notícias. Especialmente antes da divulgação do CPI esta noite, o sentimento de observação do mercado deverá estar mais forte.

Por isso, na minha opinião, hoje durante o dia a tendência deverá continuar a ser consolidação e oscilação lateral. Não é recomendável seguir a alta de forma cega; aguardar a escolha de direcção após a divulgação dos dados será mais prudente.

Pontos a acompanhar:
BTC: atenção ao suporte na zona de 61000; se for mantido, a estrutura geral continua saudável.

ETH: a trajectória é relativamente mais forte do que a do mercado global; atenção ao suporte perto de 1700.

SOL: atenção ao suporte perto de 72.5; desde que não haja ruptura com aumento de volume, o problema geral não é grande.

No geral, o principal foco do mercado hoje é saber se a situação EUA-Irão continua a escalar e quais serão os dados de CPI dos EUA esta noite. Antes da materialização das notícias, controlar a carteira e esperar com paciência é mais importante do que operar com frequência. O mercado ainda não mudou completamente para fraqueza, mas as oscilações de curto prazo deverão aumentar de forma evidente; basta fazer um bom controlo de risco.
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