A dupla tenaz de investimento da NVIDIA: a NVentures prende startups de topo no império da capacidade de computação

Autor: Jae, PANews

Quando o olhar de todo o mundo da tecnologia está focado nas encomendas de GPUs, sempre com dezenas de biliões e até milhares de milhões de dólares, feitas ao gigante dos semicondutores Nvidia, uma divulgação mais recente proveniente do Companies House (Registo de Empresas do Reino Unido) revela a maior aposta de sempre da empresa no domínio das finanças digitais até ao momento.

O documento mostra que a área de capital de risco da Nvidia, a NVentures, detém 141.834 ações do banco digital europeu Revolut, com um valor de posição próximo de 196 milhões de dólares.

A aposta da Nvidia em bancos digitais não só demonstra o seu plano de atuação em múltiplos domínios para além dos semicondutores, como também coloca a NVentures — até agora discreta — sob os holofotes públicos. Desde a sua criação em 2021, a NVentures tem vindo a tecer uma vasta rede de capital que atravessa áreas tecnológicas de ponta, seguindo uma abordagem diferente da do capital de risco corporativo tradicional (CVC).

“Estrutura de capital de dois pilares”: investimento industrial para consolidar a supremacia do poder de computação, a NVentures a posicionar-se na fronteira da tecnologia

No discurso de capital do Vale do Silício, é comum que o mercado resuma, de forma genérica, todos os investimentos externos da Nvidia à vontade da empresa-mãe. Porém, pouco se sabe que a Nvidia já há muito construiu internamente um sistema de investimento a “dois pilares” com divisão clara de trabalho e alta complementaridade: o Corporate Development e a área de capital de risco NVentures coexistem em paralelo e, juntos, constituem o mapa de capital da Nvidia.

O Corporate Development concentra-se em investimentos acionistas de grande escala — desde dezenas de biliões até centenas de biliões de dólares — e em aquisições estratégicas na indústria. O seu responsável é Vishal Bhagwati. Segundo a CNBC, só nos primeiros 4 meses deste ano, os investimentos liderados por esta área ultrapassaram 40 mil milhões de dólares. Exemplos representativos incluem o investimento de enquadramento de 30 mil milhões de dólares em OpenAI, a injeção de 10 mil milhões de dólares em Anthropic e o investimento acionista de até 2 mil milhões de dólares em xAI, de propriedade de Musk. Cada transação é suficientemente grande para abalar a indústria.

O objetivo prioritário do Corporate Development é: vincular profundamente as empresas de modelos fundamentais e os gigantes dos serviços cloud, assegurando acordos futuros de compra de GPUs e consolidando a base de negócio de longo prazo da Nvidia. Na essência, é “erguer muralhas”: empilhar a supremacia do poder de computação da Nvidia com dezenas de biliões de dólares em dinheiro real, para manter a sua posição de liderança.

Em contraste, a NVentures posiciona-se como um investimento de risco estratégico, focado em descobrir ativos de fase inicial em trajetórias de tecnologia dura e de crescimento. A NVentures é liderada por Mohamed Siddeek, vice-presidente da Nvidia e responsável pelo capital de risco. A sua carreira também testemunhou a evolução da Nvidia: ainda no fim dos anos 90, enquanto trabalhava na Morgan Stanley, acompanhou pessoalmente Jensen Huang na roadshow do IPO da Nvidia. Depois disso, em Mubadala, fundo soberano dos Emirados Árabes Unidos, e no SoftBank Vision Fund, entre outras instituições de investimento de topo, liderou durante longos períodos o negócio de capital de risco TMT (tecnologia, media e telecomunicações) e de saúde digital.

Sob a condução de Siddeek, o desempenho ativo da NVentures segue de perto o de algumas das principais equipas de capital de risco do Vale do Silício.

Até meados de 2026, a NVentures fez um total de 96 investimentos em startups, das quais incubou 20 unicórnios. Só nos últimos 12 meses, concluiu 43 novos investimentos, com o número de transações a aumentar, ano contra ano, mais de 900%. O volume típico por investimento situa-se na maioria entre alguns milhões de dólares e algumas dezenas de milhões de dólares, e mais de 85% das transações acontecem sob a forma de follow-on (participação através de co-investimento).

A NVentures não procura o controlo; procura mais “ligar”. Com cada investimento de capital de risco, estende a influência da Nvidia para posições tecnológicas de vanguarda que a indústria de semicondutores ainda não alcançou, posicionando-se de forma leve como “definidora de regras” das indústrias verticais.

