Последнее обновление: 13 декабря 2025 г.
Данная статья носит информационный характер и не является финансовой, инвестиционной или торговой рекомендацией. Инвестиции в криптовалюты сопряжены с значительными рисками. Всегда проводите собственные исследования и консультируйтесь с квалифицированным финансовым консультантом перед принятием инвестиционных решений.
Предупреждение о рисках: Wrapped Bitcoin включает в себя риски, связанные с хранением и смарт-контрактами, которых нет при хранении нативного Bitcoin. Пользователи должны понимать эти риски перед использованием WBTC.
Wrapped Bitcoin (WBTC) — это цифровой токен на блокчейне Ethereum, который представляет Bitcoin в соотношении 1:1. Можно рассматривать его как «квитанцию» на Bitcoin, которая существует на Ethereum. Каждый токен WBTC обеспечен одним Bitcoin, хранящимся в резерве, что позволяет владельцам Bitcoin получать доступ к децентрализованным финансовым (DeFi) приложениям — финансовым услугам, работающим на блокчейн-технологии без традиционных банков.
По состоянию на декабрь 2025 года существует примерно 125 000 токенов WBTC, стоимость которых составляет примерно $11 миллиардов. WBTC остается крупнейшим wrapped Bitcoin на Ethereum, хотя его доля на рынке снизилась после запуска Coinbase в сентябре 2024 года cbBTC.
Как работает Wrapped Bitcoin
Система WBTC использует процесс, называемый чеканкой и выжиганием, управляемый уполномоченными продавцами и хранителями (компаниями, которые держат фактический Bitcoin).
Процесс чеканки: Когда пользователь хочет получить WBTC, он работает с уполномоченным продавцом. Продавец отправляет Bitcoin хранителям. После подтверждения создается эквивалентное количество токенов WBTC и отправляется продавцу, который передает их пользователю.
Процесс выжигания: Для возврата к Bitcoin процесс обратный. Пользователь отправляет WBTC продавцу, который уничтожает токены и запрашивает эквивалентное количество Bitcoin из резервов.
Обеспечение 1:1: Каждый WBTC в обращении должен быть обеспечен одним Bitcoin, хранящимся в резерве. Пользователи могут проверять резервы через записи в блокчейне, хотя для этого все равно необходимо доверие к публичным заявлениям хранителей о их запасах.
Роль хранителя: BitGo выступает в роли хранителя вместе с BiT Global в рамках совместного предприятия, созданного в конце 2024 года. Вместе они управляют паролями (приватными ключами), которые дают доступ к резервам Bitcoin. Эта модель хранения — то, что отличает WBTC от децентрализованных альтернатив, где ни одна компания или партнерство не контролирует исходный Bitcoin.
Почему стоит использовать Wrapped Bitcoin?
WBTC создан для решения основной проблемы: Bitcoin и Ethereum — это отдельные блокчейны, которые не могут напрямую взаимодействовать. Создавая «оболочку» Bitcoin на Ethereum, пользователи получают доступ к возможностям, недоступным при использовании нативного Bitcoin.
Доступ к DeFi: Владельцы WBTC могут использовать свои Bitcoin в приложениях DeFi на Ethereum. Это включает кредитные платформы, где пользователи могут зарабатывать проценты, услуги заемов, где WBTC выступает в качестве залога, и торговые пулы на децентрализованных биржах.
Торговля на Ethereum DEX: Wrapped Bitcoin можно торговать на децентрализованных биржах Ethereum, таких как Uniswap или Curve. Для этого необходим кошелек Ethereum и ETH для оплаты транзакционных комиссий.
Кросс-чейнная ценность: WBTC позволяет пользователям сохранять экспозицию к цене Bitcoin, одновременно участвуя в экосистеме приложений Ethereum.
Эти преимущества сопровождаются рисками, которые пользователи должны внимательно учитывать перед обертыванием своих Bitcoin.
WBTC против BTC: основные различия
| Особенность | Bitcoin (BTC) | Wrapped Bitcoin (WBTC) |
| --- | --- | --- |
| Сеть | Блокчейн Bitcoin | Блокчейн Ethereum |
| Стандарт токена | Нативная валюта | ERC-20 (формат Ethereum-токена) |
| Самостоятельное хранение | Вы контролируете свои ключи | Хранители держат исходный BTC |
| Доступ к DeFi | Ограничен | Полный доступ к Ethereum DeFi |
| Риск смарт-контрактов | Отсутствует | Есть риск |
| Транзакционные сборы | Сборы сети Bitcoin | Газовые сборы Ethereum |
Когда использовать BTC: Для долгосрочного хранения с полным контролем нативный Bitcoin остается простым выбором. Между вами и вашим Bitcoin нет посредников.
Когда рассматривать WBTC: Пользователи, желающие использовать свои Bitcoin в DeFi-приложениях, могут найти WBTC полезным, при условии понимания и принятия связанных с этим рисков.
Риски Wrapped Bitcoin
WBTC вводит несколько рисков, которых нет при хранении нативного Bitcoin. Пользователи должны учитывать их перед обертыванием своих BTC.
Риск хранителя: Совместное предприятие BitGo и BiT Global контролирует Bitcoin, обеспечивающий все WBTC. Это создает риск того, что хранители могут потерпеть неудачу, быть взломаны или неправильно управлять резервами. Пользователи должны доверять тому, что они поддерживают правильные запасы и обеспечивают безопасность.
