O Rali do CPI do Bitcoin Dissipa-se à medida que o Risco do Irão Regressa

Resumo

• Os preços ao consumidor nos EUA caíram 0,4% em junho, aliviando os receios imediatos de mais um aumento da taxa de juro por parte da Reserva Federal.
• O Bitcoin atingiu brevemente $65,500, enquanto o Ethereum subiu acima de $1,900 antes de ambos cederem parte do impulso.
• Hostilidades renovadas entre os EUA e o Irão e uma queda acentuada do tráfego através do Estreito de Ormuz trouxeram novamente para o foco os riscos de energia e de inflação.

O Bitcoin passou de cerca de $62,600 antes do mais recente relatório de inflação dos EUA para uma máxima mensal perto de $65,500, apenas para recuar para a zona dos $63,000-$64,000 quando a pressão geopolítica voltou a surgir. O Ethereum seguiu o mesmo padrão, subindo de abaixo de $1,800 para quase $1,945 antes de voltar a cair para meados dos $1,800.

Fonte: CoinMarketCap

A inversão não foi apenas um rally de cripto falhado. Os mercados passaram a semana a alternar entre dois sinais macroeconómicos em concorrência: a inflação norte-americana a arrefecer e um conflito em escalada que pode voltar a empurrar os preços da energia para cima. O Rally da CPI Continha o Seu Próprio Ponto Fraco O Índice de Preços no Consumidor dos EUA caiu 0,4% em junho, após ter subido 0,5% em maio, assinalando a maior queda mensal desde abril de 2020. A inflação subjacente, que exclui alimentos e energia, ficou inalterada no mês e aumentou 2,6% face ao ano anterior. O relatório reduziu as expectativas de que a Reserva Federal precisasse de aumentar as taxas de juro na reunião de julho. O Bitcoin subiu acima de $64,000 após a divulgação, enquanto o Ethereum ganhou mais de 6% durante a sessão e continuou acima de $1,900 no dia seguinte. A composição da descida da inflação introduziu uma limitação importante. Os preços da energia caíram 5,7% em junho e foram o maior contributo para o menor valor da leitura principal. Isso significa que parte do alívio dependia de combustíveis mais baratos, o mesmo componente que agora volta a ser ameaçado pela instabilidade renovada no Médio Oriente. Ormuz Colocou Novamente o Risco de Energia no Mercado O rally de cripto enfraqueceu à medida que os Estados Unidos e o Irão trocaram novos ataques e a atividade de navegação através do Estreito de Ormuz diminuiu acentuadamente. De acordo com dados de navegação reportados pela Reuters, apenas três navios de carga de mercadorias atravessaram o estreito a 16 de julho, o número diário mais baixo desde maio. Nenhum dos grandes petroleiros de crude ou dos navios-tanque de gás natural liquefeito completou a passagem pelo segundo dia consecutivo. O trânsito não foi formalmente interrompido para toda a navegação. O bloqueio renovado dos EUA visava portos iranianos e tráfego relacionado com o Irão, enquanto navios neutros a viajar para ou a partir de outros países não foram oficialmente proibidos de usar o estreito. A queda na atividade, ainda assim, mostrou que os operadores estavam pouco dispostos a tratar a rota como normal. A ligação às cripto passa pelo petróleo, pela inflação e pela política monetária. Um aumento sustentado nos preços da energia poderia reverter parte da melhoria da inflação de junho, reduzir a margem da Reserva Federal para flexibilizar a política e reforçar a procura por dinheiro em vez de ativos especulativos. O Bitcoin Está No Meio de Dois Sinais Macroeconómicos O recuo do Bitcoin em direção a $63,000–$64,000 não apagou todo o rebound após a CPI, mas mostrou que uma inflação mais suave, por si só, não foi suficiente para sustentar uma rutura contínua. O regresso do Ethereum abaixo de $1,900 transmitiu a mesma mensagem com mais clareza, porque devolveu grande parte do avanço inicial de 6%. Agora, o mercado está a equilibrar uma descida confirmada na inflação de junho com um choque de energia que ainda não apareceu nos dados oficiais de preços ao consumidor. Isso deixa os preços do petróleo e as condições de navegação através de Ormuz como variáveis imediatas à frente da reunião da Reserva Federal de 28–29 de julho. Um regresso acima da máxima de quarta-feira do Bitcoin perto de $65,500 indicaria que a procura impulsionada pela inflação sobreviveu ao recuo geopolítico. Uma queda abaixo da zona antes do relatório, em torno de $62,600, mostraria, em vez disso, que o mercado tinha cedido totalmente o rally da CPI.