84% das instituições de Wall Street já consideraram a tokenização como estratégia prioritária: o mercado híbrido tradicional + digital tornar-se-á a norma

A mais recente sondagem da Broadridge mostra que 84% das instituições financeiras da América do Norte já colocaram a tokenização de activos como uma prioridade estratégica, enquanto 92% apostam numa coexistência a longo prazo entre activos digitais e activos tradicionais; na mesma semana, a DTCC concluiu as primeiras negociações oficiais de títulos tokenizados.

(Antecedentes: RWA para iniciantes》como a blockchain vai mudar o futuro da tokenização de activos do mundo real)

(A nota de contexto: mercado cripto liderado por instituições — será o fim da descentralização ou o início de uma nova era?)

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• 92% das instituições apostam num “mercado híbrido”: não é uma subida total para a cadeia, mas uma coexistência entre o novo e o antigo
• Da BlackRock ao JPMorgan, os grandes nomes de Wall Street já se anteciparam
• O mercado de capitais avança primeiro, a gestão de património ainda está a começar: a velocidade de adopção não é uniforme

Mais cedo esta semana, a empresa de compensação e liquidação de títulos dos Estados Unidos, a DTCC, concluiu as operações em ambiente de produção para a produção oficial das primeiras emissões de títulos tokenizados, estabelecendo um novo marco para a infra-estrutura de blockchain de Wall Street. Quase ao mesmo tempo, a fintech Broadridge publicou a primeira edição do seu “Tokenization Pulse Survey”; os resultados indicam que 84% das instituições financeiras da América do Norte já classificaram a tokenização de activos como uma prioridade estratégica e que a maioria dos inquiridos espera que esta tecnologia venha a remodelar a forma como os mercados financeiros funcionam nos próximos cinco anos.

92% das instituições apostam num “mercado híbrido”: não é uma subida total para a cadeia, mas uma coexistência entre o novo e o antigo

A sondagem foi conduzida pela Phronesis Partners, uma entidade de investigação por encomenda da Broadridge, que entrevistou 200 decisores seniores de empresas de gestão de património, gestão de activos, mercados de capitais e empresas de activos digitais, na região da América do Norte. Num comunicado oficial, a empresa sublinha que a indústria já ultrapassou a fase de “tecnologia blockchain apenas para experiências” e começou a preparar-se antecipadamente para o futuro em que os activos tokenizados se tornem uma infra-estrutura base do dia-a-dia do mercado.

Os resultados mostram que 68% dos inquiridos consideram que a tokenização irá remodelar, pelo menos a nível regional, os mercados financeiros nos próximos três a cinco anos. Quase um terço das instituições planeia aumentar os investimentos relacionados com tokenização entre 26% e 50% nos próximos dois anos, ou até mais.

Ainda assim, os intervenientes mantêm reservas quanto a “uma tokenização total”: 92% dos inquiridos esperam que os activos digitais e os activos tradicionais coexistam a longo prazo, e 69% planeiam integrar directamente a tokenização nos sistemas existentes, em vez de criarem uma estrutura nativa de blockchain à parte. Isto está alinhado com a abordagem adoptada actualmente pela maioria das grandes instituições financeiras: ligar as redes blockchain aos sistemas existentes de negociação, custódia e liquidação, em vez de substituir tudo por completo.

Da BlackRock ao JPMorgan, os grandes nomes de Wall Street já se anteciparam

Nos últimos dois anos, algumas das maiores instituições financeiras a nível mundial lançaram projectos de tokenização, o que acelerou rapidamente o interesse do sector por esta tecnologia.

O fundo tokenizado de obrigações do Tesouro dos EUA da BlackRock cresceu até se tornar um dos maiores fundos de investimento baseados em blockchain; a Franklin Templeton, por sua vez, oferece um fundo de mercado monetário tokenizado; e o JPMorgan, através da sua plataforma Kinexys, tem vindo a expandir os negócios de liquidação baseados em blockchain. A Visa e a DTCC, entre outras entidades, estão também a construir infra-estruturas para suportar pagamentos tokenizados e transacções de valores mobiliários.

As transacções em ambiente de produção oficial das primeiras emissões da DTCC referidas acima constituem o progresso mais recente nesta vaga de preparação.

O mercado de capitais avança primeiro, a gestão de património ainda está a começar: a velocidade de adopção não é uniforme

No entanto, a velocidade de adopção dentro do sector não é uniforme. As empresas de mercados de capitais são, actualmente, o grupo com o progresso mais rápido: 44% já têm projectos de tokenização em operação oficial ou atingiram uma certa escala; em comparação, os operadores de gestão de activos ficam pelos 20% e os de gestão de património apenas pelos 9%, o que indica que ainda existe um longo caminho entre a operação na linha da frente e uma implementação em grande escala.

Em termos de classes de activos, a sondagem também apontou uma diferença clara: cerca de 80% dos inquiridos acreditam que fundos de investimento comum e fundos do mercado monetário tokenizados terão um papel importante dentro de cinco anos, reflectindo o crescimento rápido de produtos tokenizados baseados em obrigações do Tesouro dos EUA nos últimos anos; por contraste, apenas cerca de metade dos inquiridos considera que a tokenização de acções conseguirá atingir um nível de adopção semelhante no mesmo período.

Apesar do entusiasmo continuar a aumentar, os intervenientes enfrentam obstáculos significativos: a incerteza regulatória é apontada como o desafio mais frequentemente mencionado, seguida pela complexidade operacional resultante da integração da tecnologia blockchain nos sistemas financeiros existentes.