Os Touros do Bitcoin Perdem Controlo Depois de o BTC Bater nos $63.808 à Medida que as Apostas Sobre as Taxas da Fed Voltam a Mudar

Depois de cruzar brevemente os $65.000 na sequência de dados positivos do índice de preços do produtor (EUA), o bitcoin recuou para cerca de $64.200, arrastando a sua capitalização de mercado de volta para abaixo de $1,3 biliões.

Principais conclusões

• O Bitcoin caiu 1% na quinta-feira, recuando para abaixo da sua capitalização de mercado de $1,3 biliões depois de não conseguir manter os $65.000.
• A política da Fed e os riscos geopolíticos têm forçado as criptomoedas a negociar em estreita sintonia com o ciclo de liquidez macro.
• O CEO da Global Settlement, Ryan Kirkley, alerta os traders para não esperarem uma linha recta rumo a uma política monetária mais fácil.

Negociação intradiária volátil

Na quinta-feira, o bitcoin falhou em manter a tendência de alta que tinha registado ganhos significativos nas 48 horas anteriores. Os dados de mercado mostram que a criptomoeda recuou gradualmente do patamar de $65.000 que tinha ultrapassado após a divulgação do índice de preços do produtor (U.S. producer price index) em 15 de Julho. A descida inicialmente abrandou depois de o bitcoin cair para pouco acima de $64.400.

Um impulso subsequente em direcção aos $65.000 estagnou perto dos $64.900 por volta das 1:30 a.m. EST, desencadeando uma queda acentuada para $63.900 antes de uma breve recuperação levar o preço de novo acima de $64.000. Às 8:44 a.m., o bitcoin mergulhou numa mínima diária de $63.808, embora uma recuperação rápida o tenha voltado a colocar acima de $64.700.

No momento da redacção (1:13 p.m. EST), o bitcoin estava a ser negociado ligeiramente acima de $64.200, o que representa uma perda diária de 1%. Este recuo fez com que a capitalização de mercado da criptomoeda voltasse para abaixo da marca dos $1,3 biliões.

Embora a divulgação dos dados de inflação dos EUA na terça e na quarta-feira tenha impulsionado os mercados globais, a ausência de manchetes subsequentes positivas e a continuação das hostilidades no Médio Oriente demonstraram como os investidores poderão ter avançado demasiado depressa para precificar um caminho de política mais fácil, enquanto ignoravam as mudanças estruturais que estão a remodelar os mercados financeiros.

De acordo com Ryan Kirkley, co-fundador e CEO da Global Settlement, o resultado do índice de preços no consumidor (CPI) de Junho pode ter dado tempo à Reserva Federal, mas não pôs fim à batalha contra a inflação.

“A Fed recebeu tempo, não uma saída. A tese de um aumento imediato da taxa enfraqueceu, mas a luta contra a inflação não acabou. Qualquer pessoa que esteja a atribuir uma linha recta desde este relatório do CPI até a uma política mais fácil está a ignorar o risco geopolítico já a surgir por baixo dos dados”, disse Kirkley.

O elo entre cripto e liquidez macro

Passando especificamente ao bitcoin, Kirkley argumentou que a reacção do activo era previsível, salientando que o mercado respondeu ao reduzir as expectativas para um aumento de taxa no curto prazo. Na sua visão, “isso não é o bitcoin a separar-se das finanças tradicionais. Confirma o quão estreitamente as criptomoedas negociam agora com o ciclo de liquidez macro.”

Quando a inflação arrefece e as expectativas de taxas diminuem, as condições financeiras afrouxam, levando os investidores a aumentar a exposição ao risco. As criptomoedas reagem frequentemente de forma rápida porque negoceiam continuamente, transportam alavancagem significativa e permitem que o capital se mova para dentro e para fora sem esperar pelos horários dos mercados tradicionais.

“A mesma dinâmica funciona ao contrário. Quando as yields sobem ou o dólar se fortalece, as posições alavancadas são desfeitas e as criptomoedas caem mais depressa do que os activos mais defensivos”, disse Kirkley num comunicado partilhado com a Bitcoin.com News.

A participação institucional reforçou esta relação, já que os activos digitais respondem agora às mesmas divulgações do CPI, às movimentações do Tesouro, aos choques do petróleo e aos sinais dos bancos centrais como as acções e as moedas. Embora o capital institucional tenha trazido maior legitimidade, também tem ligado as criptomoedas mais estreitamente ao ciclo financeiro tradicional.

“ Crypto já não opera com um conjunto de regras separado. Negocia com a liquidez global, e fingir o contrário não muda isso”, disse Kirkley.