р е к т

Что такое ликвидация?

Ликвидация — это автоматическое закрытие заемных или кредитных позиций системой платформы, если маржа на вашем счете становится недостаточной для покрытия возможных убытков. Такой механизм предотвращает появление долга на счете пользователя.

Маржа — это гарантийный взнос, который дает возможность управлять крупными позициями с помощью кредитного плеча. Чем выше плечо, тем сильнее позиция зависит от колебаний цены: убытки могут быстро расти, маржа — истощаться, и счет окажется близко к порогу ликвидации платформы.

В криптовалютных рынках ликвидация чаще всего происходит при торговле бессрочными контрактами, а также при шорте или лонге с заемными средствами. Спотовая торговля не связана с заимствованием и плечом — ликвидация в этом случае не применяется.

Как работает ликвидация?

Ликвидация активируется, когда маржинальный коэффициент становится ниже требуемого уровня поддерживающей маржи платформы, а расчетная цена достигает цены ликвидации.

Поддерживающая маржа — это минимальный запас, при снижении которого система вмешивается. Расчетная цена — справочная величина, определяемая на основе внешних котировок, что снижает риск манипуляций одиночными сделками. Цена ликвидации определяется входной ценой, плечом, комиссиями и уровнем поддерживающей маржи.

При срабатывании ликвидации система закрывает всю или часть позиции в соответствии с механизмами управления рисками. Некоторые платформы используют страховые фонды и автоматическое снижение плеча (ADL): страховые фонды поглощают убытки от ликвидаций, а при их недостатке позиции с большим плечом у других участников могут быть уменьшены для поддержания баланса риска.

Как ликвидация происходит в контрактной торговле Gate?

В бессрочных контрактах Gate ликвидация наступает, когда расчетная цена равна цене ликвидации, а маржинальный коэффициент счета становится ниже поддерживающего уровня маржи.

В интерфейсе контрактной торговли Gate для каждой позиции указываются “цена ликвидации” и “уровень поддерживающей маржи”. В режиме изолированной маржи убытки касаются только выбранной позиции; в режиме перекрестной маржи капитал счета распределяется на все позиции, что приводит к другой цене ликвидации. Gate в первую очередь применяет частичную ликвидацию и лимиты риска для минимизации системных рисков, а полная ликвидация происходит только при необходимости.

Ставка финансирования определяет издержки между лонгами и шортами, влияет на стоимость удержания и цену ликвидации. При высоких ставках финансирования долгосрочное удержание становится дороже, а риск ликвидации растет. Рекомендуется использовать стоп-лоссы на Gate, отслеживать цену ликвидации в реальном времени и ориентироваться на расчетную цену, а не только на последнюю цену сделки.

Например: если вы открыли лонг с плечом 10x по цене входа 100, а поддерживающая маржа увеличилась или цена резко снизилась, расчетная цена ликвидации может приблизиться к цене входа. Как только расчетная цена достигнет этого уровня, а маржинальный коэффициент окажется недостаточным, позиция будет принудительно закрыта.

В чем разница между ликвидацией и стоп-лоссом?

Ликвидация — это пассивное действие системы, применяемое в крайнем случае; стоп-лосс — это заранее установленная вами цена выхода для ограничения убытков.

Стоп-лосс устанавливается и исполняется пользователем. Его исполнение зависит от ликвидности рынка и возможно проскальзывание, но он позволяет выйти из позиции до наступления ликвидации. Ликвидация инициируется системой платформы при недостаточной марже и не зависит от действий пользователя. Таким образом, стоп-лосс — инструмент управления риском, а ликвидация — крайняя мера защиты после неудачного управления риском.

На Gate установка стоп-лосса позволяет выйти из позиции до достижения цены ликвидации, что помогает избежать принудительной ликвидации и возможных дополнительных сборов или ADL.

Когда чаще всего происходит ликвидация?

Ликвидации обычно случаются при высоком кредитном плече в сочетании с сильной волатильностью, низкой ликвидностью или высокими ставками финансирования.

Во время публикаций важных данных или неожиданных событий (макроэкономические новости, резкие изменения регулирования) цены могут резко изменяться, что приводит к проскальзыванию стоп-лоссов и цепной ликвидации за короткое время. Токены с малой капитализацией имеют низкую ликвидность, поэтому даже небольшие сделки могут вызвать сильные ценовые колебания и увеличить риск ликвидации.

По данным открытой статистики по ликвидациям, на ноябрь 2025 года в отдельные дни высокой волатильности суточный объем ликвидаций превышал 3 млрд $ (Источник: CoinGlass, 2025-11). Такие “волны ликвидаций” возникают, когда плечо сконцентрировано в одном направлении.

В трендовых рынках ставки финансирования могут долго оставаться смещёнными, что увеличивает издержки удержания и приближает трейдеров к ценам ликвидации. В периоды низкой ликвидности — ночью и в выходные — колебания цен усиливаются, а риск ликвидации возрастает.

Как избежать ликвидации?

1. Используйте меньшее кредитное плечо. Плечо увеличивает как прибыль, так и убытки — чем оно выше, тем ближе цена ликвидации. Ограничивайте плечо в пределах вашего капитала.

