12.20 AI日报 Криптовалютная индустрия: тенденции развития к 2025 году — ужесточение регулирования, обновление экосистемы, глобальное расширение

一. Новости отрасли

1. Глава ФРС Джером Пауэлл дал ястребинный сигнал, биткоин и другие криптовалюты резко упали

Глава ФРС Джером Пауэлл в ходе выступления заявил, что для контроля инфляции ФРС может потребоваться повысить ставки до более высоких уровней, чем ранее ожидалось. Эти ястребинные комментарии вызвали резкие колебания на финансовых рынках. Основные криптовалюты, включая биткоин, резко упали, биткоин опустился до уровня 16000 долларов.

Пауэлл подчеркнул, что несмотря на замедление инфляции, она все еще значительно превышает целевой уровень ФРС в 2%. Чтобы снизить инфляцию до приемлемого уровня, ФРС, возможно, придется повысить ставки выше ожидаемых ранее и удерживать их на этом уровне некоторое время. Это означает, что ФРС продолжит повышать ставки и, возможно, сохранит их на высоком уровне в 2023 году.

Аналитики отмечают, что ястребинские заявления Пауэлла усилили опасения рынка по поводу рецессии. В условиях высокого уровня инфляции и повышения ставок спрос на рискованные активы значительно снизился, инвесторы начали массово продавать криптовалюты и другие высокорискованные активы. В краткосрочной перспективе криптовалюты, включая биткоин, продолжат испытывать давление, что вызывает тревогу за их будущее.

2. Япония планирует ввести единый налог в размере 20% на операции с криптовалютами, чтобы стимулировать внутренний рынок

Правительство Японии приступило к корректировке налоговой политики в отношении доходов от операций с криптовалютами, планируя независимо от суммы сделки взимать единый налог в размере 20%, чтобы обеспечить равные условия с акциями, инвестиционными трастами и другими финансовыми инструментами. Эта мера направлена на снижение налоговой нагрузки на инвесторов и активизацию внутреннего торгового рынка.

В настоящее время в Японии доходы от операций с криптовалютами облагаются комбинированным налогом, при котором доходы объединяются с другими видами доходов и облагаются прогрессивной ставкой, достигающей 55%. Эта высокая налоговая ставка считается одной из причин торможения развития японского рынка криптовалют.

Аналитики отмечают, что реформа налоговой системы значительно оживит японский рынок криптовалют. Адекватный уровень налогов привлечет больше инвесторов, повысит активность торгов, а также стимулирует развитие связанных с криптовалютами отраслей, укрепляя позиции Японии в глобальной арене криптовалют.

Также стоит отметить, что в следующем году Финансовая служба Японии планирует представить в парламент поправки к Закону о финансовых инструментах, усиливающие регулирование операций с криптовалютами, запрещающие инсайдерскую торговлю и другие нарушения, а также обязывающие эмитентов раскрывать информацию.

3. Гонконгская комиссия по ценным бумагам и фьючерсам одобрила заявку криптовалютной биржи, регулирование криптовалют в Гонконге официально началось

Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга ( одобрила лицензию криптовалютной биржи AAX, что стало первым одобренным лицензированным криптовалютным обменником в Гонконге, ознаменовав начальный этап регулирования криптовалют в регионе.

По правилам комиссии, лицензированные биржи должны соответствовать требованиям по предотвращению отмывания денег, борьбе с финансированием терроризма, санкционным режимам и предотвращению рыночных манипуляций. После подачи заявки комиссия провела проверку в течение 6 месяцев и в итоге одобрила ее.

Эксперты считают, что одобрение лицензии AAX означает, что Гонконг официально вошел в эпоху регулирования криптовалют. Это поможет привлечь больше криптовалютных компаний, сделает Гонконг одним из центров индустрии в Азии и даже в мире. Также соблюдение нормативов повысит доверие инвесторов к рынку.

Однако некоторые аналитики отмечают, что требования к регулированию криптобирж очень строгие, и в будущем будет интересно наблюдать, сколько новых бирж сможет получить лицензии. Также остается вопрос, как Гонконг будет балансировать между регулированием и развитием, что является серьезным вызовом.

