12.19 AI日报 Колебания рынка криптовалют усиливаются, регулирование и инновации идут рука об руку

一. Топ-новости

1. Председатель ФРС Джером Пауэлл дал ястребьи сигнал, биткойн резко упал

Председатель ФРС Джером Пауэлл в ходе выступления заявил, что для контроля инфляции ФРС возможно потребуется повысить ставки до более высоких уровней, чем ожидалось ранее. Эта ястребиная риторика вызвала резкие колебания на рынке, и рисковые активы, такие как биткойн, резко упали.

В тот же день биткойн временно снизился более чем на 5%, пробив уровень 17000 долларов. Аналитики отмечают, что речь Пауэлла развеяла ожидания рынка о начале снижения ставок ФРС в 2026 году. Продолжающаяся высокая инфляция вынуждает ФРС занимать более жесткую позицию, что продлит «зимний» период для криптовалют и других рисковых активов.

Одновременно индекс доллара вырос, что отражает уход инвесторов от рисковых активов в пользу активов-убежищ. Некоторые аналитики считают, что если данные по инфляции продолжат оставаться слабым, ФРС может снова повысить ставки в первой половине следующего года, что дополнительноPressит цены на биткойн и другие криптовалюты. В целом, последние слова Пауэлла вызвали опасения по поводу экономического будущего, и рынок криптовалют может столкнуться с усилением нисходящего давления.

2. Регулятор Японии планирует ввести единый налог в 20% на операции с криптовалютой

По сообщению Nikkei, японское правительство приступает к корректировке налоговой политики по доходам от операций с криптовалютой, планируя установить единый налог в 20% независимо от суммы сделки, чтобы привести его в соответствие с налогами на акции, инвестиционные трасты и другие финансовые инструменты.

В настоящее время в Японии доходы от операций с криптовалютой облагаются комбинированным налогом, то есть после объединения с доходами от зарплаты и бизнеса, применяется прогрессивная ставка, достигающая максимум 55%. Такой высокий налог считается сдерживающим активность внутри страны.

Аналитики отмечают, что цель этого шага — снизить налоговое бремя инвесторов и активизировать внутренний рынок. Также снижение ставки привлечет больше институциональных инвесторов, что благоприятно скажется на развитии криптоиндустрии в Японии. В рамках налоговой реформы ожидается разрешение на выпуск инвестиционных трастов с криптовалютным компонентом.

Однако некоторые эксперты выражают опасения, что снижение налогов может стимулировать спекуляции и повысить волатильность рынка. В целом, эта мера призвана сбалансировать регулирование и развитие, создавая более благоприятные условия для криптоотрасли.

3. Гонконгский регулятор одобрил запуск первого физического ETF на Chainlink от Grayscale

По сообщениям, Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга одобрила запуск первого физического ETF на Chainlink (тикер GLNK) от Grayscale, который будет торговаться на Нью-Йоркской фондовой бирже. Это очередной инновационный продукт после ETF на биткойн и эфир.

Особенность GLNK — предоставление инвесторам возможности участвовать в стейкинге Chainlink, что, по мнению аналитиков, повысит доходность инвестиций. Запуск этого продукта поможет удовлетворить спрос инвесторов на популярные цифровые активы, такие как Chainlink, и свидетельствует о постепенном смягчении регуляторных ограничений на криптовалютные деривативы.

Некоторые в индустрии выражают опасения, что запуск таких ETF может усилить волатильность рынка и увеличить системные риски. Они призывают регуляторов при выводе новых продуктов совершенствовать нормативную базу для защиты инвесторов.

В целом, одобрение GLNK считается важным этапом развития гонконгского рынка криптовалют и свидетельством стремления Гонконга привлечь больше криптокомпаний и укрепить статус международного финансового центра.

4. Биржа криптовалют get запускает розыгрыш для новых пользователей

По сообщениям, биржа get запустила двойной розыгрыш для новых пользователей. В рамках акции участники, выполнившие определенные KYC и торговые задания, получат шанс выиграть призы в виде случайных лотерейных билетов и сюрпризов.

В призовой фонд входят USDT в размере от 5 до 100 долларов, сувениры биржи, а также денежные призы до 888 долларов, электронные карты JD.com, фен Dyson, золотые украшения и другие физические награды. Компания заявляет, что цель акции — привлечь новых пользователей и отблагодарить существующих.

