Криптовалютный аналитик Ben Cowen недавно поставил под сомнение популярное в рынке мнение о том, что «широкая ликвидность снова подтолкнет биткойн вверх». Он считает, что многие макроинвесторы слишком сильно полагаются на гипотезу о постоянном расширении глобальной денежной массы M2, однако реальные данные могут указывать на противоположное направление.
Ben Cowen отметил, что M2 не обязательно будет продолжать расти с текущих уровней, а скорее может достичь пика и начать снижаться в ближайшие месяцы. Эта оценка совпадает с ожиданиями укрепления доллара. Исторически, циклические вершины биткойна часто опережают пики M2, а минимумы цен — происходят вскоре после пиков M2. Поэтому, если M2 скоро начнет снижаться, ликвидность на рынке криптовалют может оказаться под давлением.
Он также подчеркнул, что текущая базовая ставка в США выше доходности двухлетних государственных облигаций, что свидетельствует о сохранении жесткой денежно-кредитной политики. Отсутствие ясных сигналов о снижении ставок в краткосрочной перспективе делает сценарий «возвращения ликвидных средств в рисковые активы» слишком оптимистичным. В то же время показатели занятости продолжают ухудшаться: уровень найма, вакансии и уровень увольнений остаются низкими, а исторически безработица обычно растет летом, что увеличивает макроэкономическую неопределенность.
На фондовом рынке индекс S&P 500 приближается к историческим максимумам, что дополнительно ограничивает возможности ФРС по высвобождению ликвидности. Ben Cowen также отметил, что завершение количественного ужесточения в прошлом не означает автоматического роста криптоактивов; опыт 2019 года показал, что сокращение балансовых объемов не обязательно приводит к бычьему рынку.
На вопрос о критике со стороны внешних аналитиков, считающих, что «мнение о падении игнорирует макроэкономические факторы», он ответил, что макроэкономические данные сами по себе имеют множество интерпретаций. Сильный доллар, высокие ставки, охлаждение рынка труда и переоцененные акции — все это составляет основу его осторожной позиции. Учитывая исторические ритмы биткойна и M2, Ben Cowen считает, что рынку стоит подготовиться к более длительной волне колебаний.
Отказ от ответственности: Информация на этой странице может поступать от третьих лиц и не отражает взгляды или мнения Gate. Содержание, представленное на этой странице, предназначено исключительно для справки и не является финансовой, инвестиционной или юридической консультацией. Gate не гарантирует точность или полноту информации и не несет ответственности за любые убытки, возникшие от использования этой информации. Инвестиции в виртуальные активы несут высокие риски и подвержены значительной ценовой волатильности. Вы можете потерять весь инвестированный капитал. Пожалуйста, полностью понимайте соответствующие риски и принимайте разумные решения, исходя из собственного финансового положения и толерантности к риску. Для получения подробностей, пожалуйста, обратитесь к
Отказу от ответственности.
Связанные статьи
Бутан перемещает еще одну $23M в биткоинах, поскольку государственные криптоактивы снижаются
Бутан перевел $23 миллионов в Bitcoin, сократив свои резервы с 13,295 BTC в 2024 году примерно до 5,700 BTC в 2026 году. Это знаменует собой смену стратегии, возможно обусловленную изменениями на рынке и необходимостью в ликвидности, демонстрируя уникальный суверенный подход к управлению криптовалютами.
CryptometerIo4м назад
Биткоин пробил отметку в 75,000 долларов, а суммарная сила ликвидации коротких позиций на ведущих CEX достигнет 1.246 миллиарда долларов,
10 апреля в случае, если Биткойн преодолеет 75k долларов, сила принудительных закрытий (ликвидаций) по коротким позициям на основных CEX достигнет 75k долларов; если цена опустится ниже 71k долларов, сила ликвидаций по длинным позициям достигнет 1.25B долларов. График ликвидаций показывает силу ликвидаций, а не точные значения контрактов.
GateNews9м назад
BTC пробил отметку в 73,000 долларов, рост за 24 часа составил 3.31%
Gate News: 10 апреля, согласно данным по котировкам одного CEX, биткоин превысил 73,000 долларов США, за 24 часа рост составил 3.31%.
GateNews11м назад
Биткойн- и Ethereum-ETF демонстрируют положительные притоки, Solana-ETF фиксируют оттоки 10 апреля
Сообщение Gate News: согласно обновлению от 10 апреля, Bitcoin ETF зафиксировали 1-дневный чистый приток +4,614 BTC (+$334.63M) и 7-дневный чистый приток +7,358 BTC (+$533.62M). Ethereum ETF показали 1-дневный чистый приток +23,039 ETH (+$51.38M) и 7-дневный чистый приток +15,349 ETH (+$34.23M). Solana ETF испытывают
GateNews14м назад
BTC прорывает отметку 73000 USDT
Сообщение бота Gate News: на платформе Gate отображаются рыночные котировки; BTC пробил уровень 73000 USDT, текущая цена 73000 USDT.
CryptoRadar15м назад
BTC за 15 минут вырос на 0,53%: синхронный всплеск покупательского спроса со стороны крупных держателей, выводящих средства, и макро-хеджирующих денег
В период с 2026-04-10 14:00 до 14:15 (UTC) BTC вырос на 0.53% при амплитуде 0.71%, а диапазон цен колебался от 72251.9 до 72765.3 USDT. В этом временном окне по данным ончейн наблюдалось, что показатели объема торгов и числа переводов оставались стабильно на высоком уровне, рыночная волатильность усилилась, а внимание к краткосрочным движениям возросло.
Основным драйвером данного отклонения стало то, что крупные киты сосредоточенно вывели BTC с какого-то основного торгового сервиса: в течение 10 минут соответствующие ончейн-переводы составили примерно 420,690 долларов, что отражает ускорение действий по само-кастоди со стороны институциональных игроков и держателей крупных капиталов, и это недвусмысленно указывает на намерение ускорить вывод активов и снизить риски, связанные с хранением на сторонних площадках.
GateNews21м назад
