В феврале 2026 года сооснователь Ethereum Виталик Бутерин публично заявил в длинном посте, что дорожная карта, сформулированная пятью годами ранее — та, которая рассматривала Layer 2 как основное решение масштабирования Ethereum, — «устарела». Это заявление было не просто техническим замечанием; оно подкреплялось структурным изменением в данных блокчейна.
По данным Token Terminal, число ежемесячно активных адресов на сетях Ethereum Layer 2 сократилось с примерно 58,4 миллиона в середине 2025 года до около 30 миллионов к февралю 2026 года — почти на 50%. В то же время число активных адресов на основной сети Ethereum удвоилось — с примерно 7 миллионов до 15 миллионов. Пользователи возвращаются с L2 на L1 — тенденция, которая противоречит ожиданиям последних трёх лет, когда считалось, что «L2 будет обрабатывать подавляющее большинство транзакций Ethereum».
Это изменение соотношения пользователей совпало с историческим снижением комиссии за газ в основной сети. Обновление Fusaka, внедрившее технологию PeerDAS (Peer Data Availability Sampling), а также увеличение целевого количества blob с 6 до 14 (максимум — 21), значительно повысили пропускную способность основной сети Ethereum по сравнению с ранними днями после слияния. После увеличения лимита газа L1 до 60 миллионов единиц — и планов поднять его до 100 миллионов или даже 200 миллионов — сама необходимость L2 как «дешёвого, быстрого» инструмента масштабирования оказалась под вопросом.
Почему пользователи возвращаются на основную сеть?
Самая очевидная причина этого изменения поведения — сближение комиссий за газ, однако более глубокие причины охватывают технологию, экономику и безопасность.
С технологической точки зрения последовательные обновления масштабирования основной сети Ethereum существенно снизили стоимость транзакций L1. После обновления Dencun стоимость размещения данных для L2 при публикации в Ethereum снизилась более чем на 90%. Иронично, что это обновление — изначально призванное усилить L2 — подорвало их конкурентное преимущество. Когда комиссии за газ на L1 почти сравнялись с L2, у пользователей исчезает стимул переходить ради экономии.
Экономически механизмы захвата стоимости токенами L2 показали фундаментальные недостатки. В 2025 году совокупная выручка индустрии L2 упала на 53% год к году — до примерно 129 миллионов долларов, причём большая часть дохода досталась централизованным операторам sequencer. Владельцы токенов практически ничего не получили. Крупные токены L2, такие как ARB и OP, используются в основном для голосования по управлению, не предусматривают вознаграждений за стейкинг или механизма сжигания, и получили на рынке ярлык «бесполезных управленческих активов». Когда токены L2 не захватывают премию консенсуса от работы сети, у пользователей пропадает мотивация их держать.
Безопасность — ещё более важный фактор. Виталик выделил основную проблему: цепочка EVM, способная обрабатывать 10 000 TPS, но соединённая с L1 через один мост на мультисиге, не масштабирует Ethereum по-настоящему — это просто самостоятельная платформа на доверии. По данным L2beat, среди 20 крупнейших rollup-проектов только один достиг Степени 2 (полностью trustless), а 12 остаются на Степени 0, сильно завися от мультисигов и вспомогательных механизмов. Когда пользователи понимают, что безопасность их средств зависит от нескольких держателей приватных ключей, а не от криптографических гарантий Ethereum, возвращение на L1 становится рациональным выбором.
Каковы издержки этой структурной перемены?
L2 утратили статус «официальных шардов Ethereum» и превратились в «специализированные плагины», а эта трансформация несёт асимметричные издержки для всей экосистемы.
Для проектов L2 издержки наиболее очевидны. Крупные токены L2 упали более чем на 90% от исторических максимумов, а совокупная рыночная капитализация сектора сократилась до примерно 7,95 миллиарда долларов. Ведущие проекты, такие как Arbitrum и Optimism, потеряли 15–30% стоимости токенов только за январь 2026 года. Более того, окно финансирования закрывается — прежние оценки L2 строились на нарративе «наследования безопасности Ethereum». После того, как сам Виталик опроверг этот тезис, логика оценки на первичном рынке переписывается.
Для экосистемы Ethereum издержки проявляются в фрагментации ликвидности и рассеивании внимания разработчиков. За последние пять лет L2 разделили Ethereum на десятки изолированных островов, вынуждая пользователей сталкиваться с рисками и комиссиями при перемещении между L2. Команды L2 обычно строят собственные токеномики и экосистемы вместо усиления L1. Такая «фрагментация по принципу феодализма» превратила основную сеть Ethereum в простой слой расчётов, ослабив коллективную силу экосистемы.