Аналитики отмечают, что в условиях низкой активности на рынке криптовалют подобные маркетинговые акции помогают повысить узнаваемость биржи и активность пользователей. Раздача наград стимулирует привлечение новых клиентов и способствует удержанию и активной торговле существующих.

Некоторые пользователи выражают скепсис, считая, что основная цель — привлечение трафика, а шансы на выигрыш невелики. Они призывают биржи сосредоточиться на развитии продуктов и качестве сервиса, а не только на маркетинге.

В целом, акция get свидетельствует о все возрастающей конкуренции среди криптобирж, которые используют различные способы для привлечения и удержания клиентов в условиях кризиса отрасли.

5. Аналитика: высокая инфляция и слабый рынок труда будут способствовать продолжению повышения ставок ФРС

Последние данные показывают, что инфляция в США в ноябре осталась на уровне, близком к 40-летнему максимуму, а рынок труда демонстрирует признаки ослабления. Аналитики считают, что это вынудит ФРС продолжить повышать ставки в следующем году, чтобы сдержать рост инфляции.

Конкретно, индекс цен PCE без учета продуктов питания и энергии в ноябре вырос на 5.0% в годовом выражении, что значительно превышает целевой уровень ФРС в 2%. Одновременно уровень безработицы среди выпускников университетов 20-24 лет достиг 8.5%, что свидетельствует о росте давления на рынок труда.

Аналитики Goldman Sachs отмечают, что слабость рынка труда и необходимость управления рисками политики — ключевые факторы, заставляющие ФРС идти на повышение ставок. Вероятность снижения ставок на 25 базисных пунктов уже оценивается примерно в 85-86%, и, по прогнозам, существенных данных, способных изменить курс, не ожидается, так что снижение ставок практически неизбежно.

С другой стороны, высокая инфляция ограничит возможности ФРС. Эксперты считают, что если инфляция не начнет заметно снижаться в первой половине следующего года, ФРС снова повысит ставки, чтобы не допустить дальнейшего разогрева инфляционных ожиданий.

В целом, данные по инфляции и занятости создают давление на ФРС, и, скорее всего, в следующем году ставки продолжат расти, чтобы достичь долгосрочной цели по инфляции. Это, безусловно, окажет давление на рисковые активы, включая криптовалюты.

II. Отраслевые новости

1. Биткойн кратковременно опустился ниже 87 000 долларов, вызвав панику на рынке

Цена биткойна 19 декабря кратковременно опустилась ниже уровня 87 000 долларов, вызвав панику среди участников рынка. Аналитики отмечают, что снижение связано с ростом ожиданий повышения ставок Банка Японии, слабостью данных по экономике Китая и комментариями CEO Strategy.

Глава Банка Японии Уэда Кэндзи заявил, что если экономическая активность и инфляция будут развиваться согласно прогнозам, то Банк Японии продолжит повышать ключевую ставку в зависимости от ситуации. Эти слова вызвали распродажи на азиатских фондовых рынках и снизили ожидания по глобальной ликвидности. В то же время, данные по PMI в сфере услуг Китая за ноябрь показали сокращение впервые за три года, что усилило опасения за региональный рост.

Комментарии CEO Strategy Майкла Сейлора усилили падение биткойна. Он заявил, что если цена акций компаний упадет ниже балансовой стоимости и финансирование исчерпается, компании могут начать продавать свои запасы биткойнов, что вызовет панику. Включение Strategy в список для возможного исключения из MSCI также усилило тревоги инвесторов.

Аналитики считают, что краткосрочный тренд биткойна будет зависеть от макроэкономических ожиданий, потоков капитала и структуры опционов. Если не удастся удержать уровень 80 000 долларов, возможна системная распродажа. Однако в долгосрочной перспективе ускорение on-chain активности, тренды в платежах и токенизации могут способствовать восстановлению цены.

2. Эфириум подвергся хакерской атаке, убытки более 3 миллионов долларов

Известный DeFi-протокол Yearn подвергся хакерской атаке, в результате которой было украдено около 3 миллионов долларов. Злоумышленники использовали уязвимость для создания неограниченного количества токенов yETH и вывели ликвидность из пула.

Инцидент произошел из-за уязвимости в контракте депозита yETH Yearn. Хакеры использовали её, чтобы без оплаты ETH создать большое количество yETH, что привело к обвалу стоимости токена. Затем злоумышленники перевели средства из пула в сервис Tornado Cash, чтобы скрыть происхождение средств.

