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Clarity Act 14 de maio, comissão aprovada por 15-9.
Celebração do mercado: Coinbase (COIN) +10% · XRP +7% até $1.50 · BTC +2,7% até $82K
Mas ninguém mencionou os detalhes do projeto de lei: cláusula de proteção aos desenvolvedores (BRCA) removida na última hora em negociações a portas fechadas · Ganhos passivos de stablecoins totalmente proibidos (taxa de juros do USDC, depósitos na Aave também limitados) · Limite de 60 votos na câmara: 49 republicanos ainda precisam de 11 democratas · Warren com mais de 40 emendas aguardando votação · "Assinatura em 4 de julho" na Casa Branca é o cenário

Metaplanet 本周 Q1 财报落地：持仓 40,177 枚 BTC，超越 MARA 坐上全球上市公司 BTC 国库第三，排在 Strategy（762,099 枚）和 Twenty One Capital（43,514 枚）之后。
榜单好看，但有一行几乎没人提：总持仓均价 ＄104,106。当前 BTC ≈ ＄80,000，水下 −23%，账面浮亏约 ＄9.7 亿。
Q1 单季会计亏损 ＄7.25 亿，其中 ＄7.37 亿是 BTC 估值减记（非现金）；经营利润反而同比增长 283%。会计「假亏损」背后，是真实的 ＄9.7 亿账面浮亏。
对照组：Strategy 均价 ＄75,540，当前微盈；MARA Q1 卖掉 20,880 枚 BTC 套现 ＄15 亿转 AI；Metaplanet 还在买，目标年底 10 万枚、2027 年 21 万枚——剩余缺口约 6 万枚，按现价约需 ＄48 亿。
Strategy 2020 年建仓的逻辑是公司可能破产的风险溢价，换来了均价远低于现价的筹码。Metaplanet 2024 年接力，承担了同等策略风险，起手均价已是 ＄10.4 万——迟到者不是在复制模型，是在替先行者的风险溢价买单。
等第三名的头衔出现那天，通常也是先行者的超额回报已被完全定价的那天。#Gate广场五月交易分享 $BTC

Western Union (Western Union) lançou oficialmente a stablecoin USDPT na Solana em 4 de maio, emitida pela Anchorage Digital, voltada para agentes globais com liquidação em tempo real 24/7, com planos de expansão para 40 países até 2026. A notícia impulsionou o preço do ＄SOL em cerca de 10% nesta semana, atualmente cotado a ＄95, com uma valorização acumulada de +15% em maio.
A narrativa é muito atraente, mas os detalhes merecem análise.
A lógica por trás da escolha da Solana pela Western Union é o custo: taxa de gás de ＄0.00025 por transação, mais de dez mil vezes mais barato que a Ethereum

CME + Nasdaq anunciam oficialmente que lançarão o primeiro contrato de futuros de índice de criptomoedas em 8 de junho — 7 moedas agrupadas: BTC (76,96%), ETH (12,68%), XRP (5,80%), SOL (3,23%)… tudo de uma vez, padrão de Wall Street.
Mas olhando para trás na história de entrada da CME:
· 18/12/2017 CME lança futuros de BTC → pico histórico no mesmo dia de $19.511 → posteriormente -83%
· 03/05/2021 CME lança futuros micro de BTC → em dois meses de $64K → $30K → -53%
O volume diário de negociações de criptomoedas na CME cresceu 43% desde 2026 — o crescimento mais rápido não vem de inves

Warsh hoje oficialmente substitui Powell, tornando-se o 17º presidente do Fed.
Voto de confirmação de 54-45 no Senado, o mais controverso da história.
Warsh possui ações de 12 empresas de criptomoedas, incluindo Flashnet/Bitwise/Basis/dYdX, sendo chamado de "o presidente do Fed que mais entende de criptografia".
A verdadeira variável não é sua carteira de ações, mas o QT-para-Cuts: redução de taxas para 3%-3,25%, ao mesmo tempo vendendo MBS para comprimir o balanço patrimonial de $6,5T para $4T, uma redução líquida de $2,5T.
Pela primeira vez na história, "redução de taxas + redução do

BOJ 13 de maio, votação mais hawkish de 6-3, três votos a favor de aumento imediato da taxa para 1%, o alerta de fechamento de arbitragem de ienes foi acionado.
O ETF de Bitcoin à vista dos EUA teve uma saída líquida de US$ 635 milhões no mesmo dia, o maior retiro diário em 105 dias.
BlackRock IBIT teve uma saída de US$ 284,69 milhões, representando 45% do mercado total.
Nos últimos 5 dias de negociação, um total de US$ 1,26 bilhões foram retirados.
O AUM total do ETF de BTC é de US$ 105,01 bilhões — 1,2% do capital foi transferido, e o BTC caiu abaixo de US$ 80.000.
Os investidores

A taxa de PPI dos EUA em abril de 2023 foi +6,0% ao ano, o PPI core +5,2%, ambos os níveis mais altos desde dezembro de 2022; a variação mensal de +1,4% é quase três vezes maior do que o esperado.
Após a divulgação dos dados, o BTC caiu abaixo de $81.000, chegando a $80.000, atualmente cotado a $79.319 (-1,47%).
O Nasdaq subiu 1,2% no mesmo dia — quanto mais quente a inflação, mais fraco o BTC, enquanto as ações, na verdade, superaram.
Essa é a armadilha lógica da narrativa de BTC contra a inflação: inflação alta → expectativa de aumento de juros → liquidez se restringe → ativos de risco