) 4. Крупнейшая в США криптовалютная биржа Coinbase объявила о сокращении штата на 20%, индустрия переживает зимний период

Крупнейшая в США криптовалютная биржа Coinbase объявила о сокращении примерно 20% сотрудников, чтобы справиться с зимним спадом на рынке криптовалют. Ранее, в июне, компания уже сократила около 18% персонала.

Coinbase объяснила, что из-за продолжающегося спада рынка криптовалют, снизилась активность пользователей и объемы торгов. Для выживания и дальнейшего развития компании пришлось принять трудные меры, включая сокращения.

Аналитики отмечают, что масштабные увольнения в Coinbase отражают усугубление зимы в криптоиндустрии. На фоне падения цен и потери доверия инвесторов, условия для компаний в сфере криптовалют становятся все сложнее.

Ожидается, что в ближайшее время весь сектор криптовалюты войдет в период сокращения расходов, увольнений и возможных банкротств. Только компании с сильной позицией и инновационным потенциалом смогут выйти из кризиса и получить выгоду при восстановлении рынка.

Также регуляторы усилят контроль за отраслью, чтобы обеспечить порядок и защитить интересы инвесторов. Путь развития криптовалютной индустрии в ближайшее время будет трудным.

5. Евросоюз одобрил масштабное законодательство по криптовалютам, которое окажет глубокое влияние на отрасль

Лидеры 27 стран Евросоюза единогласно приняли исторический законопроект о регулировании криптовалют, который считается самым всеобъемлющим в мире. Он окажет значительное влияние на всю индустрию.

Этот закон, известный как “Закон о рынке криптоактивов” ###MiCA(, введет строгие правила для эмитентов, бирж и поставщиков кошельков, потребует получения лицензий и соблюдения жестких требований по операциям.

Эксперты отмечают, что принятие MiCA означает, что криптовалюты официально вошли в сферу регулирования, что повысит прозрачность рынка, защитит инвесторов и обеспечит здоровое развитие криптоиндустрии в ЕС.

Однако некоторые опасаются, что чрезмерное регулирование может задушить инновации и снизить конкурентоспособность ЕС в этой новой сфере. В будущем будет важно найти баланс между контролем и развитием. Это одна из главных задач для ЕС.

Также есть споры по поводу определения и классификации криптовалют, что может повлиять на развитие новых проектов. В целом, этот закон создает и возможности, и риски для всей отрасли.

二. Новости отрасли

) 1. Цена биткоина краткосрочно снизилась, но долгосрочный прогноз остается бычьим

За последние 24 часа цена биткоина снизилась и достигла минимума около 87 000 долларов. Аналитики связывают это падение с ястребинскими заявлениями главы Банка Японии и кандидатурой на пост председателя ФРС, выдвинутой Трампом. Глава Банка Японии Уэда Кэндзи заявил, что если прогнозы по экономической активности и ценам оправдаются, то Банк Японии продолжит повышать ключевую ставку в зависимости от улучшения ситуации. Эти комментарии вызвали рост ожиданий повышения ставок в Японии, что подтолкнуло доходность двухлетних облигаций до 1%, а вероятность повышения в декабре достигла 76%.

Одновременно Трамп намекнул, что уже определился с кандидатурой на пост председателя ФРС, что вызвало опасения по поводу направления денежно-кредитной политики. Несмотря на краткосрочное давление, большинство аналитиков считают, что долгосрочный прогноз по биткоину остается бычьим. Средства в спотовом ETF по биткоину вновь начали поступать, что свидетельствует о позитивной динамике. Также повысилась корреляция между биткоином и акциями технологических компаний, связанных с искусственным интеллектом, что отражает растущее признание рынка к биткоину как новому классу активов.

По структуре опционов, несмотря на преобладание длинных позиций, волатильность и объемы позиций снизились, что говорит о снижении риска у инвесторов. Если биткоин преодолеет уровень в 95 000 долларов, он может продолжить рост; при этом пробой поддержки в диапазоне 80 000–82 000 долларов может вызвать системные продажи и ликвидацию позиций.