Команда Yearn приостановила работу пострадавшего контракта и оценивает ущерб. Этот инцидент, безусловно, снизит доверие инвесторов к безопасности DeFi.

Эксперты отмечают, что безопасность и аудит DeFi-протоколов требуют усиления. Также возрастает внимание регуляторов к сектору. В будущем экосистема DeFi должна балансировать между децентрализацией и безопасностью для долгосрочного развития.

3. Криптовалютный рынок краткосрочно остается волатильным, инвесторы осторожны

19 декабря рынок криптовалют сохранял волатильность, основные активы колебались в небольших пределах. Аналитики считают, что при отсутствии четкого направления рынок в ближайшее время продолжит боковое движение.

Данные показывают, что за последние 24 часа цена биткойна колебалась в диапазоне 86 000 — 89 000 долларов, дневной волатильность не превышала 3%. Другие крупные активы, такие как эфир, BNB, также не демонстрировали значительных колебаний.

Настроения инвесторов остаются осторожными, активность торгов снизилась. За последние сутки объемы сделок по биткойну и эфиру снизились на 15% и 20% соответственно.

Эксперты отмечают, что текущий рынок лишен явных трендов, инвесторы склонны к ожиданию. С одной стороны, неопределенность макроэкономической ситуации, ставки ФРС и инфляция остаются важными факторами; с другой — развитие самой криптоэкосистемы сталкивается с вызовами регуляции, безопасности и др.

Тем не менее, в долгосрочной перспективе потенциал криптовалют как нового класса активов и платежных средств остается высоким. Аналитики советуют инвесторам сохранять терпение, следить за фундаментальными показателями и осторожно входить в рынок.

III. Новости проектов

1. Telegram запускает децентрализованную сеть AI-вычислений Cocoon

Основатель Telegram Павел Дуров объявил о запуске децентрализованной сети конфиденциальных вычислений Cocoon, основанной на TON и экосистеме Telegram. Первые запросы AI уже обрабатываются через Cocoon, обеспечивая 100% конфиденциальность. Провайдеры GPU начали зарабатывать токены TON через сеть.

Cocoon создан для решения проблем высокой стоимости и конфиденциальности традиционных поставщиков AI-вычислений, таких как Amazon и Microsoft. Сеть использует распределенную архитектуру блокчейна TON, разбивая задачи AI по всему миру на узлы, что обеспечивает приватность данных и оптимизацию затрат. В ближайшие недели планируется расширение предложения GPU и привлечение новых разработчиков.

Запуск Cocoon — важный шаг в стратегии Telegram в области Web и AI. Как ведущий мировой мессенджер с криптофункциями, Telegram строит собственную экосистему. Cocoon предоставит мощные вычислительные ресурсы для AI-приложений внутри Telegram, что может стимулировать инновации в соцсетях, контенте и других сферах.

Эксперты считают, что Cocoon обладает большим потенциалом. Его децентрализованный подход к вычислениям может разрушить монополию крупных облачных провайдеров и создать открытую, эффективную экосистему для AI. Также преимущества приватных вычислений привлекут компании, заботящиеся о конфиденциальности.

2. Yearn потерял 9 миллионов долларов из-за атаки, злоумышленник создал неограниченное количество yETH

Ведущий DeFi-протокол Yearn понес убытки на сумму около 9 миллионов долларов из-за использования уязвимости в контракте, позволившей злоумышленнику создавать неограниченное число yETH и выводить ликвидность.

Yearn — известный агрегатор доходности на Ethereum, позволяющий пользователям получать высокие доходы от депозитов. yETH — продукт Yearn, связанный с ETH, представляет собой токен дохода по депозитам.

Злоумышленник обнаружил уязвимость в контракте yETH, которая позволяла бесконечно создавать yETH. Он создал большое количество токенов и обменял их на ETH, что привело к исчерпанию ликвидности в пуле.

Команда Yearn временно отключила функцию депозита yETH и оценивает ущерб. Уязвимость затрагивает старый контракт yETH и не влияет на остальные продукты Yearn.

Этот инцидент вновь подчеркивает важность аудита безопасности DeFi. Несмотря на лидерство, протоколы остаются уязвимыми. Эксперты призывают к усилению аудита и быстрому исправлению уязвимостей для защиты средств пользователей.