Для пользователей издержки — это рост когнитивной нагрузки. Обычным пользователям сложно различать уровни безопасности L2 и понимать, какие L2 действительно наследуют безопасность Ethereum. Концепция «спектра доверия» от Виталика — от Степени 0 (централизованные мультисиги) до Степени 2 (полностью trustless) — помогает прояснить различия, но требует высокой технической грамотности для принятия безопасных решений.
Как это влияет на ландшафт криптоиндустрии?
Эта структурная корректировка меняет баланс сил внутри Ethereum и влияет на всю криптоиндустрию.
Во-первых, основная сеть Ethereum вновь стала главным центром захвата стоимости. За последние три года токены L2 отвлекали капитал и внимание, которые могли бы идти в ETH. Теперь, когда масштабирование L1 и механизмы захвата стоимости токенами L2 не работают, капитал переоценивает безопасность и дефицит ETH как базового актива. Предложение Виталика о «нативных precompile для rollup» — позволяющих Ethereum напрямую проверять ZK-EVM доказательства — ещё больше укрепляет роль L1 как окончательного слоя верификации.
Во-вторых, сектор L2 переживает жесткую консолидацию. В отчёте 21Shares в конце 2025 года отмечалось, что из более чем 50 L2, Base, Arbitrum и Optimism обрабатывали почти 90% объёма транзакций, причём на Base приходилось более 60%. Активность на малых rollup снизилась на 61%, некоторые проекты, такие как Kinto, прекратили работу, а TVL Blast упал на 97%. Индустрия переходит от «расцвета сотни цветов» к фазе интеграции, где побеждает сильнейший.
В-третьих, конкуренция поляризуется между монолитными цепями и масштабированием, встроенным в L1. Часть капитала направляется в высокопроизводительные монолитные цепи, такие как Solana, которая в тестах с клиентом Firedancer показала потенциал миллиона TPS. Другая часть возвращается в основную сеть Ethereum, выбирая премию за безопасность. Такая поляризация заставляет проекты L2 выбирать между «глубокой интеграцией с Ethereum» и «полностью независимой разработкой» как стратегией.
Как это может развиваться в будущем?
Виталик не отказывается от L2 полностью; он предлагает новый путь — от «инструментов масштабирования» к «специализированным плагинам».
Первый путь развития — продвижение вверх по «спектру доверия». Виталик настаивает, что L2, управляющие активами Ethereum, должны минимум достигать Степени 1 безопасности, где смарт-контракты имеют ограниченные полномочия управления, а не зависят только от мультисигов. Для долгосрочной жизнеспособности проектам L2 важно перейти к Степени 2 (полностью trustless), чтобы создать конкурентные преимущества. Нативные precompile для rollup считаются ключевой инфраструктурой, позволяющей Ethereum напрямую проверять доказательства и синхронизироваться с обновлениями протокола.
Второй путь — глубокая специализация по вертикальным направлениям. Виталик призывает L2 искать новые ценностные предложения «за пределами масштабирования»: приватные виртуальные машины, оптимизации для конкретных приложений, специализированные архитектуры для нефинансовых задач (социальные сети, идентификация, ИИ). Например, инфраструктура идентификации и платежей для ИИ-агентов (такая как протокол x402 и ERC-8004) формирует замкнутый технический цикл. Эти приложения не конкурируют с L1 за универсальные вычисления, а предлагают уникальные функции, которые L1 не может предоставить.
Третий путь — дополнение, а не замещение L1. Некоторые аналитики считают, что L2 не должны конкурировать за право исполнения транзакций, а должны стать шлюзами ликвидности и каналами онбординга пользователей для L1. Пока L1 занимается расчётом основных активов и крупными транзакциями, L2 могут сосредоточиться на частых, малозначимых, чувствительных к задержкам задачах, формируя чётко определённую симбиотическую связь.
Каковы потенциальные риски и ограничения?
Эта трансформация несёт множество рисков, способных повлиять на эволюцию Ethereum.
Технические риски связаны с масштабированием проверки ZK-доказательств. Хотя нативные precompile для rollup теоретически могут выровнять безопасность L2 и L1, циклы обновлений сложны и не проверены в масштабах. Переход Ethereum к zero-knowledge доказательствам как базовому механизму верификации займёт годы — минимум до 2027 года — что создаёт риски исполнения и рыночную неопределённость. Сообщество разработчиков пока не пришло к единому архитектурному решению, технические трения неизбежны.
Экономические риски связаны с устойчивостью бизнес-моделей L2. После обновлений Dencun и Fusaka прибыль от арбитража газа на L2 резко сократилась, а общий доход индустрии снизился на 53% год к году в 2025 году. Без новых источников дохода (например, распределения MEV после децентрализации sequencer или сервисных сборов на уровне приложений) многие проекты могут уйти с рынка из-за неустойчивых операционных расходов. 21Shares прогнозирует, что большинство L2 не переживут 2026 год — и этот прогноз быстро становится реальностью.
