#TSMCQ2NetProfitSurges77% TSMC 公布了驚人的第 2 季業績,但投資人關注的是接下來的發展,而非剛剛發生了什麼。
全球最大代工晶片製造商公布了創紀錄的第 2 季純利 7066.6 億新台幣(約 220 億美元),年增 77.4%。營收攀升至 1.27 兆新台幣(約 402 億美元),而毛利率擴大至 67.7%——各項指標都大幅優於市場預期。
成長故事仍聚焦在先進製造。7nm 及更先進的製程技術貢獻了 77% 的晶圓營收,3nm 佔 30%、5nm 佔 33%,2nm 則首次以具意義的比例出現,佔比達 3%。同時,高效能運算(HPC)在很大程度上由 AI 加速器需求帶動,佔總營收的 66%,凸顯 AI 持續推動 TSMC 的業務。
儘管業績亮眼,股價在盤後交易下跌。投資人對第 2 季的表現較不那麼在意——該表現在很大程度上已被預期——而是更關注公司的投資計畫加速。TSMC 將全年資本支出指引上調至 600–640 億美元,較先前的 520–560 億美元為高,並持續推進其 1,000 億美元的美國擴張計畫;這顯示對持續 AI 需求的信心,但也代表資本需求將大幅提高。
重點在於:TSMC 不只是公布創紀錄的獲利——它正投入前所未有的資本來擴充產能。市場現在正在權衡,未來的 AI 需求是否足以支撐這種投資規模。這次財報超預期很驚人,但支出的規模才是更具關鍵性