A NVentures investe em cinco grandes áreas, alargando os limites do ecossistema do poder de computação

Siddeek já afirmou publicamente que a “fronteira de investimento” da NVentures “cobre basicamente qualquer lugar onde o software e hardware da Nvidia conseguem chegar”. Traduzido, significa: onde quer que o futuro necessite de poder de computação, a bandeira da Nvidia deve ser plantada com antecedência.

Infraestrutura de IA: reforçar os muros invisíveis do CUDA

Construir as barreiras tecnológicas do ecossistema CUDA é a missão mais básica e mais importante da NVentures. A ferramenta de code review automatizada com IA, a CodeRabbit, não só recebeu investimento da NVentures como também foi promovida e implementada pela Nvidia em toda a empresa. A CodeRabbit integra profundamente o modelo aberto Nemotron da Nvidia, aumentando significativamente a eficiência de revisão de código ao nível empresarial, tornando-se um exemplo típico de implementação do ecossistema CUDA.

Além disso, o middleware de geração com recuperação (RAG) da Contextual AI ajuda as empresas a realizar implementações locais de RAG para dados proprietários, garantindo a segurança dos dados. Da plataforma de geração de vídeo Synthesia, passando pela plataforma de música com IA Suno, até ao desenvolvedor de modelos de mundo multimodais Runway, e ao startup de infraestrutura de inferência em que a NVentures investiu em maio deste ano, a Tensormesh, a NVentures está a remodelar o ecossistema do poder de computação do lado da criatividade e da inferência, de baixo para cima.

Robótica e inteligência corporificada: ligar o ciclo fechado do mundo físico da IA

Com o momento de empresas de inteligência corporificada como Skild AI, Bedrock Robotics e Flexion Robotics a serem incluídas sucessivamente na carteira de investimentos, a ambição da Nvidia na robótica já ultrapassou a mera venda de hardware.

No caso da Skild AI, por exemplo, o modelo de base de robôs gerais que está a desenvolver, treinado por simulação física, permite que os robôs controlem hardware diferente e se adaptem a ambientes complexos sem necessidade de adaptação específica prévia. A Nvidia fornece o poder de computação e plataformas de desenvolvimento de simulação de base como Isaac e Omniverse. Isto significa que a Nvidia define desde a fase de desenvolvimento a “mente” dos robôs. Trata-se de um tipo de investimento “com inserção de genes”. Quando chega à fase de produção em massa, os robôs já foram domesticados pela Nvidia.

Combinando camiões autónomos Waabi e a empresa de automação logística Outrider, a Nvidia tenta infiltrar precocemente o seu ecossistema de software enquanto ainda não foram estabelecidos padrões de hardware de robótica.

Saúde e biologia digital: a área com maior peso na carteira

A biologia digital é a área com mais número de investimentos por parte da NVentures, representando mais de um quinto. A Nvidia considera “IA + biologia” como a “próxima revolução de computação ao nível do próximo transistor” após os semicondutores, e prevê que se torne, além do treino de grandes modelos, o cenário mais importante de elevado valor para poder de computação.

Por exemplo, a Abridge foca-se em IA de transcrição por voz para contextos clínicos, libertando os médicos da morosa organização de documentação clínica. A Basecamp Research está a desenvolver modelos de biologia de grande escala EDEN para engenharia genética com recurso à plataforma BioNeMo da Nvidia. Ao apostar em empresas de desenvolvimento de fármacos como Generate Biomedicines, a Nvidia está a ir “codificando” as ciências da vida gradualmente, abrindo um novo mercado de computação de elevado valor que se afasta do treino tradicional de grandes modelos.

Se no futuro a investigação e desenvolvimento de novos medicamentos já não depender do processo em tubos de ensaio, mas sim de simulações computacionais com GPUs, a Nvidia cortará a maior fatia do orçamento global de I&D das empresas farmacêuticas.

Computação de ponta e tecnologia quântica: posicionar um centro de poder de computação na era pós-silício

Arquiteturas híbridas de computação clássica e de computação quântica estão a tornar-se a direção de evolução dos próximos supercomputadores. Os investimentos da NVentures no domínio quântico têm um forte atributo defensivo: tanto a startup francesa de computação quântica Alice & Bob como o pioneiro no Vale do Silício da computação quântica, PsiQuantum, estão na lista de investimentos.

No curto prazo, a computação quântica ainda não consegue substituir os chips tradicionais baseados em silício, mas já mostrou potencial em cenários específicos de computação científica em grande escala. Ao investir em empresas de computação quântica, a Nvidia impulsiona o desenvolvimento de arquiteturas híbridas que combinam poder de computação clássico das GPUs com sistemas de controlo quântico. O objetivo é garantir que, mesmo numa futura era de computação não baseada em silício, a Nvidia continue a ocupar a posição central na orquestração do poder de computação.