Риски управления связаны с борьбой за власть между Ethereum Foundation и группами интересов L2. Некоторые команды L2 прямо заявляют, что из-за требований регулирования они никогда не перейдут выше Степени 1 безопасности, поскольку это означало бы отказ от полного контроля над сетью. Это создаёт напряжённость с базовыми принципами Ethereum — открытостью и trustless-архитектурой. Если проекты L2 сохранят централизированный контроль, экосистема рискует долгосрочной фрагментацией на «независимые королевства под флагом Ethereum».
Заключение
Падение доли пользователей L2 в Ethereum — не временное явление рынка, а чёткий сигнал структурной трансформации. Пока комиссии за газ в основной сети достигают рекордных минимумов, прогресс в безопасности L2 отстаёт, а механизмы захвата стоимости токенами не работают, первоначальная миссия L2 как «инструмента масштабирования» подходит к концу.
Пересмотр дорожной карты Виталика фактически отвергает модель последних пяти лет — «многомиллиардные оценки, построенные исключительно на нарративе масштабирования». Ethereum переходит от «rollup-центристской» архитектуры к новой модели, где «масштабирование L1 — основа, а L2 — специализированные дополнения». В этой модели L2 больше не могут опираться на нарратив «наследования безопасности Ethereum», а должны доказывать свою ценность уникальными предложениями — приватностью, оптимизацией для конкретных приложений или инфраструктурой для ИИ-агентов.
Для участников индустрии это означает фундаментальную смену стандартов оценки — теперь спрашивают не «Какой TPS у этого L2?», а «Что этот L2 может предложить, чего нет у L1?». Эпоха нарративов заканчивается; начинается эпоха продуктивности.
FAQ
Вопрос 1: Какова основная причина падения доли пользователей L2 в Ethereum?
Пользователи возвращаются с L2 на L1 по трём причинам: во-первых, обновление Fusaka резко увеличило пропускную способность основной сети Ethereum, снизив комиссии за газ до уровня L2. Во-вторых, большинство L2 до сих пор остаются на Степени 0 или 1 безопасности, опираются на централизованные sequencer и мосты на мультисиге, и не наследуют настоящую безопасность Ethereum. В-третьих, токены L2 не имеют эффективных механизмов захвата стоимости — нет ни вознаграждений за стейкинг, ни функций сжигания для держателей.
Вопрос 2: Какова последняя позиция Виталика по поводу L2?
В феврале 2026 года Виталик публично отверг прежнюю «rollup-центристскую» дорожную карту, заявив, что L2 больше не должны рассматриваться как «брендированные шарды» Ethereum. Он предложил концепцию спектра доверия для L2 — от Степени 0 (централизованный мультисиг) до Степени 2 (полностью trustless). L2 должны оправдывать своё существование уникальной ценностью — приватностью, оптимизацией для конкретных приложений или нефинансовыми задачами, которые L1 не может предоставить.
Вопрос 3: Есть ли у проектов L2 шансы на выживание?
Да, но выживание зависит от двух направлений: во-первых, продвижение по спектру доверия до Степени 1 или даже 2 безопасности и глубокая интеграция с Ethereum; во-вторых, специализация по вертикальным направлениям — приватные виртуальные машины, инфраструктура для ИИ-агентов, игровые цепи, которые L1 не может эффективно поддерживать. Универсальные L2, опирающиеся только на нарратив «дешево и быстро», столкнутся с максимальным давлением на выживание.
Вопрос 4: Каковы следующие шаги масштабирования основной сети Ethereum?
Основная сеть Ethereum планирует увеличить целевое количество blob до 48 к июню 2026 года, а лимит газа — до 100 миллионов или даже 200 миллионов единиц. Обновление Glamsterdam будет направлено на снижение манипуляций, связанных с MEV, стабилизацию комиссий за газ и подготовку к дальнейшему масштабированию. Долгосрочная цель — чтобы L1 самостоятельно обрабатывал огромные объёмы транзакций, обеспечивая глубокую совместимость с L2 через нативные precompile для rollup.
Вопрос 5: Что это значит для обычных пользователей?
Теперь, когда стоимость транзакций практически сравнялась, обычные пользователи могут выбирать более безопасную основную сеть Ethereum для операций с активами. Для случаев, когда требуется L2, стоит обращать внимание на уровень безопасности L2 (Степень 0/1/2) и предпосылки доверия, отдавая предпочтение проектам, достигшим Степени 1 и выше и интегрированным с безопасностью Ethereum, и избегая хранения активов на централизованных L2, которые зависят от мостов на мультисиге.
