Goldman Sachs подал заявку на биткоин-доходный ETF, еще один шаг в сторону криптовалютных инвестиций на Уолл-стрит

Гигант с Уолл-стрит Goldman Sachs недавно подал в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) заявку на биржевой фонд (ETF), ориентированный на доходы от биткоина; как сообщает CoinDesk, это означает очередной этап усиления позиций традиционных финансовых институтов в сфере криптоактивов. В настоящее время Goldman Sachs уже держит позиции в биткоин-ETF на сумму более 1,1 млрд долларов, а запуск нового продукта еще больше укрепит его лидерство в области криптофинансов.

Чем доходный ETF отличается от традиционного ETF

В отличие от ETF, которые обычно отслеживают спотовую цену биткоина, работа доходного (income) ETF, как правило, связана со стратегиями с использованием опционов. Конкретно говоря, управляющий фондом, одновременно удерживая позиции в биткоине, с помощью операций с опционами, таких как продажа покрытых колл-опционов (covered call), создает для инвесторов регулярный доход. Подобные стратегии существуют на традиционном фондовом рынке уже много лет: например, JEPI от JPMorgan — это популярный продукт, построенный по схожей схеме.

Для инвесторов преимущество доходного ETF в том, что даже при боковом движении цены биткоина можно получать доход за счет опционных премий. Однако издержка заключается в том, что при существенном росте цены доход может быть сжат из‑за того, что колл-опционы будут исполнены.

Полная картина крипторазмещения Goldman Sachs

В последние годы Goldman Sachs все чаще действует в сфере криптовалют. Помимо того, что компания сама владеет большим объемом позиций в биткоин-ETF, в начале этого года она приобрела Innovator Capital Management — Innovator Capital Management — инновационную управляющую компанию за 2 млрд долларов; последняя известна своей линейкой продуктов ETF со стратегиями опционов. Эта сделка дает Goldman Sachs отлаженные возможности по управлению опционами, и на рынке ее рассматривают как важную подсказку к подаче заявки на данный доходный биткоин-ETF.

Кроме того, в марте этого года криптовалютное торговое подразделение Goldman Sachs опубликовало отчет о структуре размещения биткоина, предоставивший рекомендации по распределению для институциональных инвесторов. В отчете рекомендовано, что в зависимости от склонности инвестора к риску и целей инвестиционного портфеля доля биткоина может составлять от 1% до 5%.

Институциональные деньги продолжают поступать в биткоин ETF

Заявка Goldman Sachs подается в момент, когда рынок биткоин ETF продолжает разогреваться. В марте однодневный чистый приток в американские спотовые биткоин ETF достиг 2,5 млрд долларов, что показывает, что спрос со стороны институциональных инвесторов и розничных инвесторов остается по‑прежнему высоким. По мере того как появляются более разнообразные продукты — от спотовых ETF до ETF на опционах и доходных ETF — биткоин постепенно встраивается в инфраструктуру мейнстрим-финансов.

Важно отметить, что Goldman Sachs — не единственный крупный игрок с Уолл-стрит, активно разворачивающийся в криптосфере. Morgan Stanley (Морган Стэнли) также продолжает расширять бизнес в таких направлениях, как токенизация и решения для крипто-налогообложения, что демонстрирует, что традиционные финансовые гиганты заходят на крипторынок многими путями.

Наблюдения рынка

Заявка Goldman Sachs на ETF отражает четкую тенденцию: Уолл-стрит больше не просто пассивно держит биткоин, а активно разрабатывает финансово-инженерные продукты на базе биткоина. От простых спотовых экспозиций к структурированным стратегиям получения дохода продуктовая линейка крипто ETF быстро сближается с традиционными финансами. Для рынка это означает не только открытие дополнительных каналов для капитала, но и символизирует повышение зрелости биткоина как класса активов.

Эта статья Goldman Sachs подает заявку на доходный биткоин ETF, крипторазмещение на Уолл-стрит делает еще один шаг вперед впервые появилась на Сайт новостей ABMedia.