2. Ставьте стоп-лоссы с запасом. Размещайте стоп-лоссы выше цены ликвидации, чтобы учесть проскальзывание и комиссии, и не допустить, чтобы резкое движение рынка “перепрыгнуло” ваш стоп-лосс.

3. Предпочитайте режим изолированной маржи. Изолированная маржа ограничивает риск в рамках отдельной позиции, не позволяя одному убыточному трейду затронуть все позиции. Перекрестная маржа больше подходит опытным трейдерам.

4. Следите за расчетной ценой и ценой ликвидации. Только расчетная цена приводит к ликвидации; регулярно отслеживайте изменения цены ликвидации (на нее влияют ставки финансирования и уровень поддерживающей маржи), уменьшайте позиции или добавляйте маржу при необходимости.

5. Контролируйте размер позиций и плотность входа. Не открывайте одновременно несколько крупных позиций в одном направлении; оставляйте пространство для ликвидности и волатильности. Входите в сделки партиями и используйте лимитные ордера для снижения риска проскальзывания.

6. Избегайте периодов и событий с повышенным риском. Будьте осторожны с плечом во время макроэкономических новостей, важных обновлений проектов, ночью или в выходные. На Gate рекомендуется снижать плечо или частично закрывать позиции перед такими событиями.

Что делать после ликвидации?

1. Проанализируйте P&L и зафиксируйте все детали — время срабатывания, расчетную цену, цену ликвидации, ставку финансирования и комиссии для восстановления цепочки событий.

2. Разберите причины ошибки. Оцените, было ли плечо слишком большим, не использовались ли стоп-лоссы, была ли концентрация позиций или игнорировались изменения расчетной цены и требований по марже.

3. Скорректируйте параметры риска. Снизьте плечо, переключитесь на режим изолированной маржи, активируйте стоп-лоссы и уведомления о ликвидации на Gate, оптимизируйте правила открытия позиций.

4. Пересмотрите план управления капиталом. Установите фиксированный лимит риска на сделку (например, 1–2% от капитала счета), чтобы ни одна сделка не угрожала всему вашему капиталу.

5. Восстанавливайте торговый ритм постепенно. Не пытайтесь сразу отыграть убытки, не увеличивайте объемы резко. Проверьте стратегию на небольших позициях перед увеличением масштаба.

Итоги по ликвидации и предупреждения о рисках

Ликвидация — это принудительное закрытие позиций системой из-за недостатка маржи. Механизм основан на требованиях к поддерживающей марже, расчетной цене и пороге ликвидации. На платформах вроде Gate на порядок ликвидаций влияют режим маржи, ставки финансирования, лимиты риска и страховые фонды. Снижение плеча, установка стоп-лоссов, контроль цен ликвидации, управление размером позиций и избежание периодов риска — эффективная защита от ликвидаций.

Безопасность капитала: торговля с плечом подходит не всем, ни одна стратегия не устраняет риск полностью — она только позволяет его перераспределить или снизить. Выбирайте продукты и плечо по своим возможностям и опыту, всегда используйте инструменты управления риском и уведомления платформы.

FAQ

Останется ли долг перед платформой после ликвидации?

В большинстве случаев ваши убытки ограничиваются размером маржи — дополнительных средств платить не потребуется. Однако в крайних случаях (например, при резких обвалах рынка) убытки могут превысить маржу, и некоторые платформы могут требовать возмещения разницы. На регулируемых платформах вроде Gate предусмотрены системы управления риском и страховые фонды, защищающие пользователей от отрицательного баланса.

Увеличивает ли большее плечо риск ликвидации?

Да, риск ликвидации растет прямо пропорционально плечу. При плече 10x достаточно движения цены на 10% для ликвидации, при плече 3x — на 33%. Новичкам рекомендуется начинать с меньшего плеча (3–5x), сначала ознакомиться с рисками и всегда использовать стоп-лоссы.

Можно быстро восстановиться после ликвидации из-за ошибочного прогноза?

Ликвидация — признак неудачной сделки; попытки быстро вернуть убытки обычно приводят к новым потерям. Лучше спокойно проанализировать причины и начать заново с другой стратегией. Используйте оставшийся капитал осторожно и постепенно, не увеличивайте плечо в надежде на быстрый возврат — это обычно только усугубляет убытки.

У всех токенов на Gate одинаковый риск ликвидации?

Нет, разные токены имеют разную волатильность и разный риск ликвидации. Основные токены, такие как BTC и ETH, обычно менее волатильны, чем малокапитализационные токены. Использование одинакового плеча для небольших токенов несет больший риск ликвидации. Новичкам лучше выбирать ликвидные основные токены с более стабильной ценой на Gate, а не рисковые малокапитализационные токены при торговле с плечом.

Почему взимаются комиссии за ликвидацию после закрытия позиции?

Комиссии за ликвидацию взимаются платформой для покрытия расходов, возникающих при принудительном закрытии позиций. При ликвидации платформа должна быстро закрыть ваши контрактные позиции для управления рисками — это требует торговых и операционных затрат. Обычно такие комиссии удерживаются из оставшейся маржи, это стандартная практика рынка. Gate прозрачно информирует пользователей о ставках комиссий за ликвидацию.