Estratégia 4 de abril comprou 34.164 BTC na semana; de 5 a 11 de maio comprou apenas 535 — quatro semanas com redução de 98%.
Não porque o BTC ficou mais caro: preço médio de $75.540, preço atual cerca de $79.500, lucro não realizado de 5,2%.
É porque a estrutura de capital mudou: emissão adicional de ATM + dividendos preferenciais STRC, a velocidade de diluição começou a superar a velocidade de compra.
Mais importante ainda: no relatório financeiro de 5 de maio, o CEO revelou pela primeira vez as condições de venda —
① Quando os fundos de dividendos STRC forem insuficientes
② Quando for nec

Sharplink（SBET）esta semana divulgou os resultados do Q1: possui 872.984 ETH, preço médio de $3.609, preço atual de $2.280, prejuízo de 37%, perda de cerca de $1,16 bilhões.
A staking acumulou ganhos de 18.800 ETH (≈$42,87 milhões) — apenas cobriu 3,7% do prejuízo flutuante, levando 27 anos para recuperar o investimento nesta velocidade.
A empresa tem apenas $16,9 milhões em caixa, prejuízo líquido de $686 milhões no Q1, ativos em ETH representam 99% do total de ativos.
Instituições compraram a um preço alto e chamam de "posição estratégica", investidores de varejo compraram a um preço alto e c

SUI esta semana teve um aumento superior a 50%, a lógica central é do lado da oferta: a SUI Group Holdings colocou em staking todos os 108,7 milhões de tokens (cerca de 143 milhões de dólares), removendo 2,7% do circulating supply; 74% dos tokens na rede estão em staking, tornando a oferta flutuante extremamente escassa.
Mas há um detalhe que ninguém mencionou: a desestaking de SUI leva apenas 24 horas, não 180 dias, nem 30 dias.
Em 29 de maio, a CME lançou futuros de SUI — as instituições finalmente obtiveram uma ferramenta de venda a descoberto regulamentada.
Histórico: os futuros de B

O volume de títulos do Tesouro dos EUA na cadeia hoje ultrapassou os 15,35 bilhões de dólares, atingindo um novo recorde histórico.
O pico anterior foi em meados de abril, com 15,1 bilhões de dólares, e no início do ano era de apenas 3,9 bilhões — quase quadruplicando em quatro meses.
Os três principais produtos: BlackRock BUIDL 2,63 bilhões de dólares, Ondo USDY 2,14 bilhões, Franklin iBENJI 2 bilhões.
Impulso: IPC de abril com taxa anual de 3,8%, reavivando expectativas de aumento de juros, e o rendimento anualizado de T-bills na cadeia cerca de 5%.
No mesmo período, o Bitcoin (BTC)

O maior fluxo diário de entrada de ETF XRP no ano foi de 25,8 milhões de dólares, alguém me disse que vai disparar. Verifiquei: o ETF foi lançado em novembro, o preço médio de posse institucional é de 1,44 dólares, o preço atual é de 1,38 dólares — até os próprios institucionais estão no vermelho.
O pico de julho do ano passado foi de 3,65 dólares, e agora está em 1,38 dólares, uma queda de 62%. No mesmo período, baleias venderam mais de 6 bilhões de dólares.
ETF é uma versão evoluída dos compradores de ocasião. No dia do recorde de entrada, foi a janela mais conveniente para baleias vende

CLARITY Act amanhã será submetido a votação
14 de maio, o Comitê do Senado dos Estados Unidos realizará uma votação de marcação sobre este projeto de lei de 309 páginas. Narrativa principal do mercado: aprovação = BTC a atingir $143K, +$15 bilhões em entradas líquidas de ETFs (previsão do Citibank).
Mas três detalhes-chave que a maioria não mencionou:
① É necessário obter 60 votos de maioria para passar no Senado. Polymarket, pela probabilidade, caiu de 80% para 62% — as probabilidades estão diminuindo, não aumentando.
② Mesmo aprovado, ainda precisa ser combinado com a versão do Comitê de Agr

O mercado está aplaudindo Warsh, que está prestes a assumir o Fed —
Ele disse que "BTC é o novo ouro abaixo dos 40 anos", sendo considerado o presidente do Fed que mais entende de criptomoedas na história. Assumiu oficialmente em 15 de maio.
Mas ao revisar a história do desempenho do BTC após a troca de presidente: • Yellen assumiu → BTC -86%
• Powell na primeira gestão → BTC -73,56% • Powell na segunda gestão → BTC -60,72%
Cada troca de presidente, o mercado vende em meio a aplausos.
Warsh herda uma taxa de juros de 3,5% + expectativa de apenas uma redução de juros em 2026.
O pont

12 de maio, Consensus Miami, Arthur Hayes afirmou perante toda a audiência que o BTC chegaria a $90K e, finalmente, a $126K.
Mas a posição real do Maelstrom é ZEC e HYPE, não BTC.
A sua lógica: objetivo do ZEC = 10% do preço do BTC. Se o BTC realmente atingir $126K, o ZEC corresponderia a $12.600.
Atualmente, o ZEC está a $550, tendo subido mais de 150% desde 1 de abril.
HYPE atualmente está a $40, tendo caído 9% nos últimos 7 dias.
Contra a narrativa: Hayes conta aos investidores iniciantes a história do BTC, enquanto ele próprio aposta em ZEC — ao falar em $126K, o espaço de 22 vez