2. Активность сети Ethereum продолжает расти, DeFi-экосистема вновь оживает

Ethereum, как “старший брат” в криптоиндустрии, привлекает внимание рынка своей активностью и развитием экосистемы. За последние 30 дней чистое предложение ETH увеличилось на 77 380 монет, а общий объем предложения достиг 121 253 101 ETH, что дает годовой рост в 0.777%.

Параллельно DeFi-экосистема Ethereum демонстрирует сильный рост. За последнюю неделю объем заблокированных средств в DeFi увеличился на 3.2%, достигнув 62,8 миллиарда долларов. Среди популярных протоколов, таких как Lido, Curve и Convex, наблюдается рост заблокированных средств.

Аналитики отмечают, что рост активности сети и DeFi свидетельствует о позитивных ожиданиях по долгосрочному развитию Ethereum. Продвижение масштабируемости и повышение пропускной способности сети создают новые возможности для DeFi и других приложений.

Однако есть и предупреждения о потенциальных рисках, таких как уязвимости смарт-контрактов и концентрация ликвидности. В целом, развитие Ethereum заслуживает внимания, и его успех может стать драйвером всего рынка криптовалют.

3. Экосистема Solana продолжает расширяться, появляются новые проекты

Как высокопроизводительная блокчейн-платформа, Solana в 2025 году демонстрирует активный рост, появляются новые проекты. Зафиксировано появление нескольких популярных проектов, включая децентрализованную биржу HumidiFi и платформу NFT Solport.

HumidiFi — крупнейший по суточному объему торгов проект в экосистеме Solana, занимает около 35% всей спотовой активности сети и доминирует в сегменте prop AMM с долей более 70%. Он использует “активную ликвидность” — модель, сочетающую ончейн-расчеты и офчейн-прогнозы, чтобы решить проблему низкой эффективности капитала и больших ценовых разрывов в традиционных AMM, создавая основу для “интернет-рынка капитала” в Solana.

Аналитики считают, что рост экосистемы Solana обусловлен ее высокой производительностью и низкими комиссиями. Новые проекты продолжают появляться, что придает экосистеме дополнительную динамику. Однако эксперты предупреждают, что Solana все еще находится на ранних стадиях развития, и необходимо следить за безопасностью и масштабируемостью.

В целом, развитие экосистемы Solana заслуживает внимания. С увеличением числа качественных проектов, Solana может стать одним из ключевых блокчейнов после Ethereum.

4. Сезон альткоинов может возродиться? Аналитики сомневаются в рыночных перспективах

Несмотря на приближающийся к концу 2025 год, сезон альткоинов пока не проявился так, как ожидалось, что вызывает сомнения у части аналитиков относительно будущего рынка.

Исторические данные показывают, что каждый мощный рост рынка криптовалют связан с всплеском сезонных альткоинов, когда их цены показывали значительный рост. Однако в 2025 году показатели альткоинов оказались относительно скромными, несмотря на высокий интерес сообщества.

Некоторые аналитики считают, что ситуация может оказаться еще хуже, чем ожидается, что заставит индустрию пересмотреть подходы к инновациям и реальным кейсам использования. В то же время есть и оптимисты, полагающие, что сезон альткоинов — вопрос времени, и в будущем они могут стать новым трендом.

В любом случае, поведение альткоинов — важный индикатор настроений на рынке. Если сезон возродится, это повысит доверие к рынку в целом; если нет — усилит осторожность инвесторов. Поэтому важно следить за динамикой и корректировать стратегии.

5. Регуляция криптовалют ужесточается, соблюдение нормативов становится все важнее

Недавно Центробанк Китая и другие ведомства провели совместное заседание, на котором вновь подтвердили запрет на операции с виртуальными валютами, введенный в 2021 году. В ходе заседания подчеркнули, что виртуальные валюты не имеют законной платежной функции, а связанные с ними операции считаются незаконной финансовой деятельностью. Впервые также было указано, что стабильные монеты (стейблкоины) включены в список рисков, связанных с использованием для отмывания денег и мошенничества.