3. Заявка на ETF по Zcash вызывает споры о регулировании приватных монет

Компания Grayscale планирует вывести на биржу NYSE Arca ETF на Zcash (тикер ZCSH), что станет первым случаем включения приватной криптовалюты в регуляторную систему ETF. Однако, есть противоречия: Grayscale будет использовать прозрачные адреса вместо shield-адресов, что фактически нивелирует изначальную идею приватности Zcash.

Zcash — известная криптовалюта с фокусом на приватность, позволяющая использовать как прозрачные, так и shield-адреса. Shield-адреса скрывают сумму и участников транзакции, обеспечивая полную анонимность.

Подход Grayscale вызвал широкие споры в сообществе Zcash. Сторонники считают, что это противоречит концепции Zcash и может негативно сказаться на развитии приватных монет в регуляторной среде. Оппоненты считают, что это важный шаг к принятию приватных монет на мейнстрим-рынке и продвижению идеи приватности.

Основатель Zcash Зок Вилкокс заявил, что приватность — основная ценность Zcash, но необходимо учитывать требования регуляции. Он призвал сообщество к разумным дискуссиям и поиску баланса между приватностью и соответствием нормативам.

Этот случай вновь подчеркивает противоречия между защитой приватности и регуляторными требованиями. Аналитики считают, что приватные монеты должны балансировать между свободой граждан и предотвращением преступлений, что потребует долгосрочного подхода.

IV. Экономическая динамика

( 1. ФРС повысила ставки на 75 базисных пунктов, инфляционное давление сохраняется

Экономика США в четвертом квартале 2025 года продолжает сталкиваться с инфляционным давлением. По последним данным, индекс цен PCE без учета продуктов питания и энергии в ноябре вырос на 5.8% в годовом выражении, превысив ожидания. Несмотря на замедление инфляции, показатель остается значительно выше целевого уровня ФРС в 2%.

Для сдерживания инфляции ФРС на декабрьском заседании приняла решение повысить ставки на 75 базисных пунктов, установив целевой диапазон по ставке федеральных фондов 4.25–4.5%. Это самый агрессивный цикл повышения ставок с 1980-х годов.

Председатель ФРС Джером Пауэлл на пресс-конференции отметил, что несмотря на замедление экономики и рынка труда, инфляционное давление остается стойким. Для достижения цели в 2% ФРС продолжит усилия. Он намекнул, что в 2026 году ставки могут снова повыситься.

Реакция рынка на «ястребью» позицию ФРС была сильной. Американские акции резко упали, индекс S&P 500 снизился на 1.5%. Инвесторы опасаются, что чрезмерное ужесточение монетарной политики приведет к рецессии.

Главный экономист Goldman Sachs Ян Хатциус считает, что решимость ФРС значительно увеличивает вероятность рецессии в 2026 году. Он прогнозирует снижение ВВП США на 0.4% и рост безработицы до 5.5%. Однако он также подчеркивает, что только борьба с инфляцией обеспечит основу для восстановления экономики.

) 2. Китай объявил о новых мерах поддержки, рост ВВП может восстановиться

На фоне замедления экономического роста в 2025 году китайское правительство приняло ряд новых мер поддержки, направленных на стимулирование роста. В их число входят налоговые льготы, увеличение инвестиций в инфраструктуру, поддержка промышленности и новых технологий.

По данным Национального бюро статистики, в первые три квартала 2025 года ВВП Китая вырос всего на 3.9% в год, что значительно ниже запланированных около 5.5%. Однако в четвертом квартале ожидается стабилизация и рост.

Глава Народного банка Китая Йи Цзянь заявил, что новые меры поддержки дадут импульс развитию экономики в следующем году. Он прогнозирует, что в 2026 году рост ВВП вернется к примерно 6%.

К тому же, Китай планирует расширять открытость внешним рынкам, в том числе в сфере услуг, создавая новые возможности для иностранных инвесторов.

Главный экономист Citi в Азии Хуан Цифан считает, что Китай уже прошел самый сложный этап. С ослаблением пандемии и проявлением эффективности мер, экономика в следующем году вновь получит импульс. Он ожидает, что в 2026 году рост ВВП достигнет 6.2%.

Однако аналитики Goldman в Азии отмечают, что восстановление экономики Китая сталкивается с рисками: риски в недвижимости, слабый мировой спрос и другие факторы могут ограничить рост.

3. ЕС принял новые санкции против России, экономика страны продолжает ухудшаться

На фоне продолжающегося конфликта с Украиной, ЕС 16 декабря принял девятый пакет санкций против России — самый жесткий за всю историю.

