As Reembolsos de Tarifas de Trump Atingem 81 Mil Milhões de Dólares Após Decisão do Supremo Tribunal: Eis o Que Isso Significa

O governo dos EUA já reembolsou 81 mil milhões de dólares em tarifas ao longo deste ano fiscal, depois de o Supremo Tribunal ter decidido, em fevereiro, que as amplas taxas de importação do presidente Donald Trump eram ilegais. O valor supera largamente os 5 mil milhões de dólares devolvidos no mesmo período, um ano antes.

Principais conclusões

• Os reembolsos de tarifas nos EUA atingiram 81 mil milhões de dólares neste ano fiscal, acima dos 5 mil milhões de dólares um ano antes, segundo dados do Tesouro.
• As tarifas do IEEPA de Trump desceram 6-3 em fevereiro; as obrigações de reembolso foram estimadas em até 166 mil milhões de dólares.
• O défice federal atingiu 1,367 biliões de dólares em nove meses, já que um tribunal se recusou a deixar que os pagamentos abrandassem.

Reembolsos disparam após a decisão de fevereiro

O total de reembolsos, assinalado na segunda-feira, cobre o ano fiscal que começou em outubro de 2025. Os números reportados pela Agence France-Presse (AFP) mostram que a maior parte do dinheiro saiu pela porta em maio e junho, meses depois de o tribunal superior ter derrubado as taxas. Um responsável do Departamento do Tesouro disse aos jornalistas que o aumento é “quase inteiramente devido à decisão do Supremo Tribunal”.

Essa decisão, tomada por 6-3 em fevereiro, concluiu que Trump excedeu a sua autoridade ao usar o International Emergency Economic Powers Act (IEEPA), uma lei de 1977 concebida para emergências nacionais, para impor amplas tarifas “recíprocas” sobre parceiros comerciais dos EUA. A decisão obrigou o governo a devolver dinheiro aos importadores que já tinham pago, e o Tesouro dos EUA tem vindo a processar esses pedidos desde então.

Trump não tem escondido a frustração ao classificar os reembolsos como “indignantes” numa entrevista de maio, quando as estimativas colocavam a obrigação total do governo entre cerca de 149 mil milhões e 166 mil milhões de dólares, mais juros e custos administrativos. Comparados com essas projeções, os 81 mil milhões de dólares pagos até agora sugerem que o Tesouro poderá estar apenas a meio do montante da fatura.

Pressão sobre o défice aumenta

Os pagamentos estão a chegar a um orçamento já pressionado, visto que o défice federal atingiu 1,367 biliões de dólares nos primeiros nove meses do ano fiscal, acima de 2% face ao ano anterior. Os pagamentos de juros sobre a dívida nacional ultrapassaram 1 bilião de dólares, um aumento de 14%, enquanto a despesa militar subiu 5% num contexto de conflitos no Médio Oriente.

A ironia é difícil de ignorar: Trump promoveu as tarifas como uma ferramenta para reforçar a produção industrial interna, ganhar margem de manobra em negociações comerciais e reduzir o défice, e a diferença tinha inicialmente diminuído à medida que a receita das tarifas entrava. A decisão do Supremo Tribunal inverteu esse fluxo, transformando uma fonte de receita numa obrigação de nove algarismos.

A administração tentou estancar a hemorragia, sem sucesso. Um tribunal federal rejeitou uma tentativa do governo de atrasar o processo de reembolso, mantendo os pagamentos dentro do ritmo para as empresas que pagaram a mais.

Impacto nos traders de cripto

A ameaça de Trump de uma tarifa global de 15% em fevereiro abalou os mercados de cripto, levando temporariamente a capitalização combinada do mercado de altcoins para abaixo de 1 bilião de dólares, mesmo quando os investidores acolhiam a decisão do Supremo Tribunal contra as taxas anteriores. Na altura, o presidente prometeu contornar o tribunal com novos deveres, mantendo a política comercial nos radares dos traders desde então.

O Bitcoin está a ser negociado perto dos 63.000 dólares no momento em que este texto é escrito, e comentadores macro argumentam que défices em expansão e custos de juros crescentes reforçam o argumento de longo prazo para ativos escassos como o bitcoin. Essa tese, no entanto, continua contestada, uma vez que a volatilidade impulsionada pelas tarifas também penalizou os ativos de risco em manchetes de escalada e os valorizou em notícias de alívio.