Китайский рынок криптовалют — один из крупнейших в мире, и регуляторы страны придерживаются осторожной политики. В сентябре 2021 года было запрещено все операции с криптовалютами. Новое заседание не только подтвердило эту позицию, но и впервые включило стейблкоины в сферу регулирования.

Стейблкоины, привязанные к фиатным валютам, широко используются по всему миру. Однако отсутствие эффективных механизмов AML и KYC создает риски их использования для незаконных целей. Эта позиция регуляторов отражает озабоченность потенциальными угрозами.

Эксперты считают, что четкое определение статуса стейблкоинов создаст основу для их регулирования в рамках AML и других нормативов. В будущем Китай может усилить контроль за стейблкоинами и требовать более строгого соблюдения правил.

Специалисты отмечают, что цель политики — обеспечить стабильность финансового порядка и снизить риски, связанные с виртуальными валютами. В краткосрочной перспективе это может негативно сказаться на рынке, но в долгосрочной — способствовать его развитию в рамках нормативов.

2. Япония планирует ввести отдельный налог в 20% на доходы от операций с криптовалютами

Правительство Японии разрабатывает новые правила налогообложения доходов от операций с криптовалютами, предусматривая единый налог в 20% независимо от суммы сделки, чтобы обеспечить равные условия с акциями и инвестиционными трастами.

В настоящее время в Японии доходы от криптовалют облагаются комбинированным налогом, при котором они объединяются с другими доходами и облагаются прогрессивной ставкой до 55%. Эта высокая ставка считается тормозом для развития внутреннего рынка криптовалют.

Планируется заменить текущую систему на отдельное налогообложение, при котором доходы от криптовалют не будут объединяться с другими видами доходов, а будут облагаться отдельно. Эта мера войдет в проект налоговой реформы 2026 года, который планируют утвердить к концу года.

Цель — снизить налоговую нагрузку и активизировать внутренний рынок. Также в 2026 году Финансовая служба Японии планирует представить поправки к Закону о финансовых инструментах, усиливающие регулирование криптовалют, запрещающие инсайдерскую торговлю и обязывающие эмитентов раскрывать информацию.

Эксперты считают, что эти меры создадут новые возможности для развития рынка, привлекут инвесторов и способствуют его нормализации. Однако предупреждают, что даже при снижении налогов, криптоинвестиции остаются рискованными, и инвесторам нужно быть осторожными.

3. Глава SEC США предложил прямое регулирование криптовалютных бирж

Глава Комиссии по ценным бумагам и биржам США ###SEC### Гэри Генслер на недавней конференции заявил, что SEC должна осуществлять прямое регулирование криптовалютных бирж. Он считает, что операции таких бирж схожи с традиционными фондовыми рынками, и их необходимо регулировать одинаково.

Генслер отметил, что криптобиржи предоставляют услуги централизованной торговли, расчетов и хранения активов, что похоже на функции фондовых бирж. Однако в настоящее время регулирование криптобирж недостаточно развито, что создает риски манипуляций, инсайдерской торговли и других нарушений.

Он предложил, чтобы SEC внедрила прямое регулирование криптобирж, обеспечивая соблюдение правил, аналогичных требованиям к традиционным биржам, включая раскрытие информации, AML, защиту инвесторов. Только при таком регулировании биржи смогут обеспечить честную и эффективную торговлю.

Это заявление вызвало широкий отклик в индустрии. Поддерживающие считают, что усиление регулирования поможет сохранить порядок и защитить инвесторов, способствуя долгосрочному развитию отрасли. Скептики опасаются, что чрезмерное регулирование может ограничить инновации и развитие рынка.

Аналитики отмечают, что позиция Генслера отражает растущую озабоченность регуляторов. В будущем криптобиржи могут столкнуться с более жесткими требованиями, потребуется совершенствовать внутренние процессы и управление рисками.

В целом, заявление Генслера — тревожный сигнал для регулирования криптовалютных бирж. В индустрии считают, что баланс между регулированием и саморегуляцией поможет обеспечить стабильное развитие рынка.