Новые меры включают запрет на экспорт ключевых товаров в Россию, ограничения доходов от экспорта энергии, расширение санкций против российских физических и юридических лиц.

Экономика России в 2025 году уже пережила глубокий спад. По данным Центрального банка, за 11 месяцев ВВП снизился на 2.9% в годовом выражении. В отраслях промышленности и строительства наблюдается двузначное падение.

Новые санкции усугубят кризис в российской экономике. Минэкономразвития РФ прогнозирует, что в 2026 году экономика сократится еще на 2.9%.

Премьер-министр Мишустин признал, что санкции создают серьезное давление, но заявил, что Россия будет укреплять сотрудничество с Азией и Африкой для преодоления трудностей.

Большинство аналитиков настроены пессимистично по поводу перспектив российской экономики. Экономист из Deutsche Bank Константин Аксенов считает, что в 2026 году экономика России войдет в долгосрочную стагнацию, и восстановление маловероятно.

V. Регуляции и политика

1. Правительство Японии планирует ввести единый налог на доходы с операций с криптовалютой

Японское правительство продвигает реформу налоговой системы по доходам от операций с криптовалютой, планируя отменить существующую комбинированную систему и ввести единый налог в 20%. Цель — снизить налоговое бремя инвесторов и активизировать внутренний рынок.

Контекст: Финансовая служба Японии — регулятор, отвечающий за разработку и исполнение финансовых правил. С ростом рынка криптовалют японское правительство осознало негативные последствия существующей системы для инвесторов и предложило новую налоговую политику. Это свидетельство внимания к отрасли и стремления создать благоприятные условия для развития.

Содержание политики: По новым правилам, независимо от суммы сделки, доходы от операций с криптовалютой будут облагаться налогом по ставке 20%, что приравнивает их к налогам на акции и трасты. Инвесторы смогут не объединять доходы с криптовалютой с зарплатой и бизнес-доходами, что снизит фактическую налоговую ставку. Планируется включить эти изменения в налоговую реформу 2026 года, окончательное решение ожидается к концу года.

Реакция рынка: Эксперты в целом приветствуют инициативу. Снижение налогов повысит привлекательность инвестиций в криптовалюты и привлечет больше капитала. Также равное налоговое отношение с традиционными активами повысит признание криптовалют в Японии. Однако некоторые инвесторы опасаются, что слишком мягкая налоговая политика может стимулировать спекуляции.

Мнение экспертов: Финансовый аналитик Акиба Дайсукэ отметил: «Разумная налоговая политика — ключ к развитию любой новой отрасли. Эта реформа снизит издержки инвесторов и продемонстрирует поддержку со стороны правительства. Это создаст основу для превращения Японии в криптоцентр Азии.»

2. SEC США разрабатывает новые требования по раскрытию информации для криптобирж

Для усиления регулирования криптовалютных бирж SEC разрабатывает новые правила раскрытия информации, требующие от бирж предоставлять больше данных для защиты инвесторов.

Контекст: SEC — регулятор фондового рынка США, его задачи — обеспечить честность и порядок на рынке, защитить инвесторов. С ростом активности криптовалютных торгов SEC считает необходимым усилить контроль, чтобы снизить риски и вызовы новых рынков.

Содержание правил: По новым требованиям, криптобиржи должны раскрывать больше информации, включая торговые данные, меры по обеспечению безопасности систем, детали управления средствами пользователей. Также потребуется раскрывать меры против манипуляций, инсайдерской торговли и стандартные процедуры по запуску новых криптовалют. Ожидается, что новые правила вступят в силу в 2026 году.

Реакция рынка: Криптобиржи разделились. Некоторые крупные платформы заявляют, что уже добровольно публикуют подобную информацию и приветствуют новые правила для повышения прозрачности. Другие опасаются, что чрезмерное раскрытие может раскрыть коммерческую тайну и снизить конкурентоспособность. Инвесторы в целом поддерживают инициативу, считая, что это повысит их защиту.

Мнение экспертов: Профессор Гарвардской школы права Яков Вольман отметил: «Рынок криптовалют еще находится на начальной стадии, ему не хватает регулирования и прозрачности. Новые правила SEC — правильный шаг, который поможет повысить порядок и доверие инвесторов. Но SEC нужно найти баланс между защитой и стимулированием инноваций.»