Аналитик Bernstein: стартует первый в истории настоящий полупроводниковый суперуикл, узкие места в поставках стимулируют рост 21 июня

По данным Bernstein, 21 июня старший чип-аналитик Сте́йси Расгон заявил, что это первый настоящий полупроводниковый суперцикл, который он наблюдал за свои 18 лет карьеры. Выручка отрасли выросла примерно с $800 миллиардов в 2025 году до прогнозируемых $1,3 триллиона в 2026 году, при этом с критическим дефицитом столкнутся все сегменты полупроводников — от ускорителей до памяти, оборудования и сетевых компонентов. Расгон отметил, что HBM (высокопропускная память) в AI-чипах может занимать более 85% площади кремния, а для каждого гигабайта HBM требуется примерно в четыре раза больше кремния, чем для стандартной DRAM, что ограничивает предложение даже на фоне расширения мощностей литейных производств.

Расгон указал на часто упускаемую из виду «бутылочную горлышко»: инфраструктуру электропитания. Если реализуются прогнозируемые Nvidia ежегодные инвестиции в инфраструктуру в размере $3–$4 триллиона, то энергосистема США должна будет наращивать мощность примерно на 5% в год — уровень, который аналитики энергетической отрасли считают почти нереализуемым. Расгон заявил, что следующем ограничением станет генерация энергии, системы охлаждения и секторы атомной энергетики.