Нестабильная экономика США, стресс в частном кредитовании, влияние войны — шансы Bitcoin на ралли к $75K

Основные выводы:

• Риски частного кредитования и слабые данные по рынку труда США тянут Биткоин вниз, но есть ли светлая сторона?

• Оттоки из институциональных биржевых фондов на Биткоин и продажи майнеров проверяют силу BTC, но варианты Федеральной резервной системы для решения проблемы дефицита федерального бюджета могут также сыграть в пользу дефицитных активов.

В среду Биткоин (BTC) столкнулся с отказом на уровне $69,000 после того, как выступление президента Дональда Трампа не смогло гарантировать окончание войны в Иране. Цены на нефть взлетели после выступления и за пределами опасений трейдеров, связанных с войной: на настроения инвесторов в нескольких рынках также влияет нестабильность в частных кредитных рынках.

Хотя Биткоин успешно удерживал уровень $66,000 на протяжении всей недели, трейдеры по-прежнему обеспокоены риском снижения в предстоящие выходные, поскольку в пятницу из-за Пасхи будут закрыты рынки США и Европы.

_Сырая нефть WTI (слева) vs. Биткоин/USD (справа). Источник: _TradingView

Угроза дополнительного военного удара со стороны США в Иране заставила цены на сырую нефть WTI вырасти выше $110, что вызвало уход от рискованных активов. Трейдеры решили сократить свою подверженность риску по Биткоину и акциям после того, как Министерство финансов США выразило обеспокоенность по поводу рынков частного кредитования на $2 трлн в среду. Домашние и международные регуляторы страхового рынка будут опрошены в течение первой половины мая.

Частные кредитные рынки поднимают тревогу: ответит ли BTC?

Blue Owl, управляющий альтернативными активами с активами $307 млрд, объявила в письмах акционерам, опубликованных в четверг, об «чрезвычайных запросах на досрочное погашение» по двум своим фондам частного кредитования. Более 70% компаний, которым предоставляет кредиты Blue Owl, относятся к индустрии программного обеспечения — об этом сообщалось во время квартального звонка по итогам. Управляющий фондом ограничил запросы на вывод средств 5%, что добавило свежих опасений для кредитного рынка.

Дополнительным фактором, усилившим краткосрочный медвежий настрой среди трейдеров, стал всплеск продолжающихся требований по пособиям по безработице в США: они выросли до 1.84 млн за неделю, завершившуюся 21 марта, по сравнению с 1.82 млн неделей ранее. Эти данные не являются по своей природе негативными для акций; однако, как отметил глобальный аутплейсмент-консалтинг Challenger, Gray & Christmas, большинство увольнений началось из компаний, «перераспределяющих бюджеты в пользу инвестиций в ИИ за счет рабочих мест».

Валовой федеральный долг США, трлн USD (слева) vs. процент ВВП (справа). Источник: crfb.org

Вероятность инициатив по экономическому стимулированию на фоне ослабления экономической активности в итоге может поддержать цену Биткоина в среднесрочной перспективе. Ожидается, что федеральный дефицит США достигнет огромных $1.9 трлн в 2026 году, оставляя мало возможностей для маневра, кроме вливания ликвидности, что обычно идет на пользу дефицитным активам.

Улучшение восприятия рисков по Биткоину станет решающим фактором для возможного ралли выше $75,000. Существенный негативный эффект оказали чистые оттоки из спотовых биржевых фондов (ETF), зарегистрированных в США, ликвидация позиций, которые удерживали компании, ранее сосредоточенные на формировании корпоративных резервов, а также «разворачивание» позиций публично торгуемыми майнерами.

Ежедневные чистые потоки спотовых ETF на Биткоин, котируемых в США, USD. Источник: Farside Investors

Спотовые Bitcoin ETF, котируемые в США, с 24 марта столкнулись с оттоками в размере $450 млн, что служит прокси слабого институционального спроса. Трейдеры опасаются дальнейшего давления продаж, поскольку отрасль держит в управлении $88 млрд в Биткоине, при этом лидирует BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT US) на уровне $53.9 млрд. Однако эти оттоки должны замедлиться, если Биткоин продолжит демонстрировать силу рядом с $66,000.

**Связано: **__Биткоин опускается до недельного минимума из-за опасений по нефти, пока аналитик намекает на целевой уровень $10K для цены BTC

MARA Holdings (MARA US) объявила о продаже 15,133 BTC в марте по цене значительно ниже оценочной базы себестоимости компании. Между тем Riot Platforms (RIOT US), как сообщается, перевела 500 BTC для продажи в среду. Кроме того, Nakamoto Holdings (NAKA US) раскрыла о продаже 284 BTC, несмотря на то, что ранее объявляла о намерении продолжать накапливать этот актив.

Пока такие компании, как Strategy (MSTR US) и Metaplanet (MTPLF US), продолжают поглощать часть этого давления продаж, инвесторы, вероятно, начнут воспринимать Биткоин как защиту от растущего предложения денег. Правительства сделают все возможное, чтобы избежать рецессии, повышая вероятность того, что путь Биткоина к $75,000 останется надежно в игре, несмотря на ухудшение макроэкономических условий.

Эта статья подготовлена в соответствии с редакционной политикой Cointelegraph и предназначена только для информационных целей. Она не является инвестиционным советом или рекомендацией. Любые инвестиции и сделки несут риск; читателям рекомендуется проводить независимое исследование перед тем, как принимать любые решения. Cointelegraph не дает никаких гарантий относительно точности или полноты представленной информации, включая заявления прогнозного характера, и не несет ответственности за любые потери или ущерб, возникающие в результате использования этого контента.

• #Bitcoin
• #Криптовалюты
• #Правительство
• #Цена Биткоина
• #Рынки
• #Соединенные Штаты
• #Дональд Трамп
• #Государственный долг
• #Анализ рынка
• #MicroStrategy
• #Bitcoin ETF