Сложность майнинга биткойна рухнула на 7.8%, волна трансформации ИИ спровоцировала массовый отток майнеров

Согласно данным CloverPool и CoinWarz, сложность майнинга биткоинов снизилась на 7,76% в двенедельной корректировке в субботу, до 133,79 трлн, а высота блока достигла 941 472, что является вторым по величине отрицательным коррекционным событием с 2026 года. Текущая вычислительная мощность снизилась примерно до 903–948 EH/s, что значительно ниже исторического пика в 1 зетахеш (ZH/s), зафиксированного в 2025 году.

Данные о корректировке сложности: механизм срабатывания при падении более чем на 10%

(Источник: CloverPool)

По данным CloverPool, среднее время блока в предыдущей эпохе увеличилось до примерно 12 минут 36 секунд, что значительно превышает целевые 10 минут по протоколу биткоина, автоматически вызывая перерасчет сложности. В настоящее время сложность майнинга биткоинов снизилась примерно на 10% по сравнению с началом года, когда она составляла 148 трлн, и значительно ниже рекордного уровня в почти 155 трлн, зафиксированного в ноябре 2025 года.

Это снижение сложности обусловлено несколькими факторами: в начале февраля зимняя буря «Fern» вызвала сбой примерно 200 EH/s вычислительной мощности, что привело к снижению майнинговой мощности биткоинов на 11%, а цена на криптовалюту одновременно упала ниже 70 000 долларов; 20 февраля произошел резкий рост на 14,7%, но он оказался кратковременным, и мощность снова снизилась. Согласно прогнозам CoinWarz, следующая корректировка сложности ожидается в начале апреля, и в этот период возможен дальнейший спад.

Тенденции трансформации майнеров в области ИИ: основные направления

Снижение сложности майнинга биткоинов отражает не только циклическое давление, но и ускорение структурных изменений в отрасли. Руководитель отдела исследований цифровых активов VanEck, Мэттью Сигел, отметил, что майнеры с крупной электросетевой мощностью для применения ИИ — это «золотая жила», и именно это мнение стимулирует стратегические сдвиги в их деятельности.

Основные направления трансформации майнеров в области ИИ

Core Scientific: объявила о планах в 2026 году продать большую часть своих запасов биткоинов для финансирования расширения бизнеса в области ИИ и высокопроизводительных вычислений (HPC).

Bitdeer: в феврале полностью ликвидировала свои запасы биткоинов, став крупнейшим публичным майнером с нулевыми запасами.

HIVE Digital Technologies: недавно запустила в Парагвае первый кластер GPU для ИИ, официально приступив к обработке не биткоиновых вычислительных задач.

Другие майнеры, трансформирующиеся в области ИИ: Cango, Riot Platforms, TeraWulf, IREN, CleanSpark и Bitfarms в недавних квартальных отчетах приняли стратегии диверсификации.

Отчет The Block о перспективах майнинга в 2026 году предупреждает, что если эта тенденция продолжится, долгосрочная вычислительная мощность биткоина будет находиться под давлением, и со временем безопасность сети может ослабнуть.

Выживание в условиях низких цен: структурные проблемы, связанные с ценой ниже себестоимости

Текущая цена биткоина составляет около 70 370 долларов, что значительно ниже оценки себестоимости производства, которую дают крупные аналитические организации. По оценкам JPMorgan, в феврале, с уходом высокозатратных майнеров, средняя себестоимость снизилась с примерно 90 000 до 77 000 долларов, однако даже эта цифра остается выше текущей рыночной цены.

Согласно индексу вычислительной мощности Luxor, цена за хеш (Hashprice) сейчас колеблется около 33,30 долларов за PH/день, что для большинства майнингового оборудования приближается к точке безубыточности или ниже ее; 23 февраля зафиксирован исторический минимум около 28 долларов за PH/день.

Структура доходов и расходов ухудшается: доля комиссионных сборов в общем доходе майнеров снизилась с примерно 7% в 2024 году до около 1%, что делает майнеров практически полностью зависимыми от награды за блок — то есть от текущей цены биткоина. В отчете VanEck за четверг отмечается, что у майнеров на балансе находится около 684 000 биткоинов, что всего на 0,5% меньше по сравнению с прошлым годом, однако за период отчетности они фактически продали все новые выпущенные биткоины. Важно отметить, что исследование VanEck, проведенное в декабре прошлого года, показало, что в периоды снижения майнинговой сложности вероятность получения положительной доходности в течение 90 дней составляет 65%, что дает некоторую статистическую основу для долгосрочного удержания.

Часто задаваемые вопросы

Почему в марте сложность майнинга биткоинов снизилась на 7,8%?
Это снижение вызвано двумя факторами: во-первых, среднее время блока в предыдущей эпохе увеличилось до 12 минут 36 секунд, превысив целевые 10 минут по протоколу, что автоматически вызвало перерасчет сложности; во-вторых, все больше майнеров переводят мощности на задачи ИИ, в результате общая вычислительная мощность снизилась до 903–948 EH/s.

Что означает цена за хеш (Hashprice) для прибыльности майнеров?
Hashprice — это показатель ожидаемого дохода за 1 PH/день и является ключевым индикатором прибыльности майнеров. Текущий уровень около 33,30 долларов за PH/день приближается к точке безубыточности для большинства майнинговых устройств, некоторые высокозатратные майнеры уже терпят убытки, что создает прямое финансовое давление и стимулирует ускорение перехода к бизнесу ИИ.

Может ли масштабная трансформация майнеров в области ИИ повлиять на безопасность сети биткоинов?
Отчет The Block о перспективах майнинга в 2026 году предупреждает, что если публичные майнеры продолжат переводить инфраструктуру на ИИ, долгосрочное структурное снижение вычислительной мощности может постепенно ослабить устойчивость сети к атакам. Уже сейчас мощность снизилась более чем на 10% по сравнению с пиковым значением в 1 ZH/s в 2025 году. Если эта тенденция сохранится, в будущем майнинговая экосистема биткоинов может стать высокой концентрацией у нескольких крупных майнеров.