Акции Samsung Electronics получили ощутимый прирост во вторник утром после того, как компания спрогнозировала квартал, побивший рекорды, благодаря масштабному буму оборудования для ИИ. В течение дня бумага поднималась до 4,8%, прежде чем к закрытию выйти на прирост 1,76%.
Резюме

• Акции Samsung Electronics выросли после прогноза рекордной прибыли за 1-й квартал, обусловленной высоким спросом на память для ИИ.
• Операционная прибыль, как ожидается, составит 57,2 трлн вон, то есть более чем в восемь раз выше год к году, и выше оценок аналитиков.
• Риски для цепочек поставок, связанные с напряженностью на Ближнем Востоке, могут нарушить поставки материалов для чипов, таких как гелий, и ухудшить прогноз, если ситуация затянется.

Согласно ее ранним оценкам, Samsung рассчитывает на операционную прибыль примерно 57,2 трлн вон, что примерно $37,8 млрд, в первом квартале. Чтобы оценить масштаб этой цифры, это более чем в восемь раз больше того, что компания заработала за тот же период в прошлом году.

Если эти показатели подтвердятся, это установит для компании новый рекорд по квартальной прибыли. Прогнозируемая прибыль почти втрое превышает их прежний максимальный исторический уровень и легко превосходит 42,3 трлн вон, которые аналитики изначально ожидали.

С точки зрения выручки картина выглядит не менее впечатляюще. Samsung ожидает, что продажи составят около 133 трлн вон, то есть это почти на 70% больше год к году. Это также станет первым случаем, когда квартальная выручка компании когда-либо превысит порог 100 трлн вон.

М.С. Хван, аналитик по исследованиям в Counterpoint Research, сообщил CNBC, что последние цифры Samsung настолько велики, что теперь они соперничают по масштабу с глобальными гигантами Big Tech.

Спрос на память, ориентированную на ИИ, подпитывает всплеск

Сильный прогноз во многом связан со спросом на память с высокой пропускной способностью, или HBM, — критически важный компонент, используемый в ускорителях компаний вроде NVIDIA и AMD, которые обеспечивают рабочие нагрузки искусственного интеллекта. Расширение дата-центров и быстрый рост обучения ИИ-моделей существенно увеличили требования к памяти, что ужесточает предложение и толкает цены вверх.

Отраслевые прогнозы указывают, что цены на память, связанную с применениями в дата-центрах, будут продолжать расти в ближайшие месяцы. Траектория прибыли Samsung показывает, насколько глубоко бум ИИ трансформировался в финансовые результаты: чипы памяти формируют ядро ее «прибыльного двигателя».

Спрос на HBM вырос в течение прошлого года, что привело к дефициту предложения на рынке памяти и вызвало резкий рост как цен, так и объемов отгрузок. Хван отметил, что товарные цены на память могут подняться более чем на 50% во втором квартале, при этом, как ожидается, дефицит предложения сохранится.

Samsung также намерена вернуть себе позиции в сегменте памяти с высокой пропускной способностью после того, как она уступила раннее лидерство внутреннему конкуренту SK Hynix, который оказался быстрее с поставками передовой ИИ-памяти.

Подразделение Samsung Device Solutions, в котором сосредоточен бизнес по чипам памяти, обеспечило 39% от общей выручки и 57% операционной прибыли в 2025 году, подчеркивая значимость этого направления для общей прибыли.

Компания планирует выпустить полный отчет о финансовых результатах позже в этом месяце. Хотя текущие прогнозы указывают на сильные показатели, сохраняются внешние риски.

Геополитические риски в фокусе

Растущая напряженность на Ближнем Востоке начинает нарушать цепочки поставок полупроводников: поставки ключевых материалов, таких как гелий, сталкиваются с задержками.

Конфликт США—Израиль, связанный с Ираном, усилил опасения по поводу доступа к этим ресурсам, которые необходимы для производства чипов, повышая риск операционных трудностей для крупных производителей, таких как Samsung Electronics и SK Hynix.

«Если конфликт на Ближнем Востоке завершится быстро, это не окажет существенного влияния на прибыль. Однако если он продлится несколько месяцев или дольше, это приведет к серьезным последствиям», — сказал Хван.