#黄金早报 | 17 de Julho

### Dados principais
- **XAU** $3,977.41（**-2.03%**，-$82）queda acentuada por dois dias consecutivos
- **COMEX** $3,979.9（-1.77%）
- Intervalo 24h: $3,950 - $4,043 (atingiu o topo intradiário $4,043 e depois caiu)
- **DXY** 100.76（+0.27%）| **UST 2Y** ~4.15% | **WTI** $78.95（-0.82%）
- **AU9999** ~870 yuan/grama | joalharia de marca 1224-1229 yuan/grama | reciclagem ~866-870 yuan/grama
- Prata $55.51（-3.97%）| Platina $1,623（+3.57%）
- ATH $5,405 (jan) → retirada atual **-26.4%**

### Grandes acontecimentos da última noite

**① O CPI de Junho abrandou de forma geral acima do esperado** (já divulgado)
- CPI YoY 3.5% (previsto 3.8%, anterior 4.2%), **MoM -0.4%** (maior queda mensal desde Abril de 2020)
- CPI núcleo YoY 2.6% (previsto 2.8%), MoM 0% (previsto 0.2%)
- A queda de -5.7% em energia foi o principal fator; serviços e bens do núcleo enfraqueceram de forma abrangente
- Reação do mercado: probabilidade de subidas de taxas desce drasticamente de ~50% para 15.5%; títulos do Tesouro norte-americano 2Y despencam 14bp para 4.15%

**② Estreia no Congresso de Washington com tom mais hawkish**
- "Não se pode tolerar a inflação elevada e persistente", "os dados de um mês não significam que a missão está concluída"
- Após o discurso, o dólar salta de 100.50 para 100.76; a alta do preço do ouro reverteu totalmente
- A probabilidade de nova subida em Setembro mantém-se ainda em ~57.8%

**③ Conflito EUA-Irão, sexta noite**
- Forças militares dos EUA atacam o Irão pela sexta noite consecutiva; portos de Abbas / Bushehr / ilha de Qeshm / locais em Avas atacados
- Trump: na próxima semana haverá ataques a pontes e centrais de geração; os EUA lançam mísseis Hellfire para o local de lançamento de petroleiros rompendo o bloqueio
- Estreito de Ormuz apenas 13 navios conseguem passar (1/10 antes da guerra)
- O Irão afirma estar pronto para 500 mísseis balísticos intercontinentais para ameaçar o território dos EUA
- O preço do petróleo, no entanto, cai ligeiramente: o mercado está a precificar a destruição da procura > interrupção da oferta

### Técnico

- Velha diária com forte corpo negativo: **$4,000 fica completamente perdido**, organização dos vendedores (shorts) em ordem
- KDJ com morte (dead cross), barras de impulso verde no MACD aumentam
- Nível 4H: médias móveis viradas para baixo, TRIX com morte (dead cross)
- **Suportes**: $3,950 → $3,940 → $3,812 (limite inferior do canal)
- **Resistências**: $4,020 → $4,042 → $4,060

Contradição central
O CPI abranda muito acima do esperado → deveria ser positivo para o ouro (menor expectativa de subidas), mas discurso hawkish de Washington + repique do dólar + saídas contínuas de ETFs de ouro → o preço do ouro não sobe e até cai. Isto mostra que, na lógica de formação do preço atual do ouro, **o peso do fluxo de capitais e das expectativas de dólar/taxas de juro > da procura por refúgio**.

### Estratégia
- Curto prazo: oscilações fracas no intervalo $3,950-4,000; não entrar short nem “comprar no fundo”
- Se a tendência de abrandamento do CPI for confirmada por PCE subsequente e dados de emprego → recuperação do ouro para $4,100+
- Se a situação EUA-Irão continuar a escalar → o repique do petróleo voltará a acender expectativas de inflação; o ouro ficará sob pressão dos dois lados
- **Atenção**: hoje, índice preliminar de confiança do consumidor de Michigan, produção industrial, FOMC da próxima semana (7/28-29)

- Hoje: vendas a retalho dos EUA de Junho (já saiu, +0.2% MoM abrandamento) + valor preliminar da confiança do consumidor de Michigan
- 7/28-29: **reunião do FOMC** (probabilidade atual de manter as taxas em Julho inalteradas: 84.5%)
- Continuar: dinâmicas diárias da situação EUA-Irão — o petróleo é a variável-chave da transmissão da inflação 🪨