Energia verde e despacho de redes elétricas: quebrar o “teto físico” da expansão do poder de computação

Até hoje, a limitação fundamental dos centros de dados globais mudou: o fornecimento de energia substituiu a capacidade de produção de hardware e os recursos de terra, tornando-se o último gargalo para a expansão do poder de computação.

Neste contexto, a NVentures investiu oportunamente em plataformas de coordenação e gestão de energia como Emerald AI. A Emerald AI ajuda as “fábricas de IA” da Nvidia (AI Factories) a ligarem-se à rede elétrica existente com mais segurança e rapidez, e permite despachar de forma flexível armazenamento local e geradores de reserva durante picos de consumo de energia, transformando clusters de poder de computação com alto consumo em “ativos flexíveis” mais amigáveis para a rede elétrica. Além disso, com apostas na empresa de investigação de fusão nuclear Commonwealth Fusion e na gigante do reaproveitamento de baterias e de armazenamento Redwood Materials, a Nvidia está a construir, ela própria, barreiras energéticas para o seu império de poder de computação ainda em expansão.

O investimento mais recente de 196 milhões de dólares na Revolut significa que a NVentures formalmente estendeu a mão ao setor de fintech. Como banco digital com dezenas de milhões de utilizadores e enormes quantidades de dados, a Revolut não é apenas um potencial cliente da Nvidia; a sua base de utilizadores e recursos de dados também se tornarão um trampolim para a Nvidia explorar o domínio das finanças. Ao apostar na Revolut através da NVentures, a Nvidia está, na prática, a fazer um deployment estratégico de cenários de aplicação de “IA + finanças digitais”.

O cerco do “pacote completo” da Nvidia: não é só dar dinheiro, é “travar”

O que torna a NVentures tão atraente para as empresas investidas não é o seu dinheiro, mas sim o “premium de capacitação” que oferece.

Os VC tradicionais dão dinheiro e esperam pela saída; a NVentures, porém, continua a entregar o “pacote completo da Nvidia”: integração prioritária com equipas de engenharia de topo, direitos de integração preferencial em plataformas de desenvolvimento e até a abertura de canais globais de distribuição. O CEO da CodeRabbit já afirmou publicamente que os engenheiros da Nvidia ajudaram a integrar o modelo Nemotron no produto; depois disso, a implementação foi promovida a toda a empresa, obtendo diretamente um endosso do nível de uma Fortune 500.

Toda a camada de capacitação assenta profundamente no ecossistema de software CUDA da Nvidia. Seja ao usar Nemotron ou BioNeMo; seja ao fazer simulações robóticas em Isaac ou ao construir gémeos digitais com base em Omniverse, a camada de arquitetura de computação é, em todos os casos, bloqueada no sistema de tecnologia da Nvidia.

À medida que os braços da NVentures cobrem toda a cadeia industrial, muitas empresas já se habituaram a construir a sua própria stack tecnológica dentro do ecossistema da Nvidia desde o início. Se no futuro concorrentes como a AMD ou o Google oferecerem maior custo-benefício, eles enfrentarão custos de migração astronómicos e o risco de rutura do ecossistema.

Embora, para as empresas investidas, o investimento da NVentures seja um bilhete de entrada para o maior ecossistema global de IA, o reverso da moeda é que “prender” a Nvidia significa também uma dependência elevada de um único fornecedor. Em suma, a NVentures, com uma injeção de capital de risco, fixa essas empresas no carro blindado da Nvidia, tornando-se “nós de ecossistema” espalhados por várias indústrias verticais.

A longo prazo, isto não só pode enfraquecer a motivação do mercado para explorar soluções alternativas de poder de computação, como também pode reforçar um cenário de mercado dominado por um único player.

A Nvidia já não é apenas a “vende-pás” da era da IA. Do investimento mais recente na Revolut ao mapa de capital espalhado por indústrias tecnológicas de ponta, a trajetória de crescimento da NVentures é, simultaneamente, um reflexo da expansão contínua da Nvidia e um dos principais instrumentos para a Nvidia transformar vantagens tecnológicas em poder de controlo da indústria.

No futuro, em cada ponto de viragem crucial de uma nova indústria, é provável que surja a presença da NVentures. E a sombra dos braços da Nvidia, com capital como tinta, está a reescrever o mapa de poder do setor tecnológico global.