SpaceX нацеливается на оценку в $2 триллиона в конфиденциальной IPO-заявке на дебют в июне 2026 года

SpaceX конфиденциально подала в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) проект регистрационного заявления для первичного публичного размещения (IPO), нацеленное на оценку выше $2 трлн и привлечение капитала до $75 млрд, что сделало бы его крупнейшим IPO в истории.

Компания под руководством Илона Маска стремится к выходу на публичные торги уже в июне 2026 года: вырученные средства планируется направить на проекты AI-ЦОДов в космосе и фабрики на Луне.

Оценка и масштаб IPO превзойдут большинство компаний из S&P 500

Целевая оценка IPO SpaceX более $2 трлн означает почти рост на две трети относительно $1,25 трлн оценки после приобретения компанией xAI Маска в феврале 2026 года, и резкий подъем по сравнению с примерно $800 млрд оценки, зафиксированной в недавней продаже акций на вторичном рынке. На таком уровне SpaceX будет крупнее всех, кроме пяти компаний в индексе S&P 500 — Nvidia, Apple, Alphabet, Microsoft и Amazon — и обойдет Meta Platforms и Tesla.

IPO может привлечь до $75 млрд, затмив текущий мировой рекорд $29,4 млрд, установленный Saudi Aramco в 2019 году. Размещение сделает SpaceX первой из потенциальной тройки супер-IPO — вслед за OpenAI и Anthropic PBC, чьи чат-боты конкурируют с Grok подразделения SpaceX xAI.

Сроки IPO и подготовка банковского синдиката

SpaceX подала в SEC конфиденциальный проект регистрационного заявления примерно 1 апреля 2026 года. Согласно стандартным правилам SEC, публичная подача по форме S-1 обычно следует через два-три месяца, что обеспечивает возможный дебют в июне 2026 года. Компания выбрала Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs, JPMorgan Chase и Morgan Stanley на ключевые роли в IPO, а также добавила в состав еще несколько банков.

SpaceX назначила звонок с более широким банковским синдикатом на 7 апреля 2026 года и брифинг для аналитиков — на более поздний срок в апреле. Nasdaq, как сообщается, ускорила правила включения в индексы для крупных IPO, чтобы разместить предложение такого масштаба. Сообщается, что до 30% акций может быть выделено розничным инвесторам.

Результаты бизнеса и интеграция xAI

SpaceX получила примерно $15–$16 млрд выручки в своем последнем отчетном году, а также около $8 млрд прибыли. Starlink, спутниковая интернет-служба компании, обеспечивает значительную долю этой выручки, а остальное формируется запускными операциями. Компания эксплуатирует ракеты Falcon 9 и Falcon Heavy, выполняет пилотируемые и грузовые миссии для NASA и разрабатывает Starship — ее следующее поколение тяжелого носителя.

Недавнее слияние с xAI, оцененное в $250 млрд, добавляет к IPO AI-измерение. SpaceX планирует развернуть до одного миллиона солнечно-энергообеспечиваемых спутников в качестве орбитальных дата-центров, связанных с AI-системами, интегрируя AI-инфраструктуру с космическими операциями. Также компания держит на балансе примерно 8,285 Bitcoin, оцененных более чем в $569 млн.

Переход от частных к публичным рынкам

Маск годами сопротивлялся тому, чтобы выводить SpaceX на публичный рынок, ссылаясь на необходимость операционной гибкости и свободы от давления краткосрочной отчетности. Компенсации сотрудникам в форме акций и потребности в финансировании запланированного «безумного темпа полетов» Starship подтолкнули руководство к публичным рынкам. Компания рассматривает структуру акций двойного класса, которая позволила бы Маску сохранить контроль над голосованием после листинга.

Риски включают пристальное внимание со стороны публичных рынков к финансовым показателям SpaceX, разделенность внимания Маска между Tesla, xAI и политической деятельностью, а также сложности с исполнением при разработке Starship и продолжающимся ростом Starlink. Ожидается подача формального S-1 в течение нескольких недель, что предоставит подробные финансовые раскрытия.

FAQ

Что SpaceX подала в SEC и когда могло бы состояться IPO?

Spacex подала конфиденциальный проект регистрационного заявления для первичного публичного размещения. Подача публичной формы S-1 ожидается в течение двух-трех месяцев, что позволяет провести IPO не позднее июня 2026 года — при условии рассмотрения SEC.

На какую оценку и объем привлечения капитала нацеливается SpaceX?

SpaceX нацелена на оценку выше $2 трлн и привлечение капитала до $75 млрд. Если это будет достигнуто, размещение станет крупнейшим IPO в истории, превысив дебют Saudi Aramco на $29,4 млрд в 2019 году.

На что SpaceX планирует направить средства от IPO?

Компания планирует использовать средства на строительство AI-ЦОДов в космосе и фабрики на Луне, а также на поддержку развития ее тяжелого носителя Starship и спутниковой интернет-службы Starlink после слияния с xAI.