В августе 2024 года BitGo объявила о изменениях в хранении с партнерством с BiT Global, платформой хранения из Гонконга, связанной с Джастином Саном, спорной фигурой в криптоиндустрии, известной агрессивной деловой тактикой. Согласно сообщениям Unchained Crypto, это вызвало значительную обеспокоенность. Данные показали в 60 раз больше выкупов, чем чеканки, в двух неделях после новости, с 1353,7 BTC выкупленных по сравнению всего лишь с 20 чеканками.
Обеспокоенность была настолько серьезной, что MakerDAO, крупный протокол кредитования DeFi, проголосовал за исключение WBTC из залога, завершив поэтапное исключение к концу ноября 2024 года. Когда крупные протоколы теряют доверие к активу, это свидетельствует о значительном риске.
Риск смарт-контрактов: WBTC существует как код на Ethereum. Хотя он проверен, смарт-контракты могут содержать уязвимости, которые злоумышленники могут использовать.
Риск декрепинга: Хотя WBTC должна всегда равняться одному Bitcoin по стоимости, экстремальные рыночные условия теоретически могут привести к расхождениям цен, и WBTC может торговаться ниже стоимости реального Bitcoin.
Регуляторный риск: Модель хранения может столкнуться с вниманием со стороны правительств в различных юрисдикциях, что потенциально повлияет на доступность или работу WBTC.
Как получить Wrapped Bitcoin
Пользователи могут приобретать WBTC несколькими способами.
Централизованные биржи: Многие крупные криптовалютные биржи предлагают WBTC для торговли. Пользователи могут покупать WBTC напрямую или обменивать другие активы на него. Обычно это самый простой способ для небольших сумм.
Децентрализованные биржи: Ethereum-базовые DEX, такие как Uniswap и Curve, предлагают торговые пары с WBTC. Для этого нужен кошелек Ethereum и ETH для оплаты комиссий.
Сервисы обертывания: Для больших сумм пользователи могут напрямую работать с продавцами WBTC для обертывания нативного Bitcoin в WBTC. Обычно это предполагает более высокие минимумы и прохождение идентификации.
Для новичков в криптовалюте полезно понять, как покупать и продавать Bitcoin, чтобы иметь основы перед изучением обернутых версий.
Альтернативы WBTC
WBTC — не единственный вариант использования Bitcoin на других блокчейнах. Существуют и другие решения с различными структурами доверия.
cbBTC: Coinbase запустила свой обернутый Bitcoin (cbBTC) в сентябре 2024 года. По состоянию на декабрь 2025 года в обращении около 68 000 cbBTC, стоимость которых составляет примерно $6 миллиардов, доступны на Ethereum, Base, Solana и Arbitrum. Coinbase выступает в роли хранителя, что является альтернативой для пользователей, предпочитающих регулируемую американскую биржу.
tBTC: Децентрализованный альтернативный протокол, использующий сеть компьютеров (нодов) вместо единого хранителя. Это снижает риск неудачи одной компании, но вводит другие технические сложности и обычно обладает меньшей ликвидностью.
renBTC: Этот протокол был закрыт в декабре 2022 года и больше не функционирует. Пользователи с устаревшими renBTC должны были перейти на другие решения.
Пользователи должны оценивать компромиссы в зависимости от своих потребностей и терпимости к рискам. Децентрализованные альтернативы, такие как tBTC, уменьшают риск хранения, но могут обладать меньшей ликвидностью и меньшим числом интеграций DeFi.
Заключение
Wrapped Bitcoin соединяет две крупнейшие экосистемы криптовалют, позволяя владельцам Bitcoin получать доступ к приложениям DeFi на Ethereum. Токен обеспечен 1:1 Bitcoin’ом, хранящимся в совместном предприятии BitGo и BiT Global, а в обращении в настоящее время находится около 125 000 WBTC.
Однако WBTC кардинально меняет модель доверия по сравнению с хранением нативного Bitcoin. Пользователи должны принимать на себя риски хранения, риски смарт-контрактов и возможные регуляторные риски. Спор о хранении в августе 2024 года показал, насколько быстро может измениться доверие к обернутым токенам: объем предложения значительно снизился, когда пользователи выкупили свои токены.
Для пользователей, понимающих эти компромиссы, и желающих использовать свои Bitcoin в DeFi, WBTC остается крупнейшим вариантом на Ethereum, хотя конкуренцию ему составляют такие решения, как cbBTC. Для тех, кто ценит самостоятельное хранение и минимизацию рисков со стороны третьих лиц, нативный Bitcoin остается правильным выбором.
Источники
- WBTC Network. (2024) Официальный сайт Wrapped Bitcoin https://wbtc.network/
- BitGo. (2025) Информация о хранителе WBTC https://www.bitgo.com/
- Unchained Crypto. (2024, 23 августа) WBTC показывает в 60 раз больше выкупных операций, чем чеканок, после изменений в хранении BitGo https://unchainedcrypto.com/wbtc-sees-60x-more-redemptions-than-mints-following-bitgo-custody-changes/
- Blockworks. (2024, 12 сентября) Coinbase запускает cbBTC https://blockworks.co/
- Coinbase. (2025) cbBTC: Обернутый Bitcoin от Coinbase https://www.coinbase.com/cbbtc
- CoinMarketCap. (2025) Данные рынка WBTC https://coinmarketcap.com/
Crypto-News.Net не связана с WBTC, BitGo, BiT Global, Coinbase или любыми протоколами обернутого Bitcoin, упомянутыми в этой статье.
