Analista da Citrini: Na era da IA, ou a lógica do ciclo de armazenamento pode mudar; a queda das ações de chips não significa necessariamente o colapso da indústria

Segundo a Odaily Planet Daily, o analista Citrini, Jukan, publicou um texto a analisar e indicou que a recente queda das ações de chips de memória, além de estar relacionada com a liquidação de posições alavancadas, poderá também refletir antecipadamente a pressão decorrente da expansão futura da oferta. Mesmo que a escassez global de memória se mantenha até 2027, a maioria dos institutos de pesquisa e observadores da indústria continua a prever que o aperto entre oferta e procura deverá começar a aliviar em 2028. Com a divulgação, por parte de fabricantes de memória como a Samsung Electronics e a SK hynix, de planos de expansão em larga escala de fábricas de wafers, o mercado poderá já estar a antecipar o impacto da entrada em operação de nova capacidade produtiva após 2028.

A indústria tradicional de armazenamento tem uma regra geral: o preço das ações de empresas de armazenamento tende a antecipar cerca de dois trimestres a identificação do pico dos preços da memória. No entanto, no novo ciclo impulsionado pela IA, será possível que o mercado antecipe por mais tempo, por exemplo três ou quatro trimestres, o preço das futuras mudanças na oferta e na procura. A era da IA poderá trazer alterações novas, e a lógica, nos ciclos tradicionais de armazenamento, de que “reduções de preço levam à queda das receitas”, pode não se aplicar totalmente ao mercado de infraestruturas de IA.

Jukan afirma que a principal diferença é que, na era da IA, o “aumento da procura provocado pela queda dos preços” poderá amortecer o impacto negativo na trajetória dos preços da memória. Se esta lógica se confirmar, a volatilidade dos lucros das empresas de armazenamento no futuro poderá ser menor do que nos ciclos anteriores e, além disso, poderá sustentar níveis de avaliação mais elevados.