A Queda do Bitcoin Não É o Fim, a CryptoQuant Ainda Vê o Mercado Bull Intacto

• Os detentores de Bitcoin a longo prazo continuam a acumular apesar da recente correção do mercado.

• Os indicadores MVRV e NUPL sugerem um saudável reajuste do mercado no meio do ciclo.

• A oferta limitada e os detentores resilientes sustentam a perspetiva de um mercado em alta contínuo.

Bitcoin — BTC, enfrentou mais uma correção acentuada, deixando muitos investidores a questionar o rumo do mercado. O medo costuma crescer durante grandes recuos, sobretudo após declínios prolongados a partir de máximas recorde. Ainda assim, dados recentes da cadeia de blocos apresentam um quadro mais calmo. Vários indicadores-chave sugerem que os investidores experientes continuam confiantes apesar da fraqueza recente. Em vez de sinalizarem uma queda do mercado, as condições atuais podem refletir um reajuste saudável antes de começar outra fase do ciclo alargado de alta.

Bitcoin Correction Signals Mid-Cycle Reset, Not Bull Market End: CryptoQuant https://t.co/af4f1c2Wj3

— WhatNow (@AusMundy) July 15, 2026

Detentores a longo prazo continuam a demonstrar confiança

O colaborador da CryptoQuant, CryptoZeno, analisou recentemente a métrica de MVRV dos detentores a longo prazo do Bitcoin. As conclusões sugerem que as condições atuais do mercado diferem dos topos de ciclos anteriores. Neste momento, o Bitcoin é negociado perto de $64,500, após ter ganho cerca de 4% durante o último dia. Ainda assim, o preço permanece aproximadamente 49% abaixo da máxima histórica anterior. O indicador MVRV foca-se em investidores que detêm Bitcoin entre seis meses e dez anos. De acordo com a CryptoZeno, esses detentores experientes continuam a mostrar paciência.

Os picos anteriores do mercado em 2017 e 2021 apresentaram leituras de MVRV muito mais elevadas. Esses níveis elevados refletiam frequentemente uma tomada de lucros mais agressiva antes de grandes quedas. As leituras atuais contam uma história diferente. O indicador continua bem abaixo das zonas históricas de perigo. Isso sugere que os investidores de longo prazo não se precipitaram para saídas das bolsas. Em vez disso, muitos continuam a deter apesar da volatilidade do mercado. Outro sinal encorajador vem da base de custo dos detentores a longo prazo.

O preço médio de compra entre esses investidores continua a subir, apesar de preços de mercado mais baixos. Esse comportamento sugere que a fraqueza recente resulta principalmente de quedas nos preços e não de uma venda generalizada por parte de detentores experientes. A CryptoZeno acredita que esta correção serve um propósito importante. Preços mais baixos reduzem a especulação excessiva no mercado. Ao mesmo tempo, os investidores comprometidos continuam a manter a oferta disponível. Essas condições frequentemente criam bases mais fortes para uma recuperação do preço no futuro.

NUPL sugere um reajuste saudável do mercado

A CryptoZeno analisou também o indicador de Ajusted Net Unrealized Profit and Loss do Bitcoin. Conhecido como NUPL, a métrica mede lucros e perdas não realizados em toda a rede Bitcoin. Após as recentes quedas, o NUPL aproximou-se muito mais do território neutro. Os lucros não realizados caíram consideravelmente em todo o mercado. Condições semelhantes surgiram durante ciclos de alta anteriores, antes de surgirem recuperações mais fortes.

Os dados históricos sugerem que estes reajustes muitas vezes limpam condições de mercado demasiado aquecidas, em vez de terminarem tendências de alta de longo prazo. O comportamento dos investidores também revela uma diferença importante entre participantes do mercado. Os detentores a longo prazo continuam a manter ganhos não realizados saudáveis apesar das quedas recentes. A confiança mantém-se forte entre esses investidores experientes. Não surgiu venda em pânico nesse grupo.

Os detentores a curto prazo enfrentam uma situação muito diferente. Muitos sofreram perdas em papel recentemente antes de se recuperarem em direção aos níveis de equilíbrio. Margens de lucro mais pequenas tornam esses traders mais sensíveis às mudanças no sentimento do mercado. Qualquer nova fraqueza poderia incentivar mais vendas por parte de investidores mais recentes.CryptoZeno acredita que tanto o MVRV como o NUPL apontam para a mesma conclusão.